本報(bào)記者賀江兵楊中華北京報(bào)道

7月21日，一則消息通過(guò)網(wǎng)絡(luò)迅速?gòu)V泛傳播，該消息稱央行下發(fā)通知“嚴(yán)禁向水泥、煉鋼、煉鐵、化纖、電解鋁和煤炭等近十個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)發(fā)放新增貸款，同時(shí)禁止上述行業(yè)以短融券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債、新發(fā)企業(yè)債等方式融資。此外，對(duì)愿意自動(dòng)停產(chǎn)、棄產(chǎn)企業(yè)，可減免部分貸款利息或幫助轉(zhuǎn)產(chǎn)”。

《華夏時(shí)報(bào)》記者隨即致電多家銀行，均表示未收到類似通知，本報(bào)記者致電央行相關(guān)負(fù)責(zé)人，該官員明確表示：“這是謠言，人民銀行從未下發(fā)該文件。”7月23日下午，央行對(duì)此消息正式辟謠。

這則“謠言”由于看似符合“調(diào)結(jié)構(gòu)”基調(diào)，流傳甚廣，但是，這與央行剛剛推行的利率市場(chǎng)化嚴(yán)重不符。在利率市場(chǎng)化的新形勢(shì)下，金融監(jiān)管當(dāng)局如何進(jìn)行宏觀調(diào)控，是擺在央行和銀監(jiān)會(huì)面前的新課題。

央行一再?gòu)?qiáng)調(diào)：“對(duì)全面放開(kāi)貸款利率管制后各方面的反應(yīng)及出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題要及時(shí)處理并上報(bào)人民銀行總行?！?/p>

央行否認(rèn)“停貸”過(guò)剩行業(yè)

半個(gè)月之前，對(duì)于過(guò)剩產(chǎn)業(yè)，國(guó)務(wù)院下發(fā)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的第二條中已經(jīng)有了明確既定方針。其中，央行也是該條措施的執(zhí)行部門之一。

在金融國(guó)十條中，國(guó)務(wù)院要求堅(jiān)持有扶有控，增強(qiáng)資金支持的針對(duì)性和有效性。對(duì)過(guò)剩行業(yè)按照十六字方針，區(qū)分不同情況實(shí)施差別化政策。此外，還提及要嚴(yán)禁對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項(xiàng)目提供任何形式的新增授信和直接融資。

一位銀行人士認(rèn)為，既然國(guó)十條中已經(jīng)明確了今后一段時(shí)間內(nèi)對(duì)于過(guò)剩行業(yè)的政策方針，提及對(duì)違規(guī)項(xiàng)目嚴(yán)禁新增授信及直接融資，而網(wǎng)上流傳的消息對(duì)近十個(gè)產(chǎn)業(yè)實(shí)施“一刀切”的辦法，則顯得與之前國(guó)務(wù)院政策不符。同時(shí)，嚴(yán)禁對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款的監(jiān)管政策一般是由銀監(jiān)會(huì)來(lái)操刀，而不是主管貨幣政策的央行。

7月23日下午，央行對(duì)此消息進(jìn)行辟謠，否認(rèn)就產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款融資問(wèn)題下發(fā)內(nèi)部通知，同時(shí)認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)十條的指導(dǎo)精神，優(yōu)化信貸機(jī)構(gòu)。

“過(guò)剩產(chǎn)能”已是各大部門政策中的高頻詞匯。

5月10日，發(fā)改委、工信部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于堅(jiān)持遏制產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)盲目擴(kuò)張的通知》，表示中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把化解鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾作為今年的工作重點(diǎn)，并嚴(yán)禁核準(zhǔn)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的新增授信支持。同時(shí)，對(duì)于違規(guī)在建項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的新增授信支持，對(duì)已發(fā)放的貸款要采取妥善措施保全。

作為商業(yè)銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)也經(jīng)常在會(huì)議中提及過(guò)剩行業(yè)。在2013年銀監(jiān)會(huì)的年度工作會(huì)議中，銀監(jiān)會(huì)則要求對(duì)于過(guò)剩行業(yè)，堅(jiān)持有保有壓，在保障銀行債權(quán)安全的前提下，穩(wěn)步實(shí)施信貸退出，同時(shí)在政策支持下，有序進(jìn)行債務(wù)重組和多渠道融資。

“不僅監(jiān)管部門有要求，銀行也都一直在壓縮這類貸款，風(fēng)險(xiǎn)太高。”上述銀行人士表示。

調(diào)控需新思維

對(duì)“謠言”中提及的“對(duì)愿意自動(dòng)停產(chǎn)、棄產(chǎn)企業(yè)，可減免部分貸款利息或幫助轉(zhuǎn)產(chǎn)”。一位銀行分析人士表示，作為中央銀行，人民銀行是不會(huì)違法下文出此對(duì)策的，是否減、免息決定權(quán)在商業(yè)銀行。

上述銀行人士解釋，不良貸款清收時(shí)，商業(yè)銀行為了能夠收回不良貸款，可以按照規(guī)定減收或免收上浮貸款利息、貸款逾期的加罰利息或全部利息。但減收或免收利息需要層層審批，并嚴(yán)禁任何人和任何單位未經(jīng)審批擅自對(duì)債務(wù)人減免貸款利息。

上世紀(jì)90年代頒布的《貸款通則》第十六條規(guī)定，除國(guó)務(wù)院決定外，任何單位和個(gè)人無(wú)權(quán)決定停息、減息、緩息和免息。貸款人應(yīng)當(dāng)依據(jù)國(guó)務(wù)院決定，按照職責(zé)權(quán)限范圍具體辦理停息、減息、緩息和免息。

這則信息雖然看似與調(diào)結(jié)構(gòu)相符，但是卻與央行正在逐步推進(jìn)的利率市場(chǎng)化不相符。中國(guó)式錢荒真實(shí)地反映了改革所帶來(lái)的陣痛，也揭示了政府及央行、銀監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)變、利率市場(chǎng)化加快的局面下，逐步調(diào)整著的監(jiān)管方法。

7月20日，央行放開(kāi)貸款利率下限，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為其象征意義大于實(shí)際意義。

具體而言，目前除了部分存量房貸，鮮有0.7倍利率的貸款。根據(jù)聯(lián)訊證券的測(cè)算，當(dāng)新規(guī)實(shí)行后，或僅有10%左右的貸款規(guī)模會(huì)落至0.7倍下限之下。

“當(dāng)然考慮到這種拿到廉價(jià)資金的都是強(qiáng)勢(shì)企業(yè)，這也增加了一定的尋租彈性?！鄙鲜鲢y行人士分析說(shuō)，而取消了票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，實(shí)際影響也不大，因?yàn)樽?009年以來(lái)，票據(jù)利率波動(dòng)較為劇烈，并且波動(dòng)幅度大大超過(guò)了再貼現(xiàn)利率，票據(jù)貼現(xiàn)利率早已形成市場(chǎng)化格局。

盡管政策放開(kāi)的時(shí)間快于市場(chǎng)預(yù)期，但政策的節(jié)奏還是略顯保守。央行更是慎重地強(qiáng)調(diào)：“對(duì)全面放開(kāi)貸款利率管制后各方面的反應(yīng)及出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題要及時(shí)處理并上報(bào)人民銀行總行?！?/p>

同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)之前也曾多次強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行要警惕利率市場(chǎng)化加快的局面。

至于最關(guān)鍵的一步，放開(kāi)存款利率管制，央行更是慎之又慎。因?yàn)檫@是“利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的階段”。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。2003年以來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)公司治理改革取得了重大進(jìn)展，但尚未完全到位，同時(shí)存款保險(xiǎn)制度、金融市場(chǎng)退出機(jī)制等配套機(jī)制也正在逐步建立的過(guò)程中。

央行表示，將會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)一步完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化。

可見(jiàn)，隨著貸款利率放開(kāi)，存款上限不斷解凍也越來(lái)越近，在利率市場(chǎng)化逐步加快的背景下，金融監(jiān)管當(dāng)局如何進(jìn)行有效的宏觀調(diào)控，減少類似6月錢荒驚險(xiǎn)式的測(cè)試，是監(jiān)管層長(zhǎng)期的課題。