一壺

性相近，習(xí)相遠(yuǎn)。

分析師與交易者，頗像兩種運(yùn)動(dòng)——健美和拳擊，在體育大范圍內(nèi)，看似相近，卻是完全不同系統(tǒng)的兩個(gè)領(lǐng)域。

分析是展示，交易就是搏殺

健美需要向他人展示最大的肌肉；而拳擊有重量級(jí)別，同樣的力量，需要占用最少的肌肉，并且，拳手不需要觀(guān)眾的眼光打分，他需要得到更多點(diǎn)數(shù)，或者把對(duì)手擊倒。如果說(shuō)分析是展示，交易就是搏殺。

最根本的區(qū)別似乎是廢話(huà)：“干的事情根本不一樣”。實(shí)際上，大部分人以為他們差不多。不過(guò)，結(jié)果很快顯示了他們的區(qū)別。

分析師無(wú)論如何，大部分還是繼續(xù)拿一份工資；交易者每交易一次，必定產(chǎn)生一個(gè)失敗者和勝利者，連續(xù)失敗的交易者很快被“消滅”死亡，勝利者則面臨下一次生死抉擇。結(jié)果可想而知，連續(xù)通過(guò)每次淘汰一半的考試者，鳳毛麟角。淘汰方式?jīng)Q定了選擇不同“基因”的人，也強(qiáng)化了人的某些“基因”特性。

這種根本的區(qū)別，導(dǎo)致兩者在組成、外部環(huán)境、行為模式、淘汰選擇方式等各方面有根本區(qū)別。我們?nèi)タ纯床糠植煌摹盎颉?/p>

兩者差異的四個(gè)“基因”

一、評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。交易者的特征是明確、直接、內(nèi)在、一體；分析師的特征外部、部分、不確定。

任何交易行動(dòng)，無(wú)非結(jié)果就是買(mǎi)賣(mài)，結(jié)果就是盈虧。所以每單的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)非常清楚，結(jié)算單就包含了全部分?jǐn)?shù)，包含了交易者內(nèi)部全部體系，這不需要他人評(píng)估；而分析結(jié)果，是靠他人評(píng)論的。分析結(jié)論和結(jié)果之間存在模糊的定義，況且，不同的讀者在同一個(gè)報(bào)告中，也有不同的結(jié)論，報(bào)告含義會(huì)加入讀者因素。

二、構(gòu)成上分為內(nèi)化與外化。每個(gè)交易者的交易體系，都是他內(nèi)部的體系。交易者的個(gè)性、情緒乃至道德，都是他交易體系構(gòu)成的一部分。拳手的身體，就是他對(duì)擊打和被擊打的反應(yīng)載體，兩者為一體。而分析，需要安裝某種標(biāo)準(zhǔn)，做成外人認(rèn)可的樣子。

三、求真與找錯(cuò)。分析是給他人看的，因此分析師需要找到正確的數(shù)據(jù)、方式，給人家看，去展示他們的“肌肉”。交易者卻完全不同，他們首先得先找到陷阱，就是自己不懂的地方。

交易人群的總結(jié)果，就是一半錯(cuò)。人們也不可能全部了解分析對(duì)象。分析師極力展示自己正確的時(shí)候，在他們不了解的地方，卻又展示他們的了解。以此操作，必然會(huì)掉下他們不可知、無(wú)法控制的黑洞。而交易者做分析師的角色，就可能完全做不了。讀者提出10個(gè)問(wèn)題，他可能9個(gè)都說(shuō)不知道，甚至一個(gè)都不知道。也正是如此，他的勝率就高了很多，因?yàn)樗懦怂恢赖牟糠帧?/p>

四、操作組成也不同。分析師需要找到大量的數(shù)據(jù)，還有分析方法，去證明某種結(jié)論。而交易員要控制“風(fēng)險(xiǎn)收益比”，他們除了判斷“客觀(guān)”變化，還需要配置資金比例、止損等。對(duì)不可知的未來(lái)，配置多少風(fēng)險(xiǎn)，才可以得到收益，并不僅僅看未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的正確與否。

一些交易者，則根本與常見(jiàn)的“分析”無(wú)關(guān)，比如短線(xiàn)高頻交易者，他們依托的工具是內(nèi)心和盤(pán)面的感受，似乎用不了那些數(shù)據(jù)分析。一些現(xiàn)貨商，則只關(guān)心價(jià)差。反正他本來(lái)就要買(mǎi)賣(mài)，無(wú)非就是買(mǎi)入最低，賣(mài)出最高。他們?nèi)粢苑治鰩煹乃悸?，過(guò)多關(guān)心漲跌，反倒會(huì)亂了他們自己的陣腳。

當(dāng)然，分析師和交易者在很多方面還是會(huì)重合的，做好分析師也需要很多專(zhuān)業(yè)能力，比如數(shù)據(jù)分析能力，這方面券商、期貨公司的分析師的高學(xué)歷人才具有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)能力。大部分交易者還是需要關(guān)心基本面的背景，這也是交易者需要向分析師學(xué)習(xí)的地方。只是投資的結(jié)果是盈虧，因此，最后結(jié)果必定以交易者的標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)繩，這點(diǎn)，交易者在爭(zhēng)論中占了便宜。

最后再提一個(gè)要點(diǎn)：交易總結(jié)果的概率，是大部分人賠錢(qián)。因此，交易者是大部分輸錢(qián)的，哪怕交易者具備了很強(qiáng)的素質(zhì)，結(jié)果就是如此。

(作者為某上市公司期貨總監(jiān))