國家統(tǒng)計局將公布6月份居民消費價格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)。大多數(shù)市場研究機(jī)構(gòu)預(yù)計，雖然6月份CPI會較上月有所上行，但是總體來看，物價仍低位徘徊，全年將維持穩(wěn)定。

7月9日，國家統(tǒng)計局將公布6月份居民消費價格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)。

在采訪中，大多數(shù)市場研究機(jī)構(gòu)預(yù)計，雖然6月份CPI會較上月有所上行，但是總體來看，物價仍低位徘徊，全年將維持穩(wěn)定。

聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩預(yù)計，6月份CPI同比增長2.6%，食品價格在6月份漲跌互現(xiàn)，菜價繼續(xù)下降對短期價格形成擾動，但基數(shù)因素使CPI同比有所抬升。這種抬升是短期現(xiàn)象，總體來說價格仍處疲軟階段。

銀河證券也預(yù)計，6月份CPI同比增速約為2.6%左右，夏天到來農(nóng)產(chǎn)品價格進(jìn)入季節(jié)性回落期。非食品價格方面，居住類價格小幅上漲，主要是由于租金價格上升，而由于經(jīng)濟(jì)疲弱，其他非食品價格上漲缺乏動力。

交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉持有相同的判斷，他預(yù)計6月份CPI同比為2.6%左右，比上月小幅回升。他認(rèn)為，6月份食品價格總體穩(wěn)定，豬肉價格低位回升、蔬菜價格以降為主，而翹尾因素則回升0.6個百分點。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升乏力局面沒有明顯改觀，年內(nèi)物價上漲的需求端壓力較小，下半年物價運行仍將總體平穩(wěn)。當(dāng)然，一些機(jī)構(gòu)預(yù)測值要低一些，但是基本都預(yù)計6月份CPI同比漲幅將超上月。申銀萬國預(yù)計，6月份CPI為2.3%，比上月小幅回升0.2個百分點。

商務(wù)部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月24日至30日全國36個大中城市食用農(nóng)產(chǎn)品價格連續(xù)第二周回落，生產(chǎn)資料價格連續(xù)第七周回落。各地露天蔬菜大量上市，18種蔬菜平均批發(fā)價格比前一周下降4.6%。淡水魚上市量增加，8種水產(chǎn)品平均批發(fā)價格比前一周下降0.4%，肉類批發(fā)價格不同程度上漲。

從公布的數(shù)據(jù)以及業(yè)內(nèi)人士的分析預(yù)測來看，并沒有出現(xiàn)惡劣天氣導(dǎo)致鮮菜等食品價格上漲的現(xiàn)象，隨著大量鮮菜的上市，蔬菜價格卻節(jié)節(jié)走低，成為當(dāng)前物價低位運行的一大穩(wěn)定器。市場預(yù)計6月份CPI的上漲，依據(jù)主要不在于食品價格，而在于基數(shù)因素或者翹尾因素等。

業(yè)內(nèi)人士大多認(rèn)為，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，今年我國通脹壓力不大，將繼續(xù)保持目前低位徘徊的態(tài)勢。不少研究機(jī)構(gòu)下調(diào)了全年CPI的預(yù)期。交通銀行將全年CPI同比預(yù)測值從原來的2.8%左右調(diào)降至2.6%左右。年內(nèi)物價上漲的需求端壓力較小，下半年物價運行仍將總體平穩(wěn)，可能僅比上半年略高。諸多機(jī)構(gòu)大多預(yù)計全年CPI漲幅不會超過3%，中國銀行日前發(fā)布的三季度中國經(jīng)濟(jì)金融展望季報，預(yù)計二季度我國CPI上漲2.3%，略低于一季度，三季度增長2.4%，全年CPI上漲不超過3%。

除了食品價格中的鮮菜可能會由于天氣因素出現(xiàn)波動，豬肉價格由于“豬周期”持續(xù)上漲的壓力不大，前期“禽流感”對禽類價格的影響可控之外，各方對全年物價保持穩(wěn)定的預(yù)期主要還是依據(jù)當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速的放緩。需求的疲軟難以支撐物價的大幅上漲。目前拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”中，投資、消費難有大的起色，基本保持平穩(wěn)的態(tài)勢，出口在擠掉“水分”之后，成績單不再搶眼，后期增長仍面臨不小的挑戰(zhàn)。三大動力尚顯不足，我國經(jīng)濟(jì)“航母”速度放緩是一大趨勢。聯(lián)訊證券認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒗^續(xù)下降，今年經(jīng)濟(jì)增速有前高后低的可能。

從外部環(huán)境來看，全球經(jīng)濟(jì)低迷背景下，雖然主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家都以量化寬松政策來刺激經(jīng)濟(jì)增長，但是寬裕的流動性并未引發(fā)全球新一輪通脹，國際大宗商品價格并未出現(xiàn)大幅上漲的現(xiàn)象。不僅發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹水平均在通脹預(yù)期之下，新興經(jīng)濟(jì)體物價水平總體保持穩(wěn)定，我國周邊地區(qū)一些國家通脹也持續(xù)下降或在低位運行。目前我國面臨的輸入性通脹壓力尚無需擔(dān)憂。

央行行長周小川6月28日在“2013陸家嘴論壇”上表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融運行總體平穩(wěn)，物價形勢基本穩(wěn)定，說明穩(wěn)健的貨幣政策是合適的，效果是好的。同時表示人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。

業(yè)內(nèi)人士表示，具有前瞻性的貨幣政策繼續(xù)釋放出穩(wěn)健的信號，重在激活存量，表明未來貨幣政策大幅放松的可能性不大。雖然前期銀行間流動性緊張得到緩解，但是考慮到政策因素以及外匯占款的回落，預(yù)計今年下半年市場流動性將不如上半年寬松。因此，貨幣供應(yīng)預(yù)期以及前瞻性的政策將有利于引導(dǎo)好通脹預(yù)期，下半年物價大幅上行的概率很小。

當(dāng)然，推動我國物價上漲的因素并未消失，我國長期面臨的勞動力成本上升、資源環(huán)境約束加大以及能源價格改革的推進(jìn)，都會給物價帶來影響。近期天然氣價格改革的推進(jìn)，雖然有利于理順天然氣價格定價機(jī)制，促進(jìn)能源節(jié)約，但是短期內(nèi)將在一定程度上推動物價上漲。因此，引導(dǎo)好市場的通脹預(yù)期，前瞻性的宏觀調(diào)控不可放松。

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