7月22日，16家上市銀行的股價(jià)全線低開，招商銀行跌2.47%、興業(yè)銀行跌2.67%、民生銀行跌3.92%。午后不少銀行股股價(jià)略有提升，但招行、浦發(fā)、中信和興業(yè)等還是以下跌收盤。

銀行股低迷的表現(xiàn)源自市場擔(dān)憂。上周五，央行決定自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，但個(gè)人住房貸款利率除外。

眾多市場人士認(rèn)為，利率市場化的推進(jìn)，將對銀行業(yè)績構(gòu)成重大利空，尤其對于央企等優(yōu)質(zhì)大企業(yè)而言，與銀行的議價(jià)能力強(qiáng)，銀行可能會打貸款價(jià)格戰(zhàn)，進(jìn)而降低息差收益。

不過，多位銀行業(yè)人士向記者表示，這種擔(dān)憂被市場情緒放大。首先截至3月末，低于基準(zhǔn)利率的貸款僅占11.44%，比例較低；其次即使降低貸款利率，銀行也會要求在存款、現(xiàn)金管理、工資代發(fā)等方面彌補(bǔ)收益。

利率下浮比例小

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從銀行業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)看，現(xiàn)實(shí)并沒有市場想象的悲觀。央行2013年一季度貨幣政策顯示，貸款的加權(quán)平均利率為6.65%，其中一般貸款加權(quán)平均利率為7.22%，比年初上升0.15個(gè)百分點(diǎn)。

其中個(gè)人住房貸款利率略有走高，3 月加權(quán)平均利率為6.27%，比年初上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。整體上看，截至今年3月份，一般貸款中執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率的貸款占比分別為11.44%和23.79%，比年初分別下降2.72個(gè)和2.31個(gè)百分點(diǎn)；執(zhí)行上浮利率的貸款占比為64.77%，比年初上升5.03個(gè)百分點(diǎn)。

國泰君安測算，在執(zhí)行下浮利率的11.44%貸款中，保守估計(jì)利率下浮的個(gè)人按揭貸款占比4.81%，即剔除按揭貸款后的下浮貸款占比僅6.63%，其中觸及0.7倍下限的是極少數(shù)。

上海一位銀行業(yè)人士向記者透露，目前中小企業(yè)、小微企業(yè)貸款的基準(zhǔn)利率上浮30%-50%左右，加上擔(dān)保費(fèi)、賬戶管理費(fèi)等成本，它們的綜合貸款成本在9%-10%左右；針對規(guī)模中等的企業(yè)貸款，一般也要上浮15%-20%左右；大型企業(yè)的貸款則是基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)5%左右。

浙江一位城商行行長也向記者表示，目前銀行貸款額度還是由監(jiān)管部門管控，信貸仍然是屬于稀缺資源，銀行開展大規(guī)模的價(jià)格戰(zhàn)動(dòng)力不會很強(qiáng)。

“比如，我們發(fā)現(xiàn)雖然下半年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然具有不確定性。但是小微企業(yè)融資需求繼續(xù)旺盛，現(xiàn)在上半年的貸款指標(biāo)早已全部用完，受存貸比等流動(dòng)性指標(biāo)限制，想新增貸款額度并不容易?！痹撔虚L向記者表示。

多家券商都認(rèn)為，這次放開貸款利率管制方案的象征意義大于實(shí)際，對未來的政策變化，關(guān)鍵還要看存款端的利率市場化推進(jìn)步伐。此前市場認(rèn)為，會將存款利率上浮區(qū)間由1.1倍擴(kuò)大到1.2 倍。

具體對上市銀行利潤的沖擊，平安證券認(rèn)為，大型銀行的客戶結(jié)構(gòu)中政府和大型企業(yè)更高，它們的議價(jià)能力會有略微提高，大型銀行受到的負(fù)面影響將略大于中小銀行?？傮w而言，在當(dāng)前市場環(huán)境下放開貸款利率，對銀行貸款定價(jià)水平以及盈利能力的影響非常小。

基金“拋棄”銀行股

多位銀行業(yè)人士向記者表示，雖然此次放開貸款利率下限，短期內(nèi)對業(yè)績沖擊不明顯，但長期看仍會影響銀行的經(jīng)營行為。

首先，上述銀行業(yè)人士表示，優(yōu)質(zhì)央企、國企設(shè)立財(cái)務(wù)公司，主要職能是給子公司做委托貸款。他們可能會以與銀行簽訂戰(zhàn)略合作為名義，將眾多子公司的存款、代發(fā)等資源集中，以此要求銀行提供更低的利率。

其次，對于大銀行來說，應(yīng)該不會主動(dòng)率先下浮貸款利率，因?yàn)樗旧聿蝗贝笃髽I(yè)的客戶資源；而部分中小銀行可能會率先做出動(dòng)作，雖然貸款收益下降，但是對他們來說，不可能馬上放棄這些大客戶，比如原有貸款只是下浮10%，可能會先降低至20%，然后就形成新的平衡點(diǎn)。

不過，“隨著利率市場化的逐步推進(jìn)，未來能準(zhǔn)確抓住目標(biāo)客戶，并能提供符合需求或差異化產(chǎn)品、服務(wù)的銀行將在新一輪競爭中勝出?！鄙鲜鲂虚L向記者強(qiáng)調(diào)。

雖然貸款利率市場化的影響遠(yuǎn)未顯現(xiàn)，但悲催的銀行股在6月份“錢荒”沖擊下，早已被機(jī)構(gòu)無情地拋棄。剛披露完畢的基金二季報(bào)顯示，共有746只基金將銀行股納入十大重倉股，比今年一季度末935只減少了189只。

從持股數(shù)量看，在二季度末，基金對銀行的合計(jì)持股為88.77億股，比一季度末減少了8.68億股。具體銀行來看，二季度末，基金持有數(shù)量最多的銀行分別是：民生銀行（139家）、興業(yè)銀行（138家）、招商銀行（117家）、浦發(fā)銀行（101家）。

而在一季度末高峰期，持有興業(yè)銀行的基金數(shù)量高達(dá)207家，民生銀行為186家，浦發(fā)銀行為132家。不過，招商銀行換帥后，市場對該行的經(jīng)營預(yù)期有所改變，持有的基金家數(shù)也從一季度末的113家略微增至117家。