隨著被動(dòng)基金規(guī)模的增長、新型交易型指數(shù)基金的出現(xiàn)以及各種衍生產(chǎn)品市場的快速發(fā)展，指數(shù)基金作為工具產(chǎn)品的各種應(yīng)用在近十幾年也得到了快速發(fā)展。區(qū)別于指數(shù)基金的投資需求，指數(shù)基金作為工具產(chǎn)品的應(yīng)用需求，并不依賴于市場長期上漲的趨勢，只要市場是波動(dòng)的，不論往什么方向，都存在指數(shù)工具不同應(yīng)用的方法和策略。

近幾年指數(shù)基金源自其作為工具產(chǎn)品價(jià)值的逐漸體現(xiàn)。A股市場作為典型的新興市場，呈現(xiàn)波動(dòng)幅度較大的特點(diǎn)，為指數(shù)基金在A股市場作為工具產(chǎn)品的各種應(yīng)用創(chuàng)造了更多的現(xiàn)實(shí)需求，尤其是ETF因其高效的運(yùn)作機(jī)制和良好的流動(dòng)性，成為指數(shù)產(chǎn)品體現(xiàn)工具價(jià)值最為重要的載體。ETF作為工具性產(chǎn)品的應(yīng)用大致包含以下幾個(gè)方向：

波段操作。ETF以更為穩(wěn)定的高倉位和更低成本去貼近指數(shù)的短期收益和長期收益，成為專業(yè)投資者及時(shí)捕捉參與市場階段性收益的最為重要的工具之一。即使在股票市場整體處于較為明顯下行趨勢中，仍存在各種不同的階段性交易機(jī)會(huì)，簡單統(tǒng)計(jì)了A股市場2005年以來滬深300指數(shù)近1900個(gè)交易日的收益，單日漲幅超過5%的有17天，其中有10個(gè)交易日是在2008年的熊市中出現(xiàn)的。

高頻交易。實(shí)時(shí)交易、瞬間套利、運(yùn)作透明、高流動(dòng)性是國內(nèi)ETF作為工具產(chǎn)品的幾個(gè)重要屬性，也為ETF產(chǎn)品成為國內(nèi)部分投資者實(shí)現(xiàn)各種不同日內(nèi)高頻交易策略提供了重要基礎(chǔ)。隨著股指期貨的推出以及ETF成為融資融券標(biāo)的證券，為ETF的在這個(gè)方向的工具應(yīng)用提供了更為廣闊的空間。

對(duì)沖工具。ETF也是重要的指數(shù)現(xiàn)貨工具，是指數(shù)組合存在和低成本管理的載體，因此自然成為各種對(duì)沖策略和套利策略重要的基礎(chǔ)性工具，例如股指期貨期限套利交易、跨市場套利交易以及各種不同的alpha交易策略。ETF的存在也為未來A股市場設(shè)計(jì)更為復(fù)雜指數(shù)衍生工具提供了各種可能，例如指數(shù)期權(quán)、ETF權(quán)證等等。