美國QE？不QE？

QE退場不會像關水龍頭一樣，一關就全停，美聯(lián)儲會根據(jù)市況來進行階段性退場，避免讓市場產生劇烈變動。

現(xiàn)時全球金融市場的生死穴操縱于明年1月退休的美聯(lián)儲主席伯南克手上，這位拿著QE指揮棒的胡須學者，平時喜怒波幅極小，大眾無法從鑒貌他那副尊容看出甚么端倪，嘴巴密不透風，估計就連他的夫人也看不出端倪。日前伯南克回到他曾任教的普林斯頓大學擔當畢業(yè)禮演講嘉賓，原來木口木面的背后，他也有風趣幽默的一面，仲曉搞Gag，笑謂最近向校方探聽會唔會請自己回巢，得到的回應是“不好意思，已經(jīng)有資歷更高的求職者申請有關職位”。(伯南克明年初任期結束后離職并非已成定局)

身為全世界頂尖風云人物，伯南克除了在學生面前自嘲一番，也揶揄經(jīng)濟學其實不過爾爾，他說：“經(jīng)濟學是一門高深的科目，精于洞悉解構過去的錯誤，惟不擅拆解未來，替政客制訂長遠政策誠非易事?！毖栽~間隱含挖苦和無奈，令人聯(lián)想到一個知識淵博的經(jīng)濟學家，面對現(xiàn)實環(huán)境，作用可能跟一個相士或風水師差不多。(伯南克分享人生經(jīng)驗 稱錢僅為工具而非目標)

現(xiàn)時全球聚焦睇實伯南克如何收放量化寬松，引領經(jīng)濟走出低谷，但聽完佢講，撥開經(jīng)濟學深奧的面紗，一切可能只系邊行邊試邊斷估而已，將來怎樣，天知曉！

難得不茍言笑的Cool man放下身段跟學生分享人生觀，反而覺得這刻的伯南克很親切溫馨，他提醒畢業(yè)生勿為未來設限，無懼失敗，別把金錢視為人生目標，不要以成就衡量人品，經(jīng)常打電話給父母，“別忘記是誰給你交學費！”　

美國部署退市

美聯(lián)儲主席伯南克最近向國會發(fā)表聽證時表示，倘若勞工市場持續(xù)復蘇，或可在未來數(shù)次會議上縮減資產購買規(guī)模。與此同時，美國近數(shù)周發(fā)表的經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)向好趨勢，也令市場對美聯(lián)儲可能提早撤回超寬松貨幣政策議論紛紛。（高盛：美聯(lián)儲最早可能在今年9月放緩QE）

在過去6個月，美國私營范疇的支薪人數(shù)平均每月增長達20萬人。此外，美國本地生產總值增長數(shù)據(jù)亦見轉強。

展望后市，盡管美聯(lián)儲已經(jīng)明確發(fā)出警示，令投資者對于美國的貨幣政策方向可能會在未來數(shù)月出現(xiàn)重大改變有所預期。

不過歷史卻告訴我們，金融市場在政策改變時期，通常都會出現(xiàn)較為反覆情況。

至于美聯(lián)儲量化寬松的去向，則仍將視乎數(shù)據(jù)而定。經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉佳，本應是利好市場的消息，投資者卻可能會將之視作美聯(lián)儲退市的先兆。如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，或量化寬松措施步伐減慢，美國國債利率都會進一步上揚，而風險較高的固定收益投資短期內亦可能會受到影響。