1天期國債逆回購最大年化利率達50%
6月13日,一天期國債回購利率今日突然上漲引起投資者瘋狂追捧。
深市一天國債逆回購?fù)蝗淮蠓瑥?元大幅上升至50元,也就是說,投資者如果以10萬元買入,則意味著以年化50%的收益借出自己的本金。這樣的價格令市場瘋狂,滬市一天國債逆回購)同樣大幅走高,最高年化利率達32%。
由于一天國債逆回購的大漲,也引發(fā)資金跟風(fēng),一天期回購滬深共成交2400多億,兩市回購總成交3300億,是兩市股票成交量的大約2倍。如此高的資金利率使得投資任何品種都暗淡無光。
其他各期限國債回購品種同步上漲,3天期國債回購,7天期國債回購等紛紛大漲,國債回購無疑成為今天唯一的亮點。
“深市一天期回購利率達到50%,實屬罕見,可見市場很缺錢?!币粯I(yè)內(nèi)人士表示。
事實上,國債回購利率與資金市場的供求有著密不可分的關(guān)系。一般而言,在每個月末、季末前夕,國債回購利率明顯地跳高。通常這也是銀行不惜高息攬儲的時間,市場上的資金需求量較大。
但今日是節(jié)后,同時是6月中旬, 國債回購出現(xiàn)如此罕見的高收益率,市場缺錢狀態(tài)可見一斑。
端午節(jié)前,市場已現(xiàn)銀行的資金饑渴場面。6日至8日上海銀行間同業(yè)拆放利率一度飆升495基點至9.581%,逼近10%關(guān)口。
來自申銀萬國的調(diào)研顯示,5月新增貸款投放額度是今年以來單月信貸投放最低值。由于工、農(nóng)、中、建行5月新增貸款投放量分別約為710億元、520億元、150億元、700億元。申萬因此將5月金融機構(gòu)整體信貸投放預(yù)期由9000億元下調(diào)至7000億元。由于資金面狀況仍未見好轉(zhuǎn),出于對后期流動性的謹慎和對風(fēng)險的規(guī)避,多家機構(gòu)加入了不融出甚至恐慌性借錢的大軍。
資金面持續(xù)緊張亦波及到A股6月行情,滬指6月以來的幾個交易日暴挫逾150點,跌幅近7%。今日,更是放量大跌62點,跌幅達2.83%。
資金面緊張的原因有很多:包括節(jié)前銀行資金備付壓力加大,5月外匯占款回落的預(yù)期、銀行自身超儲率下降以及監(jiān)管層對債市的整頓等。而央行一直用央票、正回購等常規(guī)手段調(diào)節(jié)流動性,而將降準降息等手段“束之高閣”,主要是受到國內(nèi)通脹壓力和美聯(lián)儲突然退出寬松風(fēng)險的制約。在市場流動性緊張的局面下,貨幣政策會否出現(xiàn)微調(diào)值得關(guān)注。
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