新“國五條”的落地，并沒有給火熱的樓市降溫，各大房企靚麗的銷售數據也說明了這一點。

然而，京投銀泰（600683，收盤價4.72元）卻與“火爆”無緣。該公司7月17日發(fā)布上半年業(yè)績預虧公告，公司凈利潤為-1100萬元左右。

對此，公司相關人士向《每日經濟新聞》記者確認，這是由于京投萬科新里程項目一期項目開盤價較低等原因所致。房地產業(yè)內人士嚴躍進則對記者表示，京投銀泰在一季度已錯失銷售良機，這或與產品的入市時間有關。

一期項目拖累業(yè)績

京投銀泰公告表示，截至2013年6月30日，其京投萬科新里程項目一期實現部分收入結轉，但由于一期開盤價格較低且一期結轉主要以限價房為主，導致公司主營業(yè)務利潤為負。此外，公司的參股公司酒店業(yè)務因開業(yè)周期較短，仍處于虧損狀態(tài)。

對于虧損的具體細節(jié)，京投銀泰相關負責人在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，由于一期開盤價較低，而土地、建安及營銷成本又無法支撐，導致主營虧損。對于該項目下一步的售價，表示不便透露。

記者從克而瑞的數據也看到，京投萬科新里程項目（又稱新里程家園）位于房山區(qū)長陽鎮(zhèn)水碾屯村。其中，一期項目開盤日期為2011年11月，并且項目已顯示售罄。一期物業(yè)類型為普通住宅和限價房，在2012年12月的銷售單價為16000元/平方米；到了2013年7月，銷售單價為17500元/平方米。

該項目二期項目開盤日期為2013年4月，就在此月，京城實行“限價令”。二期的物業(yè)類型也為普通住宅和限價房。在2013年6月的銷售報價為22000~19000元/平方米。記者在北京市住建委的官網上查詢到，目前只有一個編號為“京房售證字(2013)44號”的預售證，此預售證共有292套房源，目前已簽約190套，成交均價僅為16603元/平米。

對此，北京美聯物業(yè)高級經理張磊告訴《每日經濟新聞》記者，房山是個純剛需的區(qū)域，價格區(qū)間在1.8萬~2萬元/平米。限價房部分幾乎沒有利潤可言，預計該項目后續(xù)也沒有漲價空間，原因是漲價不能獲得預售證。下一步或會采取快銷低價走量的銷售模式。

錯失業(yè)績增長良機

京投銀泰的財務報表顯示，2013年1季度主營業(yè)務收入為5350萬元，同比下滑了23.8%。但事實上，2013年第1季度，多數房企均因市場較好而賺得盆滿缽滿。

根據上海易居房地產研究院的報告顯示，2013年1季度，包括北上廣深在內的20個典型城市新建商品住宅成交面積，同比增長了94.1%，包括萬科等在內的十大房企商品房銷售金額同比增長了53.3%。

對此，嚴躍進認為，種種跡象表明，京投銀泰在一季度已錯失了銷售良機。這或與其產品的入市時間有密切關系。實際上，2013年的房企，在一季度的經營業(yè)績至關重要，因為全年有很大一部分的市場需求要在這個時候消化掉。京投銀泰一旦錯失這個機會，想在下半年繼續(xù)“翻身”，難度可想而知。

對于京投銀泰近期的利潤增長并不穩(wěn)定的情況。嚴躍進認為，京投銀泰的資產負債率已逼近90%。如果這一負債率越過了100%的水平，那么，在這種“資不抵債”的市場風險下，很難實現房企經營業(yè)績的穩(wěn)定。