新京報訊 中國人民銀行昨天宣布，自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。這意味著金融機(jī)構(gòu)自主定價，確定貸款利率水平。但個人住房貸款利率政策暫不做調(diào)整，保留0.7倍的下限規(guī)定。

在此之前，我國對金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率上限和貸款利率下限進(jìn)行管理，即存款利率不得超過基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的0.7倍。

根據(jù)央行昨天的新規(guī)定，從今天起取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。

此外，央行特別對農(nóng)村信用社貸款利率進(jìn)行了松綁，不再設(shè)立上限。為繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸政策，個人住房貸款利率浮動區(qū)間暫不作調(diào)整。興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，此次政策取消對農(nóng)信社貸款利率管制，這意味著明確許可突破4倍限制，有利于覆蓋小微三農(nóng)貸款風(fēng)險、改善金融支持?？傮w上會令整體貸款成本下降。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示一季度以來加權(quán)貸款利率呈現(xiàn)下行趨勢，放開管制后，不少大中型企業(yè)擁有一定的議價能力，有助于推動貸款利率下行。

■ 釋疑

1 存款利率管制上限為何不取消？

央行：需要根據(jù)成熟程度分步實施、有序推進(jìn)

目前，我國的利率政策是對金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率上限和貸款利率下限進(jìn)行管理，此次央行取消對貸款利率管制的同時，并未對存款利率政策作出調(diào)整，目前仍然是存款利率不得高于基準(zhǔn)利率的1.1倍。

央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這主要是考慮存款利率市場化改革的影響更為深遠(yuǎn)，所要求的條件也相對更高。從國際上的成功經(jīng)驗看，放開存款利率管制是利率市場化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險最大的階段，需要根據(jù)各項基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實施、有序推進(jìn)。

由于銀行傳統(tǒng)的盈利模式就是存款和貸款之間的利差，因此放開利率管制之后，對銀行提出了較大挑戰(zhàn)。在美國利率市場化初期，每年倒閉的銀行達(dá)2位數(shù)，1985年達(dá)到了3位數(shù)。中國人民大學(xué)校長陳雨露表示，在推動利率市場化的過程中，相關(guān)配套制度的改革必須跟上，如存款保險制度的建立等。

存款保險制度指的是，銀行作為投保人，按一定存款比例向保險機(jī)構(gòu)繳納保險費(fèi)，建立存款保險準(zhǔn)備金，如果有銀行發(fā)生經(jīng)營危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時，保險機(jī)構(gòu)將提供財務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護(hù)存款人利益。

2 房貸利率政策為何維持不變？

央行：為貫徹房地產(chǎn)調(diào)控政策，抑制投機(jī)購房

此次取消貸款利率下限的同時，房貸利率并未放松。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，為貫徹落實黨中央、國務(wù)院有關(guān)房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，抑制投資投機(jī)性購房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，人民銀行對個人住房貸款實施有效的政策引導(dǎo)和審慎性監(jiān)管，要求商業(yè)銀行繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化住房信貸政策。因此，此次改革未對現(xiàn)行的商業(yè)性個人住房貸款利率政策作出調(diào)整，其利率下限仍保持為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍不變。

對于央行此次規(guī)定個人住房貸款利率浮動區(qū)間暫不作調(diào)整，中原地產(chǎn)市場研究部總監(jiān)張大偉昨日表示，這顯示了中央繼續(xù)通過差別化住房信貸政策，調(diào)控房地產(chǎn)市場，抑制房價漲幅的政策走向沒有改變，預(yù)計下半年房貸利率很難放松。

張大偉告訴記者，雖然目前規(guī)定個人住房貸款利率下限為基準(zhǔn)利率的0.7倍，且中央提出要積極滿足首套房貸款要求，但在實際操作中，房貸“7折優(yōu)惠”基本不存在，8.5折也較少，首套房貸款利率普遍為9折或基準(zhǔn)利率。

他表示，預(yù)計下半年首套房貸款利率不太可能再下調(diào)，仍將維持目前普遍執(zhí)行的水平；二套房則將繼續(xù)執(zhí)行1.1倍的貸款利率。

■ 探因

“政策出臺為了‘穩(wěn)增長’”

我國二季度GDP增長7.5%，宏觀經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)兩個季度出現(xiàn)回落，下半年經(jīng)濟(jì)增長面臨較大壓力。專家稱，央行此時取消貸款下限，引導(dǎo)融資成本的降低，有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，央行放開貸款利率管制，會推動社會融資成本下降，繼而影響整體經(jīng)濟(jì)層面。央行選擇這個時機(jī)，更多是出于“穩(wěn)增長”考慮。

北大國家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授黃益平發(fā)表微博稱，很多人包括克魯格曼都在預(yù)言中國經(jīng)濟(jì)不行了，還有很多人在期盼政府重回刺激政策老路。取消貸款下限的決定其實是新政府堅定不移地推動改革的一個重要聲明，銀行貸款利率下移對當(dāng)前疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)可以起到穩(wěn)定作用。

對于此時取消貸款利率下限管理，央行表示，從宏觀層面看，當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，價格形勢基本穩(wěn)定，是進(jìn)一步推進(jìn)改革的有利時機(jī)。從微觀主體看，隨著近年來我國金融改革的穩(wěn)步推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)財務(wù)硬約束進(jìn)一步強(qiáng)化，自主定價能力不斷提高，企業(yè)和居民對市場化定價的金融環(huán)境也更為適應(yīng)。

■ 影響

貸款利率短期難降

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，央行此舉與此前國務(wù)院總理李克強(qiáng)提出的引導(dǎo)信貸資金支持實體經(jīng)濟(jì),加大對“三農(nóng)”和小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸傾斜的政策思路一脈相承，意在倒逼銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，可使其將更多貸款向中小企業(yè)傾斜。

據(jù)悉，此前銀行對一些央企、國企會以比較低的利率發(fā)放貸款，但即使是這些企業(yè)，能獲得0.7倍貸款利率的也很少；而中小企業(yè)獲得貸款時利率一般都是上浮的。郭田勇表示，現(xiàn)在貸款利率下限放開，央企、國企對銀行的議價能力進(jìn)一步增強(qiáng)，這樣一些銀行為了提高收益，就必須更多地將貸款轉(zhuǎn)向中小企業(yè)。

他還表示，此舉也有助于培養(yǎng)銀行的定價能力，為下一步存款利率的放開進(jìn)行一次“演練”，并積累經(jīng)驗。

取消貸款利率下限是否立刻就能引發(fā)貸款“降價”？對此，專家普遍認(rèn)為，目前形勢下象征意義大于實際。

金融專家李迅雷認(rèn)為，一季度銀行90%貸款仍執(zhí)行基準(zhǔn)以上利率。在目前市場資金仍偏緊情況下，就算放開貸款利率管制，市場利率也難下降。連平也認(rèn)為，由于社會整體融資需求依然旺盛，比如地方貸款平臺、房地產(chǎn)企業(yè)等，商業(yè)銀行依然占據(jù)議價優(yōu)勢，因此，利率下行幅度不會太大。

魯政委認(rèn)為，貸款下限取消后，貸存比取消、國企改革深化、地方政府行為規(guī)范、發(fā)債40%限額取消應(yīng)推進(jìn)。

貸款利率政策歷次調(diào)整

1987年

央行允許貸款利率在流動資金貸款利率的基礎(chǔ)上，上下浮動20%

1996年5月

貸款利率上浮幅度縮小為10%

1998年10月

貸款利率上浮幅度擴(kuò)大到20%

1999年4月

縣以下金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款利率最高可上浮30%

2004年1月

貸款上浮范圍擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.7倍，下限為0.9倍

2004年10月

貸款上浮取消封頂；下浮的幅度為基準(zhǔn)利率的0.9倍

2012年6月

貸款利率下限降低到各檔基準(zhǔn)利率的0.8倍

2012年7月

貸款利率下限進(jìn)一步降低至各檔基準(zhǔn)利率的0.7倍