PE投資方向要與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切聯(lián)系，從基礎(chǔ)消費(fèi)到差異化消費(fèi)再到金融等高端消費(fèi)；在VC業(yè)務(wù)方面，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療等領(lǐng)域

⊙記者趙曉琳○編輯全澤源

“綜合資產(chǎn)管理平臺(tái)在新的時(shí)代迎來(lái)了一個(gè)好機(jī)會(huì)?！弊蛉?，鼎暉投資創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)吳尚志在上證報(bào)主辦的“2013中國(guó)股權(quán)投資論壇”上如是表示。他所作的“大資管時(shí)代的綜合資產(chǎn)管理平臺(tái)”主題演講，全面解剖了鼎暉百億美元資產(chǎn)投資布局。其中鼎暉在二級(jí)市場(chǎng)的投資及戰(zhàn)績(jī)令在場(chǎng)聽(tīng)眾頗為驚嘆。他還認(rèn)為，金融改革（簡(jiǎn)稱“金改”）讓鼎暉擁有更多參與二級(jí)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

從2002年設(shè)立鼎暉私募股權(quán)基金，到2005年構(gòu)建專業(yè)創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)（鼎暉創(chuàng)投），再到2006年創(chuàng)立獨(dú)立QFII投資團(tuán)隊(duì)，又到2007年出爐鼎暉地產(chǎn)投資基金，直至2011年基于金融創(chuàng)新所成立的夾層與信用投資。鼎暉投資可謂步步踏準(zhǔn)時(shí)代節(jié)拍。

據(jù)吳尚志介紹，目前鼎暉投資的資產(chǎn)管理規(guī)模為100億美元，其中股權(quán)投資類資產(chǎn)占70%，創(chuàng)投業(yè)務(wù)占11%，證券資產(chǎn)占8%，地產(chǎn)投資占7%，夾層類資產(chǎn)占4%。

股權(quán)投資是鼎暉投資的主業(yè)，這塊業(yè)務(wù)品牌的建立與鼎暉早期投資的消費(fèi)品品牌的成長(zhǎng)很有關(guān)系。在吳尚志看來(lái)，可以總結(jié)為，PE投資方向要與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切聯(lián)系，從基礎(chǔ)消費(fèi)到差異化消費(fèi)再到金融、醫(yī)療、汽車售后等高端消費(fèi)；在VC業(yè)務(wù)方面，鼎暉創(chuàng)投專注于高成長(zhǎng)的行業(yè)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療、TMT、消費(fèi)及服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域。

“大多數(shù)人不知道我們也做二級(jí)市場(chǎng)，而且主要資金來(lái)源是QFII，是A股二級(jí)市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資人?！眳巧兄菊f(shuō)，鼎暉旗下的潤(rùn)暉投資自2006年12月設(shè)立以來(lái)，在A股市場(chǎng)的投資回報(bào)約1.5倍，目前QFII的市值10億美元左右。

另外，房地產(chǎn)是鼎暉長(zhǎng)期配置的資產(chǎn)，從2007年開(kāi)始涉足，到2009年開(kāi)始做成比較成型的人民幣地產(chǎn)基金，目前該類資產(chǎn)管理規(guī)模約38億元。公司專注于東部沿海及西部地區(qū)的二、三線城市，目前已投資十余個(gè)項(xiàng)目。

“大資管平臺(tái)政策放寬以后，隨著渠道的合理化，夾層與信用投資這種非常典型的類信托操作，將是趨勢(shì)?！眳巧兄菊f(shuō)，鼎暉投資2011年8月涉足夾層投資業(yè)務(wù)，目前管理資金規(guī)模約26.1億元，重點(diǎn)選擇具有較強(qiáng)登記屬性、價(jià)值屬性和流轉(zhuǎn)屬性的房地產(chǎn)、礦產(chǎn)能源、股權(quán)并購(gòu)領(lǐng)域等。

但吳尚志強(qiáng)調(diào)，“鼎暉投資不同領(lǐng)域的投資都是專業(yè)獨(dú)立的平臺(tái)，獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)對(duì)獨(dú)立的投資人融資、設(shè)立獨(dú)立基金、獨(dú)立投資管理，這就是專注。鼎暉投資業(yè)務(wù)范圍可以多元化，但每一個(gè)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)都非常專注。正是跨業(yè)務(wù)的統(tǒng)一文化及價(jià)值理念使鼎暉投資踏準(zhǔn)了每一次中國(guó)投資機(jī)會(huì)。

在吳尚志看來(lái)，大資管時(shí)代雖是一個(gè)充滿投資機(jī)會(huì)的時(shí)代，但大資管平臺(tái)能不能做起來(lái)并且做大，與金融改革密切相關(guān)。“比如我們通過(guò)QFII業(yè)務(wù)已經(jīng)積累了經(jīng)驗(yàn)，如今《證券法》《基金法》改了之后，我們可以有更多參與二級(jí)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)?！彼詈笾赋?，金融改革密社會(huì)改革，將來(lái)一定是大資產(chǎn)管理時(shí)代非常重要的課題。在大資管平臺(tái)下，投資人提供服務(wù)將顯得更加理性，也更有效率。