鳳凰黃金訊 據(jù)華爾街見(jiàn)聞報(bào)道，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼（Nouriel Roubini）因準(zhǔn)確預(yù)言本世紀(jì)的金融風(fēng)暴和次貸危機(jī)而得到“末日博士”綽號(hào)。

他認(rèn)為，金價(jià)從2009年初的每盎司800美元漲到2011年秋的1900美元，具備了泡沫的所有特征，價(jià)格猛漲與供需基本面脫鉤。

直到今年4月，金價(jià)跌至每盎司1300美元，價(jià)格比2011年高峰期低近30%?，F(xiàn)在，這個(gè)黃金泡沫正在破滅。

他預(yù)計(jì)，到2015年，金價(jià)可能會(huì)跌至1000美元。

對(duì)于為何泡沫破滅及金價(jià)為何可能跌得更多，魯比尼有以下理由：

1、即使在危機(jī)時(shí)期，黃金的波動(dòng)性也可能很大，不是好投資。

金融危機(jī)高峰期2008-09年，金價(jià)幾次急劇下跌。信貸最吃緊的時(shí)候，投資者大量利用杠桿買入黃金，卻因?yàn)橛纱藢?dǎo)致的期貨保證金比例上調(diào)而被迫拋售黃金。

2、有高通脹風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，黃金通常表現(xiàn)出色，但目前實(shí)際與預(yù)期通脹都下降，黃金還會(huì)跌。

盡管全球央行發(fā)力寬松，通脹還是低，而且會(huì)進(jìn)一步下降?；A(chǔ)貨幣是在猛增，但資金的周轉(zhuǎn)率沒(méi)有提高，銀行以超額準(zhǔn)備金的形式囤積流動(dòng)性。

私人與公共部門(mén)去杠桿使供過(guò)于求的局面維持不變。企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩沒(méi)有什么定價(jià)權(quán)，工人因?yàn)槭I(yè)率高也沒(méi)有多少議價(jià)權(quán)。工資通脹低，食品通脹也不可能高。

全球增長(zhǎng)疲弱帶動(dòng)商品價(jià)格下跌，全球通脹還會(huì)再跌。

3、隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，其他資產(chǎn)帶來(lái)的收入（如股票分紅）會(huì)增加，回報(bào)就更高。黃金沒(méi)有這種收入。

2009年初以來(lái)，全球和美國(guó)股市的表現(xiàn)就大多超過(guò)黃金。

4、實(shí)際利率會(huì)上升，不會(huì)變?yōu)樨?fù)值。

實(shí)際利率為負(fù)時(shí)金價(jià)會(huì)高漲，但美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行今后會(huì)因美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)前景好轉(zhuǎn)而退出寬松，所以實(shí)際利率會(huì)更高。

5、重債國(guó)可能為減債拋售黃金。

塞浦路斯可能出售了儲(chǔ)備的黃金，價(jià)值約520億歐元。這引起4月金價(jià)大跌13%。

黃金儲(chǔ)備超過(guò)1300億美元的意大利可能采取類似行動(dòng)。

6、黃金不是儲(chǔ)備貨幣，還是凱恩斯所說(shuō)的“野蠻遺跡”（barbarous relic）。

儲(chǔ)備貨幣要具備三個(gè)功能：支付、做記賬單位、儲(chǔ)值。黃金現(xiàn)在只有最后一種功能。

黃金沒(méi)有與生俱來(lái)的價(jià)值，主要用作對(duì)沖極不合理的恐懼和恐慌。

其他資產(chǎn)也可以起到類似的對(duì)沖作用，而且那些資產(chǎn)如今的尾部風(fēng)險(xiǎn)比金融危機(jī)巔峰期的時(shí)候要低。

本周黃金再次跌落1400美元，今后幾天可能暫時(shí)回漲，但魯比尼預(yù)計(jì)黃金會(huì)大幅波動(dòng)，在全球經(jīng)濟(jì)自我修復(fù)期間下行。

總之，淘金熱潮結(jié)束了。