90只股票首嘗轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù) 券商股獲利好 對股市實質(zhì)沖擊有限

備受市場關(guān)注的轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)終于塵埃落定。中國證券金融公司表示，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點將于2月28日正式推出，初期標(biāo)的為90只股票。市場分析認(rèn)為，雖然只有90只股票，但市值占比較大，在心理上利空大盤。不過，又為券商增加新的收入來源。因此，整體而言，轉(zhuǎn)融券試點推出后，對大盤短期或有負(fù)面沖擊，實質(zhì)影響有限，但對券商股帶來新的利好。(記者張忠安)

中國證券金融公司2月22日表示，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點的各項準(zhǔn)備工作已基本就緒，將于2月28日正式推出。轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)共五個固定期限檔次，對每個期限檔次實行有所差別的利率結(jié)構(gòu)。另外，11家證券公司參與轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點。

根據(jù)中國證券金融公司此前發(fā)布的《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)規(guī)則》，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)是證券公司融券業(yè)務(wù)的配套機制。按照現(xiàn)有的規(guī)則，證券公司只能使用自有證券辦理對其客戶的融券，當(dāng)證券公司自有證券不足時，可以通過證券金融公司向上市公司機構(gòu)股東借入證券，以滿足客戶的融券需求。轉(zhuǎn)融券期限分為3天、7天、14天、28天、182天五個檔次，對每個期限檔次實行有所差別的利率結(jié)構(gòu)。證券金融公司從證券出借人融入證券的費率定為3天期1.5%、7天期1.6%、14天期1.7%、28天期1.8%、182天期2%；證券金融公司向證券公司融出證券的費率定為3天期4%、7天期3.9%、14天期3.8%、28天期3.7%、182天期3.5%、

利好券商股

此外，根據(jù)此前媒體報道，第一批參與轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的券商共有11家，包括招商證券、廣發(fā)證券、中信證券、國信證券、海通證券、光大證券、國泰君安、華泰證券、申銀萬國、銀河證券和中信建投。

根據(jù)記者了解，目前滬深證券交易所、中國登記結(jié)算公司和中國證券金融公司正在按照轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點方案，抓緊進行各項業(yè)務(wù)組織準(zhǔn)備工作。其中，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)第五次全網(wǎng)測試正在進行中。

此前由于擔(dān)心做空壓力，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)推出時間一直后移。不少股民擔(dān)心，轉(zhuǎn)融券試點正式啟動后，增加做空規(guī)模，給大盤帶來波動。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)目前消息，首批轉(zhuǎn)融券標(biāo)的只有90只股票，預(yù)計會給大盤帶來心理沖擊，但實質(zhì)影響或較小。值得注意的是，雙向操作規(guī)模擴大后，明顯利好券商股，相關(guān)公司有望獲得資金再度關(guān)注。

專家：股市不會因轉(zhuǎn)融券推出而大幅下跌

據(jù)了解，試點初期，轉(zhuǎn)融券標(biāo)的證券為90只股票(不包括ETF基金)，總流通市值為9.3萬億元?！稗D(zhuǎn)融券推出后，可能會增加A股市場做空力量，大盤會不會再大跌？”有投資者昨日對本報記者表示。有基金市場首席分析師昨日告訴記者稱，節(jié)后A股連連重挫，轉(zhuǎn)融券試點推出，對投資者心理還是會帶來一定負(fù)面影響。但瑞銀證券分析師陳李則表示，轉(zhuǎn)融券本身并不會改變企業(yè)的真實價值，反而轉(zhuǎn)融券有利于提升目前A股的價值發(fā)現(xiàn)功能?？紤]到融券收益之后，許多大盤藍籌公司每年的現(xiàn)金回報率有顯著的增加，對政府養(yǎng)老金、保險公司和企業(yè)年金等長線投資者吸引力應(yīng)會明顯提升。

據(jù)有關(guān)專家測算，以90只標(biāo)的股票為基準(zhǔn)，在市場中性情形下，轉(zhuǎn)融券成交量為1.24億股，成交額約為11.9億元，日均新增融券賣出交易量占目前日均融券交易額的7%左右。因此，短期而言，或許會造成市場下跌，但中長期來看，股市不會因轉(zhuǎn)融券推出而大幅下跌。

海通證券李迅雷認(rèn)為，轉(zhuǎn)融券的推出對于完善整個資本市場上的現(xiàn)有交易制度具有積極的作用。在現(xiàn)有制度安排下，融券操作仍存在種種限制，可借的券仍然有限。因此，該業(yè)務(wù)的推出也并不意味著做空時代的全面到來。

轉(zhuǎn)融券試點啟動后，將再次為券商增加新的利潤亮點，預(yù)計中間業(yè)務(wù)占比較大的券商會明顯受益。 (記者張忠安)

“黃金坑”或許跌出機會

昨天早盤，兩市略微低上行，隨后盤中窄幅震蕩。從成交量的角度來看，昨天上海市場的成交量只有800個億，市場大跌后成交量迅速萎縮，說明多方?jīng)]有任何準(zhǔn)備反攻收復(fù)失地的動作。

值得注意的是，本周A股下跌主要是銀行地產(chǎn)等權(quán)重股領(lǐng)跌，而中小板、創(chuàng)業(yè)板等八類個股的走勢依舊很強，其抗跌且逐步活躍，表明資金繼續(xù)流入相關(guān)個股，明顯是屬于國內(nèi)的中小主力資金。技術(shù)派分析認(rèn)為，就目前大盤來看，上漲趨勢已經(jīng)展開，大幅走熊的可能性非常小，更可能采取的是空間換時間的方式完成二浪調(diào)整，因此后市依舊值得樂觀。況且昨天受益政策推動的軍工、受益兩會“大文化”議題的文化傳媒以及補漲的釀酒和部分其他題材如大消費、3D打印等漲幅居前，熱點賺錢效應(yīng)依舊維持。

2月20日，國務(wù)院常務(wù)會議部署出臺了房地產(chǎn)調(diào)控“國五條”，由于房地產(chǎn)調(diào)控加碼和外圍市場重挫而誘發(fā)21日A股暴跌。滬綜指盤中最多下跌約86點，深成指的最大跌幅也超過3%。市場人士由此認(rèn)為，A股市場在大幅反彈兩個多月后再次進入“猶豫期”

此種情形，加之近期的連續(xù)回調(diào)，許多投資者心存疑慮，擔(dān)憂調(diào)整進一步加劇。但實際上，縱觀A股近年來軌跡可發(fā)現(xiàn)，2009年之后的多輪樓市調(diào)控政策出臺對股市的影響效果不一，其中2010年9月樓市調(diào)控政策出臺后市場還曾觸底大幅反彈。

從近期的市場情況看，權(quán)重板塊連續(xù)回調(diào)，股指也已累計回調(diào)一周。但是，很明顯的一點是，個股的殺傷力度并不是很大，甚至在大跌中也未曾出現(xiàn)過跌?，F(xiàn)象。相反，相關(guān)題材概念，不跌反漲，市場一度呈現(xiàn)出倒“二八”現(xiàn)象。這說明市場的做多熱情依舊，參與程度仍然較高，只是權(quán)重的不給力壓制著市場進一步表現(xiàn)的空間。

“挖坑”動作，市場消失已久的“黃金坑”秘籍或?qū)⒅噩F(xiàn)江湖?？偟膩碚f，目前就斷言大盤行情已結(jié)束言之尚早，大盤再度大幅下挫空間有限。(記者楊欣)