IPO財(cái)務(wù)核查后新申報(bào)公司的數(shù)量突破已增至124家，IPO申報(bào)企業(yè)總量回升至746家

理財(cái)周報(bào)記者田小蕾/北京報(bào)道

7月5日，在證監(jiān)會(huì)公示的最新審核名單中，又有31家公司加入初審隊(duì)伍。至此，IPO財(cái)務(wù)核查后新申報(bào)公司的數(shù)量突破已增至124家。IPO申報(bào)企業(yè)總量回升至746家。

今年年初，IPO申報(bào)企業(yè)一度接近900家，經(jīng)過(guò)一輪財(cái)務(wù)核查之后，269家終止審核，IPO堰塞湖的水位退掉了1/3。不過(guò)，隨著財(cái)務(wù)核查運(yùn)動(dòng)的結(jié)束，IPO申報(bào)回歸常態(tài)，排隊(duì)企業(yè)的數(shù)量呈現(xiàn)緩步回升態(tài)勢(shì)。

另外，創(chuàng)業(yè)板的財(cái)務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻將會(huì)適當(dāng)放寬。 

創(chuàng)業(yè)板放寬門(mén)檻

7月5日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》提出要加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，進(jìn)一步優(yōu)化主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的制度安排，完善發(fā)行、定價(jià)、并購(gòu)重組等方面的各項(xiàng)制度，同時(shí)適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對(duì)創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

而在6月18日召開(kāi)的新股發(fā)行體制改革培訓(xùn)會(huì)上，創(chuàng)業(yè)板部馮鶴年主任指出要完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的準(zhǔn)入指標(biāo)體系，提高創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)服務(wù)能力。

“當(dāng)初創(chuàng)業(yè)板推出時(shí)的門(mén)檻設(shè)置對(duì)創(chuàng)業(yè)板的穩(wěn)定推出是有利的，但從三年實(shí)踐結(jié)果看，準(zhǔn)入指標(biāo)體系尚有未完善地方。目前對(duì)成長(zhǎng)性的要求過(guò)于機(jī)械，增加了企業(yè)財(cái)務(wù)造假的沖動(dòng)?！瘪T鶴年說(shuō)。

姚剛指出，發(fā)審制度也需要進(jìn)行改革，發(fā)審委委員本是一個(gè)公益事業(yè)，卻讓大家趨之若鶩，這肯定有問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)也在安排發(fā)審制度改革，但具體情況尚不能說(shuō)。

“特別提出證監(jiān)會(huì)將不替投資者做價(jià)值判斷。過(guò)往被發(fā)審委否決的企業(yè)中一半原因是持續(xù)盈利能力有問(wèn)題，這是在為投資者做價(jià)值判斷，以后證監(jiān)會(huì)將不做價(jià)值判斷，只關(guān)注信息披露，信息披露是否充分。例如，一個(gè)企業(yè)只有一個(gè)客戶，以往我們會(huì)認(rèn)為企業(yè)持續(xù)盈利能力有問(wèn)題，100%被否決，但今后不一定會(huì)被否決，但前提是要求充分信息披露，揭示風(fēng)險(xiǎn)?！币傉f(shuō)。

申報(bào)提速

中國(guó)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)披露信息顯示，7月1日至7月5日期間，又有31家公司的首次新股發(fā)行申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)受理。

隨著財(cái)務(wù)核查即將接近尾聲，申報(bào)也開(kāi)始回暖。特別是6月以來(lái)，申報(bào)速度明顯加快，6月3日至6月7日，有4家進(jìn)入初審隊(duì)伍；6月10日至14日，有8家申報(bào)；6月17日至6月21日，有14家申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)受理；6月23日至6月28日申報(bào)數(shù)量增至23家；7月1日至5日又有31家提交上市申請(qǐng)。

“企業(yè)融資是正常需求，如果新股發(fā)行不能長(zhǎng)期停滯，IPO排隊(duì)數(shù)量又會(huì)越積越多，堰塞湖依然得不到緩解?！北本┮患掖笮腿痰谋４Q。

財(cái)務(wù)核查常態(tài)化

財(cái)務(wù)核查以來(lái)，共有124家企業(yè)加入初審隊(duì)伍，其招商證券保薦的項(xiàng)目最多，有9個(gè)項(xiàng)目，其次是中信證券，有7個(gè)項(xiàng)目，沒(méi)有曾經(jīng)的IPO大戶平安、國(guó)信的身影，也沒(méi)有曾經(jīng)的黑馬民生證券。

監(jiān)管層表示，對(duì)暫停保薦資格的券商，發(fā)行人可要求更換保薦機(jī)構(gòu)撤回申請(qǐng)，其間不提出更換申請(qǐng)的中止審查，待暫停資格期結(jié)束再重新上報(bào)材料；限期整改機(jī)構(gòu)，立案調(diào)查期間，暫停受理推薦的企業(yè)，處罰決定出來(lái)后，如若不涉及暫停保薦業(yè)務(wù)資格，即可恢復(fù)其項(xiàng)目受理。

按監(jiān)管層要求，平安證券將有5個(gè)已過(guò)會(huì)項(xiàng)目面臨重新上報(bào)材料的厄運(yùn)。

而國(guó)信證券在目前已過(guò)會(huì)的83家已過(guò)會(huì)企業(yè)中占比最多，有7個(gè)項(xiàng)目，如果國(guó)信被暫停資格，這7個(gè)已過(guò)會(huì)項(xiàng)目也不得不重新上報(bào)材料。

值得注意的是，3月末未提交自查報(bào)告、申請(qǐng)終止審查的美克化工在財(cái)務(wù)核查近收官之時(shí)重新申報(bào)，于6月21日重新出現(xiàn)在隊(duì)列中，不過(guò)在6月28日再次被終止審查。

為防止少數(shù)企業(yè)借撤回之名規(guī)避財(cái)務(wù)自查義務(wù)，監(jiān)管部門(mén)要求，按規(guī)定納入IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)核查自查范圍的企業(yè)，自終止審查之日起一年內(nèi)再次申報(bào)IPO時(shí)，仍然需要根據(jù)本次財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查的有關(guān)要求履行自查義務(wù)，同時(shí)還強(qiáng)化了中介部門(mén)履職盡責(zé)的要求。

記者從北京某大型券商投行部人士處得知，目前部分地區(qū)證監(jiān)局已經(jīng)要求轄區(qū)內(nèi)企業(yè)在申報(bào)材料之前，提交自查報(bào)告。不過(guò)，新申請(qǐng)企業(yè)的核查報(bào)告不用上交證監(jiān)會(huì)，只需在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局留底。

在6月26日召開(kāi)的新股發(fā)行培訓(xùn)會(huì)上，監(jiān)管層表示將對(duì)如何開(kāi)展抽查出臺(tái)專項(xiàng)規(guī)定，基本的設(shè)想是比照本次財(cái)務(wù)核查的做法，在每個(gè)月初提供一個(gè)即將上發(fā)審會(huì)企業(yè)的名單給證券業(yè)協(xié)會(huì)，由協(xié)會(huì)來(lái)組織抽簽，抽調(diào)系統(tǒng)內(nèi)相關(guān)單位進(jìn)行抽查。抽查完之后才能安排企業(yè)上發(fā)審會(huì)。