日前再次公告退市“風(fēng)險警示”的*ST超日(002506.SZ，下稱“超日太陽”)2011年和2012年已連續(xù)虧損，對銀行和供應(yīng)商的大量欠款更讓其財務(wù)狀況捉襟見肘。

昨日，《第一財經(jīng)日報》記者從超日太陽公司高層、供應(yīng)商等處獲悉，除了加快回收應(yīng)收賬款外，超日太陽還向供應(yīng)商提出了其他還款方案，如轉(zhuǎn)讓海外光伏電站股份、為供應(yīng)商做光伏組件代工等，但部分供應(yīng)商對這類合作“不感冒”，更希望超日太陽通過引入新的戰(zhàn)略投資者、賣殼資源等實現(xiàn)自救。

欠款或先還銀行后還供應(yīng)商

目前超日太陽最大的兩個麻煩就是對銀行及供應(yīng)商的欠款。

“超日太陽如果有錢的話，也是會先向銀行還款，這是我們所擔(dān)心的。”一家與超日太陽有來往的大型光伏組件廠內(nèi)部管理層告訴本報。其擔(dān)心并不是沒有道理。超日太陽幾個最大的銀行債權(quán)方分別是中國進出口銀行上海分行(1.79億元逾期)、浦發(fā)銀行(1億元逾期)、廣發(fā)行上海分行(1億元逾期)、建行江海路支行(1.1億元逾期)、此外，中國銀行、深發(fā)展、洛陽銀行、中信銀行等也都是主要的債權(quán)銀行。

據(jù)本報記者了解，超日太陽去年年底總計的17億元銀行貸款中，已經(jīng)有涉及14家銀行的貸款逾期，總計涉及金額為13.76億元。多家銀行已提起了對超日太陽的起訴。

而超日太陽與供應(yīng)商的糾紛中，牽出的供應(yīng)商也有幾十家，欠款較多的公司包括阿特斯(3500萬元左右)、橫店東磁(4700萬元左右)、浙江晶科(4799萬元左右)等。

據(jù)前述組件廠管理層表示，兩家簽訂合同時，出于對超日太陽的信任，該組件廠沒有讓超日太陽簽擔(dān)保函，彼此就是“信用”銷售。隨后，該組件廠獲得了超日太陽的商業(yè)票據(jù)，即填寫了一個支票。誰知，該支票出現(xiàn)了“跳票”——商業(yè)票據(jù)對應(yīng)的銀行賬上不足以支付貨款。結(jié)果，銀行全部退掉了這張支票。“我們并不知道超日的賬戶上到底有多少資金。根據(jù)銀行的規(guī)定，即便其賬戶上有現(xiàn)金，只要是余額不足，我們一分錢貨款也拿不到。”該管理層表示，這讓他們感到很著急，因此希望超日太陽拿出解決方案。

提出多種抵債方案

目前，超日太陽欠款該組件廠數(shù)千萬元，且提出了幾種還款方案。

一種解決方案是轉(zhuǎn)讓海外光伏項目股份。超日太陽通過香港超日太陽能科技股份有限公司(下稱“香港超日太)持有的海外光伏項目有幾十個之多，但都是中小型光伏電站。如在美國，這類光伏電站就有20多個。另外，在保加利亞、塞浦路斯和希臘、德國等地也還有幾十家平臺公司及光伏項目在運作。

“我們不評價超日的項目優(yōu)劣，畢竟它有部分光伏項目是已發(fā)電的。但是，超日太陽提出，不但讓我們受讓其海外電站項目股權(quán)，同時讓我們公司再掏錢一起做，這讓我們覺得不合適。”

超日太陽提出的另一個解決方案是，把一些非光伏項目轉(zhuǎn)讓給該組件廠，如東歐的幾個加油站。

本報曾報道，超日太陽董事長倪開祿的個人投資已遍及全世界，有保加利亞的煉廠、美國的水處理項目、南美地區(qū)的礦石、與光伏行業(yè)相近的藍(lán)寶石等等。

“不管怎樣，這些方案我們都沒有通過，考慮下來并不是說不可取，而是在海外的這類非光伏項目前景如何、風(fēng)險多高、股東關(guān)系是否復(fù)雜等，都需要長時間排查。而且，由于我們自己的資金情況也不是非常順暢，我們希望的是有現(xiàn)金入賬。”前述光伏企業(yè)管理層表示。

正在“自救”的超日太陽也提出，其正轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，走“自主生產(chǎn)和代工”相結(jié)合的模式。由于其已經(jīng)有一定的品牌認(rèn)知度，因此其希望2013年進行部分的來料加工，并擇優(yōu)接受訂單。其好處在于不需要墊付原材料資金且能確保加工費的收回。

不過，代工還債模式也不被供應(yīng)商看好。“以我們的幾個組件廠做例子，現(xiàn)在的開工率都不足85%，有的甚至只有60%多，我們自己都可生產(chǎn)加工光伏組件，讓超日代工的話，我們最多就是省一些人工成本，而人工成本占整個制造成本的比例并不高。其次，如果超日長期為我們代工光伏組件，我們的設(shè)備折舊率會提高，這會影響我們公司的季度或者年度毛利率，這并不是很合算?！痹摻M件廠管理層分析。

該組件廠管理層認(rèn)為，目前超日太陽最合適的還款方法是：引入戰(zhàn)略投資者、盡快轉(zhuǎn)讓光伏電站項目及出售殼資源。

原本今年1月底，青海國投旗下的木里煤業(yè)已與超日太陽大股東達(dá)成意向，打算持股超日太陽至少35%的股份，成為其第一大股東。但3月1日青海國投又放棄該計劃。前述超日太陽高層透露，目前仍然在接觸新的戰(zhàn)略投資者并且持續(xù)引入資金。

令人稍感欣慰的是，在轉(zhuǎn)讓光伏項目上，超日太陽有了進展。現(xiàn)在，該公司已將其持有的9個電站項目共計12兆瓦的股權(quán)已經(jīng)出讓，轉(zhuǎn)讓價格為2494萬歐元左右，不過對方的錢款要分十期支付。

當(dāng)然，另一個回籠資金并還款的方法還有出售殼資源。國泰君安一位分析師就表示，一般情況下，殼資源全部轉(zhuǎn)讓完畢且出售方獲得資金的話，也需1到2年時間才可能完成，這對于急需用錢的超日太陽恐怕難以解近渴。