東電B開創(chuàng)了B股轉(zhuǎn)A股的先河。

早報記者 王道軍

作為上海證券交易所B股回購第一單，早報記者昨日從上海柴油機股份有限公司（上柴股份，600841；上柴B，900920）了解到，目前有關B股回購的預案已經(jīng)制定，只等股東大會審議。

此外，上柴股份相關人士昨日還表示，“這是上柴股份為全面解決B股問題而采取的第一步，預期在此之后公司會有后續(xù)的措施與資本市場舉動，逐步解決好B股問題”

上柴股份B股回購預案認為，中國B股市場長期以來較為低迷，估值處于較低水平。截至2013年1月4日，上柴B股收盤價0.668美元/股，股價已經(jīng)背離公司實際的經(jīng)營狀況和盈利能力，價格表現(xiàn)與公司的內(nèi)在價值不相符，公司的投資價值被低估，給公司形象帶來了負面影響，不利于維護廣大股東利益。因此，公司擬在當前市場環(huán)境下回購部分B股。

股價高于回購價近兩成

1月13日晚間，上柴股份發(fā)布公告稱，正在研究B股回購事項。1月19日，上柴股份公布了回購方案。按照預案，上柴股份將在回購資金總額不超過6493萬美元、回購股份價格不高于0.748美元/股的條件下，在9個月回購期內(nèi)擇機回購，回購數(shù)量最多不超過8680萬股B股。上柴股份將于22日（明日）召開股東大會審議相關議案。

在方案公布之后，上柴股份的B股持續(xù)上漲，從停牌時的0.668美元/股上漲至昨日收盤時的0.892美元/股。昨日收盤價已高出回購上限價19.25%。為此，有市場人士認為，在回購的托底下，并且公司有進一步表態(tài)將逐步解決好B股問題，為此回購計劃通過后極大可能性是股價高企而無法實施。

資料顯示，上柴股份前身為上海柴油機廠，始建于1947年4月，1993年改制為發(fā)行A、B股的股份制上市公司。

根據(jù)上柴股份此前發(fā)布的三季報，截至2012年9月末，公司合并口徑流動資產(chǎn)總額、資產(chǎn)總額和歸屬于母公司所有者權(quán)益分別為36.42億元、49.99億元和31.05億元，公司本次回購股份資金最高不超過人民幣4.08億元，占流動資產(chǎn)總額、資產(chǎn)總額和歸屬于母公司所有者權(quán)益的比重分別為11.20%、8億16%和13.14%，占比較小。

現(xiàn)金流方面，截至2012年9月末，上柴股份貨幣資金合并口徑為19.49億元，母公司口徑為18.20億元（未經(jīng)審計）。

上柴股份相關人士稱：“本次斥資4.08億元人民幣回購B股，對公司的日常經(jīng)營活動影響不大。

此前，上柴股份發(fā)布公告稱，以本次回購股份的上限計算，本次B股回購完成后，公司控股股東上海汽車集團股份有限公司的股權(quán)比例將從目前的47.92%提升至53.23%，控股股東不會發(fā)生變化；公眾投資者合計持有公司的股權(quán)比例仍將高于10%，本次回購不會影響公司的上市地位。

還有后續(xù)資本動作

上柴股份在昨日發(fā)給早報記者的新聞稿中稱，近期，有關B股市場的消息與傳聞頗多，使得解決B股問題的方案具有多種選擇的空間，市場也表現(xiàn)出很強興趣。數(shù)據(jù)顯示，近期B股新開賬戶數(shù)量激增，一周開戶數(shù)創(chuàng)出了近22個月的新高，而證監(jiān)會主席郭樹清對于B股轉(zhuǎn)A股可能性的表態(tài)也使得市場對B股問題的解決有了新的期待，再加上已經(jīng)成功實現(xiàn)B轉(zhuǎn)H方案的中集案例，目前在資本市場已有多種B股問題的解決途徑。

此外，上柴股份還表示，在這樣的環(huán)境與市場背景下推出的上柴股份B股回購方案，更可能是上柴股份為全面解決B股問題而采取的第一步，預期在此之后公司會有后續(xù)的措施與資本市場舉動，逐步解決好B股問題。

海通證券此前發(fā)布研究報告稱，雖然中集B轉(zhuǎn)H方案完成頗為順利，并開創(chuàng)內(nèi)地資本市場先河，但從B股公司自身的業(yè)務實力、大股東的資金實力等方面考慮，該案例并不具備示范效應。

海通證券稱，B股轉(zhuǎn)H股比較適合有國際業(yè)務背景、有外匯收入，且股東多為境外投資者的B股企業(yè)。B股企業(yè)的出路，應該是多元化的。

目前，滬深兩市共有108家B股，業(yè)務基本都在內(nèi)地、股東構(gòu)成多為內(nèi)地投資者，海通證券認為，此類公司目前占到全部B股公司的七成以上，這類企業(yè)采取“增發(fā)A股，回購B股”或者直接B股轉(zhuǎn)A股的途徑也許更合適。

昨日，上柴股份A股下跌1.1%，收于13.47元/股；B股上漲2.18%，收于0.892美元/股。按1美元對6.2379元匯率計算，B股相對A股折價58.72%。