早報訊 證監(jiān)會2月21日宣布將于2月28日正式推出轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。對此，中金公司昨日發(fā)布最新研報評論稱，轉(zhuǎn)融券推出后短期內(nèi)做空量不會大幅攀升。

中金公司認(rèn)為，短期內(nèi)“(對做空量)會有促進(jìn)”，因?yàn)檗D(zhuǎn)融券推出后，券源的供給方從只有券商擴(kuò)大到所有機(jī)構(gòu)股東，同時券商不需要和客戶對賭，將增加券源供給。但是，不同于市場的普遍擔(dān)憂，中金公司稱，短期內(nèi)券源不會大幅增加。

一是試點(diǎn)初期，大部分上市公司機(jī)構(gòu)股東尚不能真正出借證券。目前只開放了不擁有獨(dú)立交易單元、必須委托11家試點(diǎn)券商參與轉(zhuǎn)融券的一般機(jī)構(gòu)投資者出借證券；而基金和保險公司在證券交易所擁有獨(dú)立交易單元，不通過證券公司參與轉(zhuǎn)融券，因此目前尚無法出借證券；國有股東參與轉(zhuǎn)融券需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，尚需時日。二是標(biāo)的限制，目前只有90只股票，不含ET，且以低估值藍(lán)籌股為主。三是試點(diǎn)券商只有11家。

中金公司還指出，中國與海外成熟市場不同，國外是證券直接托管在券商，券商可以在投資者不知情的情況下出借，但國內(nèi)托管在中證登，券商無法處置投資者的證券，因此，只有投資者愿意主動出借，再通過證金公司和證券公司兩道手，才能供需要做空的投資者做空。

具體到投資上，中金認(rèn)為，如果券商股股價因轉(zhuǎn)融通啟動調(diào)整幅度較大，投資者可逢低買入。