通常AB股的公司，更傾向于轉(zhuǎn)成H股，如萬科等。而純B股的公司則更愿意到主板，畢竟主板的估值較高，而且容易發(fā)行成功，如東電B。

自2012年11月21日東電B因“籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)”停牌，市場就對其充滿了期待，這份“千呼萬喚始出來”的重大事項(xiàng)內(nèi)容終于實(shí)現(xiàn)了純B股轉(zhuǎn)A股的突破。2月21日公司復(fù)牌后開盤漲停，純B股如中魯B、大化B、凱馬B等早盤均有不俗表現(xiàn)。

分析師表示，純B股公司相對AB股公司來說，更傾向于到A股上市，因?yàn)锳股的估值很高，而且容易發(fā)行成功。其中大股東實(shí)力雄厚的B股公司轉(zhuǎn)板的成功率更高，因?yàn)榧词构灸壳皹I(yè)績不能滿足主板上市的要求，可一旦大股東注入資產(chǎn)或者通過收購合并，照樣可以到A股上市。

大股東背景雄厚是關(guān)鍵

據(jù)20日東電B公布的預(yù)案顯示，公司將由第一大股東浙能電力以發(fā)行A股的方式吸收合并，同時(shí)浙能電力在上海證券交易所實(shí)現(xiàn)整體上市。浙能電力持有的東電B股約40%的股份不參與本次換股，也不行使現(xiàn)金選擇權(quán)，并將于本次吸收合并后予以注銷。

本次換股價(jià)格為每股0.779美元，在定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日的均價(jià)每股0.552美元基礎(chǔ)上溢價(jià)41.12%確定。而國內(nèi)換股溢價(jià)率均值為21.95%，東電B的溢價(jià)率高于市場的1倍左右。

資深投資顧問余藎早前就曾表示，因?yàn)楣敬蠊蓶|的實(shí)力雄厚，以及公司本身業(yè)績不錯(cuò)，所以B轉(zhuǎn)A股的方案在春節(jié)后肯定會(huì)通過，不存在關(guān)卡問題。而事實(shí)證明確實(shí)如此。申銀萬國分析師錢紅兵對此也表示認(rèn)同，“東電B轉(zhuǎn)A股確實(shí)是因?yàn)榇蠊蓶|的實(shí)力背景比較雄厚。

浙能電力持有公司79996.32萬股，占總股數(shù)的39.8%。截至2012年末，浙能電力總資產(chǎn)規(guī)模超過800億元，2012年總收入超過450億元，凈利潤超過30億。本次重組B股工作完成后，浙能電力將成為全國最大的國有控股能源類上市公司之一，實(shí)現(xiàn)浙能集團(tuán)電力主業(yè)資產(chǎn)整體上市。

哪些B股還有潛力

據(jù)大智慧數(shù)據(jù)顯示，目前滬深兩市共有106只B股，其中純B股21只。除東電B外，還有20只個(gè)股存在B轉(zhuǎn)A的可能性，而其中哪些概率最大呢？

錢紅兵指出：“根據(jù)管理層的表態(tài)，其實(shí)B股轉(zhuǎn)板，是為了解決歷史遺留問題，管理層鼓勵(lì)B股采取不同方式轉(zhuǎn)成其他板。通常AB股的公司，更傾向于轉(zhuǎn)成H股，如萬科等。而純B股的公司則更愿意到主板，畢竟主板的估值較高，而且容易發(fā)行成功，如東電B。

“但能不能轉(zhuǎn)板成功，還要看符不符合主板的上市條件，其中大股東實(shí)力雄厚的顯然更有優(yōu)勢。雖然一些公司目前的業(yè)績可能不符合主板上市的條件，可一旦大股東通過資產(chǎn)置換或者收購合并，就可以滿足A股上市的要求。”錢紅兵指出。

一位不愿具名的分析師也表示：“AB股的價(jià)差，是B股公司往A股轉(zhuǎn)板的動(dòng)力，一旦成功，則收益豐厚。

寧通信B截止到2012年9月底，基本每股收益0.023元，每股凈資產(chǎn)1.755元。2012年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入202155.63萬元，同比增長15.29%。其第一大股東為中國普天信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司，該公司注冊資本5.11億元人民幣，擁有5家上市公司共31家子公司，凈資產(chǎn)超過100億元。

大化B截止2012年三季度末凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。公司第一大股東為大華集團(tuán)有限責(zé)任公司，持股比例63.64%，全集團(tuán)共有33個(gè)分、子公司，其中包括兩個(gè)中外合資企業(yè)，一個(gè)B股上市公司，總資產(chǎn)110億元。

中魯B截止2012年三季度末，每股收益0.16元，每股凈資產(chǎn)1.8元。公司第一大股東為山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司，2011年實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)額92.67億元。國資控股旗下共有8戶全資企業(yè)、5戶控股企業(yè)、受省國資委委托管理4戶企業(yè)、參股10家上市公司的股權(quán)。其中，包括齊魯證券有限公司、招商銀行股份有限公司、浪潮集團(tuán)有限公司等。