分紅記錄不斷刷新 小盤次新股為主力軍

《紅周刊》作者 劉增祿

統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月2日，兩市共有1029只A股在2012年年報(bào)中推出分紅送轉(zhuǎn)方案。從實(shí)施進(jìn)度看，目前已有37家公司分紅實(shí)施完畢、17家公司等待實(shí)施、888家公司董事會(huì)預(yù)案、86家公司股東大會(huì)通過，僅有濮耐股份方案未被通過。

分紅記錄步步高升

根據(jù)公司的送轉(zhuǎn)派現(xiàn)力度統(tǒng)計(jì)，目前有201只A股分紅方案達(dá)到了每10股送/轉(zhuǎn)5股的“高送轉(zhuǎn)”額度，117只A股推出了每10股送/轉(zhuǎn)10股的頂級(jí)“大紅包”\*ST東碳、華平股份、華錄百納、漢鼎股份、賽為智能、和佳股份、光線傳媒7家公司更秉承了是“沒有最高、只能更高”的態(tài)度，分紅力度最高的光線傳媒達(dá)到每10股轉(zhuǎn)增15股(表1)。

3月28日，*ST東碳(東新電碳)發(fā)布2012年年報(bào)，由于2012年完成資產(chǎn)重組，公司全年實(shí)現(xiàn)216億元營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)48.81%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)2.06億元，相比2011年成功扭虧為盈。值得一提的是，較好的基本面讓*ST東碳破天荒地提出了每10股轉(zhuǎn)增15股的分紅方案，暫居A股“第一送轉(zhuǎn)王”。歷史顯示，自*ST東碳1993年登陸A股以來，20年里僅在上市當(dāng)年及1995年有過每10股送2股的紀(jì)錄。不少投資戲謔，此次*ST東碳可謂“鐵樹開花”。不過，喜憂并進(jìn)，同日公司公布的盈利未達(dá)預(yù)期則沖淡了高送轉(zhuǎn)帶來的喜慶，*ST東碳去年實(shí)施重組的過程中，管理層對(duì)公司2012年度的盈利情況進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2012年度將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.55億元，但公司最終實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2.53億元，實(shí)際只完成71.2%。

與此同時(shí)，在證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅的背景下，貴州茅臺(tái)也是一再“超越自我”，不僅自身保持了年年現(xiàn)金分紅的記錄，更是以每10股派64.19元再度驚艷A股市場(chǎng)。整體來看，目前上市公司現(xiàn)金分紅的情況明顯高于往年，1029家A股中現(xiàn)金分紅公司共計(jì)1008家，占比98.05%。其中，72家公司現(xiàn)金分紅達(dá)到每10股派現(xiàn)5元，雙匯發(fā)展、三六五網(wǎng)、方大特鋼、奧瑞金等12家公司更是推出了每10股派現(xiàn)8元以甚至以上的高比例現(xiàn)金分紅(表2)。

高送轉(zhuǎn)個(gè)股業(yè)績(jī)喜憂并存

目前117只大比例送轉(zhuǎn)的個(gè)股中，多數(shù)年度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了較高的增長(zhǎng)。如歐菲光，年報(bào)披露報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)量、銷售、訂單量均較上年度有所增加，特別是銷售單價(jià)、毛利率都較高的觸摸屏收入較去年增加了6.34倍，保證了總體收入持續(xù)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。公司全年主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)215.75%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2808.68%。類似公司還有東華能源、大華股份等公司，年度業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)了可觀的增長(zhǎng)。

但與之相反的，2012年的年報(bào)中依然有部分公司在業(yè)績(jī)大幅下滑的背景下，仍推出了高送轉(zhuǎn)的分配方案。如興民鋼圈年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.34億元，同比減少25%，凈利潤(rùn)6299萬元，同比下降46.54%，且未達(dá)到年初制定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。不過，在凈利潤(rùn)下降一半之下，興民鋼圈依舊推出了每10股轉(zhuǎn)增10股派0.3元的高送轉(zhuǎn)方案。由于前3季度業(yè)績(jī)很差，公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期也很差，但在年報(bào)公布高送轉(zhuǎn)消息曝光前，興民鋼圈股價(jià)從底部上漲接近40%，高送轉(zhuǎn)預(yù)期難逃干系。投資者質(zhì)疑其通過高送轉(zhuǎn)為實(shí)際控制人等原始股東逃稅。公告顯示，興民鋼圈實(shí)際控制人王志成等人的限售股在高送轉(zhuǎn)推出的前一天剛剛解禁。在此之前，興民鋼圈自2010年2月上市以來，只是進(jìn)行過兩次分紅，從未實(shí)施高送轉(zhuǎn)，即使2010年和2011年公司凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了20%以上的增長(zhǎng)，也沒有進(jìn)行過高送轉(zhuǎn)。情況類似的還有嘉麟杰，公司2012年?duì)I業(yè)收入8.10億元，同比降低5.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3966.01萬元，同比降低46.03%，如此欠佳的基本面出臺(tái)，伴隨的卻是擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股派0.7元(表3)。

小盤次新股為送轉(zhuǎn)主力軍

中小板和創(chuàng)業(yè)板是目前高送轉(zhuǎn)“陣營(yíng)”的絕對(duì)主力，117只比例達(dá)到每10股送轉(zhuǎn)10股的公司中，中小板公司50家，創(chuàng)業(yè)板公司48家，合計(jì)占比83.76%。而從上市時(shí)間看，2010年以后上市的公司合計(jì)88家，可見近幾年上市的公司進(jìn)行大比例送轉(zhuǎn)的積極性明顯偏高。股本方面，107家公司截至2012年年末總股本小于5億股，即使19家高比例送轉(zhuǎn)的主板公司中，也有10家總股本不足5億元，超過10億股的僅4只。

觀察年度送轉(zhuǎn)方案達(dá)到每10股送轉(zhuǎn)10股的117家公司，104家今年以來股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，跑贏大盤(同期上證指數(shù)下跌1.82%)，占比88.89%。其中48家今年以來累計(jì)漲幅超過20%，26家漲幅超過30%，省廣股份、和佳股份、歐菲光等10家漲幅超過50%，漲勢(shì)最猛的冠豪高新今年以來更是累計(jì)上漲了181.51%。統(tǒng)計(jì)目前尚未公布年報(bào)的個(gè)股，同大股份、卡奴迪路等2012年以來上市、總股本偏小，且2012年前3個(gè)季度每股資本公積金、每股未分配利潤(rùn)、每股凈資產(chǎn)、每股收益較高的個(gè)股，未來推出高送轉(zhuǎn)的可能也相對(duì)較大(表4)。