每經(jīng)記者 鄭步春

伯南克在國(guó)會(huì)作證詞時(shí)前后表述不一，造成金融市場(chǎng)來(lái)回震蕩，這也包括匯市。美元指數(shù)周三先跌后漲，至紐約尾市時(shí)錄得不少漲幅，不過(guò)到了周四，美元又吐回了許多漲幅。

兩周來(lái)，美元的炒作焦點(diǎn)始終圍繞著美聯(lián)儲(chǔ)委員們的高頻率講話，如今這些不確定性已全部消除，預(yù)計(jì)美元震蕩將漸漸收斂。接下來(lái)左右美元的因素將暫時(shí)轉(zhuǎn)向日元、英鎊、歐元等非美幣種。

有條件退出量寬匯市一波三折

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三在國(guó)會(huì)作證詞，對(duì)外匯市場(chǎng)形成了沖擊，但過(guò)程一波三折。伯南克先提及“過(guò)早退出寬松政策風(fēng)險(xiǎn)”很大，這造成美元一度急挫至83.464點(diǎn)，其后他又提及 “未來(lái)數(shù)次利率會(huì)議有可能縮減量寬規(guī)?！?，美元轉(zhuǎn)為急漲，最終于紐約尾市報(bào)84.281點(diǎn)，漲0.54%。

周三稍后，美聯(lián)儲(chǔ)4月30日至5月1日的利率會(huì)議紀(jì)要公布，該紀(jì)要顯示，有數(shù)名委員表達(dá)了縮減債券購(gòu)買(mǎi)量的意愿，部分委員甚至認(rèn)為最早在6月18日至19日的利率會(huì)議上就可考慮縮減債券購(gòu)買(mǎi)量。不過(guò)，在如何衡量經(jīng)濟(jì)是否好轉(zhuǎn)方面，與會(huì)者的看法仍存在分歧。

整體而言，伯南克講話可定性為“中性”，對(duì)市場(chǎng)的影響錯(cuò)綜復(fù)雜。這一表態(tài)造成匯市走勢(shì)在兩天內(nèi)反復(fù)無(wú)常。美元指數(shù)在本周三上漲0.54%后，本周四(截至昨18：14)暫跌0.42%至83.926點(diǎn)。

BK資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理KathyLien在報(bào)告中稱，只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季或第三季沒(méi)有萎縮，美聯(lián)儲(chǔ)9月可能就會(huì)減少每月收購(gòu)債券的規(guī)模。

美元指數(shù)波幅擴(kuò)大局面可能維持不了太久，市場(chǎng)終究還是要尋求突破方向，而這種力量可能暫時(shí)不再來(lái)自美元，而更可能來(lái)自歐元、日元、英鎊等貨幣。

經(jīng)濟(jì)回升 日元有望反彈

本周三，因美元走強(qiáng)，日元續(xù)貶0.67%，并創(chuàng)下2008年以來(lái)新低。但本周四，其大幅反彈1.70%至101.42日元兌1美元。日元反彈的一個(gè)原因是其貶值幅度似乎已足夠大，另一原因是近期日本的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不錯(cuò)。

本周稍早，日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣甘利明曾表示，日元強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)基本得到修正。本周二，一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告顯示，在受訪的400家日企中，約有一半表示日元跌幅已足夠，僅有15%的受訪者表示，希望日元進(jìn)一步下跌，同時(shí)有超過(guò)三分之一的企業(yè)希望日元由四年半來(lái)的最低點(diǎn)反彈。

本周三，日本央行結(jié)束利率會(huì)議，宣布維持利率及量寬政策不變。然而，該央行卻調(diào)高了對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的展望。

恰好周三日本公布的數(shù)據(jù)也有經(jīng)濟(jì)趨強(qiáng)的提示，其顯示，4月日本出口同比增長(zhǎng)3.8%，為連續(xù)第二個(gè)月增長(zhǎng)，但因進(jìn)口大增9.4%，導(dǎo)致4月貿(mào)易逆差高達(dá)8799億日元，創(chuàng)至少16年以來(lái)最大逆差。這些貿(mào)易數(shù)據(jù)曾一度使日元貶值，但持續(xù)度有限，市場(chǎng)很快意識(shí)到過(guò)度做空日元不可取，因就經(jīng)濟(jì)原理來(lái)說(shuō)，一國(guó)進(jìn)口強(qiáng)一般暗示內(nèi)需較強(qiáng)，而出口不強(qiáng)卻和內(nèi)需關(guān)聯(lián)度有限。

因市場(chǎng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，故日本國(guó)債近期不斷下跌，收益率不斷上升，其10年期公債收益率周四已升至1.000%，創(chuàng)出一年多來(lái)的最高。日本央行一直在收購(gòu)債券，這種情況下債券仍然下跌，只能說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)走出低迷抱有較強(qiáng)期望。

從上述情況看，既然日本基本面發(fā)生一些積極變化，那么現(xiàn)階段已不太適合繼續(xù)做空日元，投資者在操作上不妨?xí)呵移饺ト赵諉危却久孢M(jìn)一步提示。

英鎊跌幅稍大 空單暫可離場(chǎng)

本周二和周三英鎊繼續(xù)殺跌，周二跌0.66%，周三跌0.69%，本周四暫小漲0.21%至1.5079美元。英鎊此輪下跌勢(shì)頭頗猛，從1.5600美元一帶調(diào)整至周四的1.5080美元一帶，累計(jì)貶幅達(dá)3.4%左右。

英鎊的壓力還在進(jìn)一步擴(kuò)大，本周三數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)4月零售額環(huán)比下滑1.3%，降幅創(chuàng)2012年4月以來(lái)最大。上述數(shù)據(jù)顯然提升了未來(lái)英國(guó)擴(kuò)大寬松規(guī)模的預(yù)期，對(duì)英鎊產(chǎn)生壓力。不過(guò)，本周四公布的首季GDP增速修正值持平于初值的增0.3%，所以周四英鎊有所企穩(wěn)。

IMF本周三稱，英國(guó)最新數(shù)據(jù)“令人鼓舞”，但英國(guó)距強(qiáng)勁且可持續(xù)的復(fù)蘇還很遙遠(yuǎn)，英國(guó)貨幣政策應(yīng)該維持寬松，應(yīng)考慮買(mǎi)進(jìn)更多英債。很顯然，這也是英鎊利空因素。

從趨勢(shì)看，英鎊可能還有下探空間，只是短期內(nèi)下殺空間有限，因3月份低點(diǎn)1.4829美元離目前位置并不遠(yuǎn)。操作方面，因繼續(xù)做空英鎊的短線盈利空間較為局促，故空單暫應(yīng)離場(chǎng)，等其反彈后再說(shuō)。