上交所禁止限售股通過兩融市場變相流通 

上交所昨日發(fā)布《關(guān)于上市公司限售股份、解除限售存量股份參與融資融券交易相關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)，對限售股、解禁限售存量股以融券券源、融資擔(dān)保物等不同形式參與融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)問題作出明確規(guī)定。

《通知》明確，交易所會員不得以其普通證券賬戶持有的限售股份提交作為融券券源；持有上市公司限售股份的投資者，不得融券賣出該上市公司股票。

《通知》還對個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者將限售存量股份作為融資擔(dān)保物作出不同程度的限制?！锻ㄖ芬?guī)定，投資者不得將其普通證券賬戶持有的上市公司限售股份提交為擔(dān)保物。個(gè)人投資者不得將其持有的上市公司解除限售存量股份提交為擔(dān)保物。

同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者持有的上市公司解除限售存量股份通過信用證券賬戶賣出，需要與普通證券賬戶賣出、使用解除限售存量股份直接還券三部分合并計(jì)算，其總量需要符合證監(jiān)會和交易所關(guān)于減持解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定。

某券商融資融券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，《通知》實(shí)行后，將有效避免限售股借道融券賣出、融資抵押強(qiáng)制平倉等途徑進(jìn)入二級市場的可能性。

“限售股如果被作為券源提供給融券者，或者限售股股東先融券，等解禁后還券，都實(shí)質(zhì)上使得限售股進(jìn)入二級市場，那限售就名存實(shí)亡了?！边@位負(fù)責(zé)人表示，“而作為融資擔(dān)保品提交，則存在融資未能及時(shí)償還，需要處置擔(dān)保品的風(fēng)險(xiǎn)存在，這又與限售的要求相違背。上交所有關(guān)規(guī)定的出臺將避免這種局面的產(chǎn)生。

通知中同時(shí)規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東，不得開展以該上市公司股票為標(biāo)的證券的融資融券交易。業(yè)內(nèi)人士表示，過去內(nèi)幕交易往往以獲知利好消息提前買入的方式進(jìn)行，而上交所的該項(xiàng)規(guī)定將避免了解公司負(fù)面信息的內(nèi)部人士通過融券賣空不當(dāng)獲利。