經(jīng)營(yíng)手工鞋生意的李潔（化名）是一位小微企業(yè)主，因在銀行借不到錢(qián)，又不想麻煩親友，所以選擇在P2P小額網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拍拍貸上貸款周轉(zhuǎn)。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)正在成為小微企業(yè)借貸的新選擇。2012年中國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)入了爆發(fā)期，網(wǎng)貸平臺(tái)如雨后春筍般成立。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)活躍的網(wǎng)貸平臺(tái)已超過(guò)300家，今年以來(lái)整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的成交量估計(jì)將高達(dá)200億元，無(wú)論從機(jī)構(gòu)數(shù)量還是交易金額來(lái)看，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸行業(yè)都可謂初具規(guī)模。

“通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)借款和還款，不用跑銀行，這非常方便?！崩顫嵳f(shuō)。在P2P平臺(tái)小額借貸上的客戶(hù)多是像李潔這樣的小微私營(yíng)企業(yè)主和電商，借款金額下限為3000元，上限為50萬(wàn)，借貸主要集中在5萬(wàn)～10萬(wàn)元的區(qū)間，用途以資金周轉(zhuǎn)為主。

被忽視的小微需求

李潔最近一筆借款總金額為30000元，年化利率17%，按等額本金的方式，每月還款5251元，加上借款手續(xù)費(fèi)，全部融資成本為2106元。

相對(duì)銀行，李潔在拍拍貸更容易拿到貸款，而且流程快捷。對(duì)比傳統(tǒng)民間借貸月息3分以上，李潔融資的成本低了不少。

更重要的是，李潔不用再看銀行的臉色。李潔的手工鞋銷(xiāo)售渠道主要在網(wǎng)上，在拍拍貸上通過(guò)網(wǎng)絡(luò)借款，網(wǎng)絡(luò)還款，不用跑銀行，非常方便。

與李潔一樣，福建的莊先生也選擇在P2P平臺(tái)上借貸。莊先生經(jīng)營(yíng)一家電子商城，每個(gè)月參加銷(xiāo)售活動(dòng)，要交押金10萬(wàn)到20萬(wàn)元，銀行貸款難，流程慢，即使能拿到貸款也過(guò)了需求的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

莊先生最終選擇在拍拍貸貸款20萬(wàn)元，以年化16%的利率計(jì)算，借款時(shí)間為1個(gè)月。銷(xiāo)售活動(dòng)結(jié)束退還押金后，到期還款202667元。對(duì)于短期周轉(zhuǎn)的莊先生來(lái)說(shuō)，在拍拍貸上貸款方便快捷，又不必占用自己過(guò)多資金，是短期周轉(zhuǎn)的最佳選擇。

在拍拍貸上是由借錢(qián)的人設(shè)定借款利率，最高年利率為銀行一年利率的4倍。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，“民間借貸的利息可適當(dāng)高于銀行利率，但最高不得超過(guò)同期銀行貸款利率的4倍，超出部分的利息法律不予保護(hù)”。

海樹(shù)網(wǎng)的報(bào)告顯示，除1 個(gè)月的短期標(biāo)利率較低外，其他期限的借款標(biāo)平均利率均高于16%，借款標(biāo)的平均利率在18%左右?！吨袊?guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者在P2P借貸網(wǎng)站上發(fā)現(xiàn)，為了更快籌集資金，也有不少借款人開(kāi)出了20%甚至22%的利率。

拍拍貸CEO張俊認(rèn)為，小額信貸應(yīng)試水利率市場(chǎng)化，小額信貸應(yīng)允許高于銀行同期的利率。小額貸款，尤其是在中國(guó)信用體系沒(méi)有完善的情況下，存在大量的成本，如市場(chǎng)成本、征信成本、審核成本、催收成本，這也是傳統(tǒng)銀行忽視小額貸款的根本原因。

“借款利率都是借款人自己定的，最高不會(huì)超過(guò)銀行基準(zhǔn)利率的4倍。借款金額下限3000元起，上限是50萬(wàn)元。出借款項(xiàng)主要集中在5萬(wàn)～10萬(wàn)元的區(qū)間。80%的都用于經(jīng)營(yíng)性貸款，比如私營(yíng)業(yè)主、開(kāi)網(wǎng)店和做電子平臺(tái)的商家等。借款人大多集中在沿海地區(qū)的三四線(xiàn)城市，出借人則集中在一二線(xiàn)城市。”張俊告訴記者。

高利率導(dǎo)致貸款期限普遍較短，主要用于資金的周轉(zhuǎn)。海樹(shù)網(wǎng)報(bào)告顯示，2012年拍拍貸平臺(tái)共成交19729筆，從成交筆數(shù)分析，1 個(gè)月、3個(gè)月、6 個(gè)月和12 個(gè)月的期限標(biāo)，占到了絕大多數(shù)。

張俊表示，小額信貸本來(lái)就應(yīng)該是短期借貸?！癙2P小額信貸的利率應(yīng)該成為短期的周轉(zhuǎn)貸款的利率，而不是長(zhǎng)期利率。長(zhǎng)期不合理，也不符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。高利率，再加上長(zhǎng)期限，必然造成小微企業(yè)或者個(gè)體的長(zhǎng)期負(fù)擔(dān)，運(yùn)營(yíng)壓力巨大。”

P2P平臺(tái)整合

P2P小額借貸是一種將小額度的資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模型，主要是指?jìng)€(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在收取一定費(fèi)用的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式。

金融危機(jī)爆發(fā)后，歐洲各大銀行為自保普遍出現(xiàn)惜貸情況。急于發(fā)展業(yè)務(wù)的中小企業(yè)苦于借貸無(wú)門(mén)，常為一小筆周轉(zhuǎn)資金不到位而束手無(wú)策，P2P網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)首先在英國(guó)興起。

網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)已經(jīng)在歐美地區(qū)形成了相對(duì)完善的商業(yè)模式。2005年才創(chuàng)建的英國(guó)Zopa目前已擁有超過(guò)50萬(wàn)會(huì)員，利潤(rùn)來(lái)自向客戶(hù)收取的傭金：向借款人收取100鎊的手續(xù)費(fèi)，向出借人收取總借出金額的1%的服務(wù)費(fèi)，如今Zopa的業(yè)務(wù)已擴(kuò)至意大利、美國(guó)和日本。

目前中國(guó)的情況與歐洲相似。銀行信貸偏向國(guó)企和大企業(yè)，處于夾縫中的中小企業(yè)往往很難從正規(guī)渠道獲得融資支持，借貸無(wú)門(mén)。小額貸款公司則受限于資本金的限制，服務(wù)客戶(hù)有限。

在此背景下，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。2012年中國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)入了爆發(fā)期，網(wǎng)貸平臺(tái)如雨后春筍成立。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)活躍的網(wǎng)貸平臺(tái)已超過(guò)300家，今年以來(lái)整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的成交量估計(jì)將高達(dá)200億元，無(wú)論從機(jī)構(gòu)數(shù)量還是交易金額來(lái)看，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸行業(yè)都可謂初具規(guī)模。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式在服務(wù)小微企業(yè)方面有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。小微企業(yè)主以個(gè)人名義，通過(guò)P2P中介獲得融資，既能做到方便快捷，又能有效利用社會(huì)閑散資本，再加上P2P機(jī)構(gòu)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)能有效降低服務(wù)成本，符合小微企業(yè)需求。

按照P2P網(wǎng)貸發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)模式大致可以分為三類(lèi)：無(wú)擔(dān)保線(xiàn)上模式、有擔(dān)保線(xiàn)上模式和線(xiàn)下模式，其代表分別為拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投和宜信。

2007年成立于上海的拍拍貸是中國(guó)最早的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，其無(wú)擔(dān)保線(xiàn)上模式主要借鑒美國(guó)P2P網(wǎng)貸領(lǐng)導(dǎo)者Prosper的經(jīng)驗(yàn)。拍拍貸認(rèn)為自己扮演的是“撮合民間借貸的中介角色”，用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)規(guī)范個(gè)人借貸行為，讓借入者和借出者均得到收益。拍拍貸上的所有借款均是由借入者和借出者之間通過(guò)簽訂電子協(xié)議的方式確定雙方的權(quán)利義務(wù)，所有資金由第三方平臺(tái)支付寶、財(cái)富通、銀行等托管，拍拍貸本身不存放用戶(hù)的投標(biāo)保證金。

拍拍貸內(nèi)部人士告訴記者，2012年拍拍貸線(xiàn)上年度交易額突破4億元，超過(guò)10年、11年兩年總和，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。

小額信貸作為傳統(tǒng)金融業(yè)的補(bǔ)充，主要是彌補(bǔ)銀行信貸覆蓋面不足，隨著模式各異的小額信貸機(jī)構(gòu)相繼涌現(xiàn)，也面臨監(jiān)管空白和信用體系缺失等諸多問(wèn)題。

由于中國(guó)信用體系不完善，央行的征信管理系統(tǒng)目前并不允許網(wǎng)貸平臺(tái)調(diào)用個(gè)人征信信息。因此，目前國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸缺乏有效的外部監(jiān)管和信用記錄信息，風(fēng)險(xiǎn)控制只能依賴(lài)平臺(tái)內(nèi)部機(jī)制，大大提高了國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸的運(yùn)營(yíng)成本和壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士透露，拍拍貸2012年的壞賬率約為1.2%，其他的P2P平臺(tái)由于運(yùn)作方式不一樣，會(huì)有所不同。比如全額墊付的，它的表面壞賬率就為0，如果牽涉到線(xiàn)下交易的可能就會(huì)高于1.2%的水平，甚至于有些平臺(tái)壞賬率高于4%。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制，張俊表示，拍拍貸只是作為一個(gè)類(lèi)似中介的交易平臺(tái)，他們只單向收取2%（貸款期限6個(gè)月以下）和4%（貸款期限6～12個(gè)月）的管理費(fèi)。但對(duì)借款人的信用評(píng)審要求嚴(yán)格，采取的手段包括身份認(rèn)證、工作認(rèn)證、人行信用報(bào)告、收入認(rèn)證、視頻認(rèn)證等，個(gè)人提交資料的豐富度、真實(shí)身份的驗(yàn)證、上傳自己錄制的視頻做備案等都是他們對(duì)基礎(chǔ)信息認(rèn)證打分的依據(jù)。

融資解碼

P2P小額網(wǎng)貸

用戶(hù)在網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)上先申請(qǐng)信用評(píng)級(jí)，然后發(fā)布借款需求，快速獲取資金貸款。其中網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)負(fù)責(zé)對(duì)借款方的經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)管理水平、發(fā)展前景等情況進(jìn)行詳細(xì)的考察，并收取賬戶(hù)管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)等收入。