7月9日起，隨著6月份各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)披露，二季度經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩幾無懸念。

目前國內(nèi)分析機(jī)構(gòu)和國外投行對(duì)GDP增速的預(yù)測(cè)都集中于7.5%左右。而外媒報(bào)道，在12日舉行的美中戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話中，中國財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉在發(fā)布會(huì)上表示“中國政府能夠接受的經(jīng)濟(jì)增速底線6.5%或7%的增長(zhǎng)都不會(huì)成為大問題?！边@似乎表明中國政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速放緩的容忍程度高于市場(chǎng)預(yù)期。

就在市場(chǎng)對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是否會(huì)繼續(xù)放緩存有爭(zhēng)議時(shí)，7月9日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在廣西自治區(qū)調(diào)研時(shí)，提出了調(diào)控“區(qū)間論”，即在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價(jià)漲幅等不超出“上限”的合理區(qū)間內(nèi)對(duì)于調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的任務(wù)。

這一表態(tài)或表明，在下半年經(jīng)濟(jì)政策走向的關(guān)鍵時(shí)刻，“穩(wěn)增長(zhǎng)”仍是當(dāng)前階段的主旋律。

調(diào)結(jié)構(gòu)逼近增長(zhǎng)“下限”

“穩(wěn)增長(zhǎng)可以為調(diào)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造有效空間和條件，調(diào)結(jié)構(gòu)能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展增添后勁，兩者相輔相成；而通過改革破除體制機(jī)制障礙，則可為穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)注入新的動(dòng)力?！贝舜卫羁藦?qiáng)總理在廣西重新對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革三者的關(guān)系進(jìn)行的解讀中，可以看到，穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型并非對(duì)立，前者更是后兩者的基礎(chǔ)。

重新強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要性，或因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)正在逼近政府可接受的“下限”。

根據(jù)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)，6月份CPI反彈上漲2.7%的同時(shí)，PPI仍繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)2.7%，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)16個(gè)月處于萎縮區(qū)間，CPI和PPI剪刀差擴(kuò)大，甚至引發(fā)市場(chǎng)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)“滯脹”的擔(dān)憂。

代表企業(yè)成本的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)指數(shù)與制造業(yè)PMI先行指標(biāo)是觀察實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的重要指標(biāo)，但是今年以來，這兩個(gè)數(shù)據(jù)所傳遞出的信號(hào)，都指向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的孱弱。

2012年3月至今，PPI一直未能走出“負(fù)增長(zhǎng)”區(qū)間。今年前5個(gè)月，PPI數(shù)據(jù)的跌幅開始逐月擴(kuò)大，分別為-1.6%、-1.6%、-1.9%、-2.6%、-2.9%。

PPI通縮持續(xù)，顯示中國需求面依然疲弱，但價(jià)格的下行使國內(nèi)實(shí)體企業(yè)的盈利壓力在逐漸加大。

另一先行指標(biāo)PMI6月則出現(xiàn)雙降。7月1日官方公布的數(shù)據(jù)顯示，6月中國制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比大幅下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，為4個(gè)月來最低水平。同期，6月匯豐中國制造業(yè)PMI終值經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整后錄得48.2%，不僅較上月下滑1個(gè)百分點(diǎn)，也低于早前公布的48.3%的初值。在1月份該數(shù)據(jù)曾恢復(fù)到兩年來的高點(diǎn)51.9%。

尤其，6月我國制造業(yè)PMI中新訂單指數(shù)和出口新訂單指數(shù)均回落，顯示我國制造業(yè)出口和國內(nèi)市場(chǎng)需求均有萎縮。

“中小企業(yè)經(jīng)營普遍感覺比較困難，主要表現(xiàn)在市場(chǎng)、資金與結(jié)構(gòu)等方面存在問題?！敝袊行∩虡I(yè)企業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)孔慶泰向《中國經(jīng)營報(bào)》記者證實(shí)。

制造業(yè)的萎靡拖累了整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐。10日出爐的進(jìn)出口數(shù)據(jù)6月出口同比下降3.1%，增速創(chuàng)下44個(gè)月來新低。進(jìn)口延續(xù)5月負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比下降0.7%，這是繼2012年1月之后，我國進(jìn)出口再現(xiàn)雙降。

“今年6月底海關(guān)總署對(duì)近2000家企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，有49.2%的企業(yè)反映新增出口訂單的金額同比在減少，有43.8%的企業(yè)反映對(duì)未來2～3個(gè)月的出口形勢(shì)不樂觀，有69.1%的企業(yè)反映出口的綜合成本在增加，預(yù)示第三季度中國出口的情況仍不容樂觀?！焙ｊP(guān)總署新聞發(fā)言人鄭躍聲表示。

出口下滑顯示外需仍無好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，而進(jìn)口的下滑則證明國內(nèi)需求也不旺盛。6月PPI中的工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格顯示，黑色金屬、燃料動(dòng)力、有色、化工等重工業(yè)品跌幅較大。工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)下跌反映國內(nèi)需求仍然偏弱，尤其是重工業(yè)面臨去庫存壓力。