鳳凰財經(jīng)綜合訊 8月5日消息，據(jù)香港媒體報道，繼英超球隊曼聯(lián)后，科網(wǎng)神話阿里巴巴或成為第二只因股權架構(gòu)問題、無法在港上市的公司。由于阿里巴巴目前股權架構(gòu)同時存在投票權不同的普通股及優(yōu)先股，倘香港監(jiān)管機構(gòu)拒就阿里巴巴采用優(yōu)先股“開綠燈”，馬云有可能會因不想失去公司控制權，放棄香港轉(zhuǎn)投美國上市。

倘棄“AB股”馬云失話事權

阿里巴巴發(fā)言人回復查詢時表示，不會對市場傳聞作響應，并重申集團還沒有作出聘請投資銀行的決定，上市時間和上市地點也暫未確定。惟有消息指，阿里巴巴目前仍以香港上市為第一選擇，惟實際如何決定仍有待商討。

據(jù)內(nèi)地傳媒報道，阿里巴巴一直未能決定是否在美國或香港上市，是因為公司目前實際股權架構(gòu)中，馬云持股量少于雅虎及軟銀兩大外資股東，一旦選定在香港上市，而因估值不達標未能向雅虎回購股份，再加上股份上市后一律統(tǒng)一為投票權平等的普通股，屆時馬云可能會失去對阿里巴巴的控制權。

阿里巴巴集團并未公開股權架構(gòu)，惟根據(jù)現(xiàn)時已私有化的阿里巴巴年報，截至2011年年底，馬云私人持股約7.43%，倘計及其余七名管理層則合共持有10.38%，惟未有披露是普通股抑或優(yōu)先股，雅虎及軟銀兩大外資股東則各持約24%及36.7%，遠高于馬云的持股量，惟因為四人董事會架構(gòu)中，阿里占兩席，雅虎及軟雅各布占一席，故馬云仍保持控制權。

現(xiàn)時香港上市公司不容許發(fā)行兩種投票權不平等的股票上市，其中前年曼聯(lián)擬來港上市，就是因為大股東堅持維持投票權不同的AB股制度，相反美國對股權架構(gòu)無限制，故曼聯(lián)最終改到美國上市。

據(jù)投行界人士指，如果阿里巴巴在香港上市，除非港交所（388）及證監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)愿意破天荒給予豁免，否則肯定要放棄“AB股”制度，在劃一股份投票權下，馬云要保持控制權，則必需成功向雅虎回購其所持的24%股權。

按回購協(xié)議，阿里巴巴在上市集資所得凈額高于30億美元，以及招股發(fā)行價較向雅虎回購價至少高10%，才可回購雅虎手上股份。