據(jù)英國《金融時報》報道，周五，光大證券“烏龍指”事件震動中國股市。由于這次失誤操作，上證綜指早盤振幅達到罕見的6.59%。中國監(jiān)管部門介入調查、業(yè)內(nèi)人士集體噤聲以及光大證券董秘上下午截然不同的兩種表態(tài)，讓此次事件更顯詭異。

目前無論是監(jiān)管部門還是光大證券，都還沒有對事件給出具體解釋。光大證券雖然已承認失誤，但如此異常的市場波動沒有在第一時間被遏止，一些投資者甚至“跟風”入場，可以說監(jiān)管方，以及一些中小投資者，對事件的發(fā)酵也或多或少負有責任。

先回顧一下本次事件。周五11點左右，短短的5分鐘內(nèi)，上證綜指突然在銀行股以及中石油、中石化帶動下狂漲逾5%，迅速引發(fā)市場眾多猜測，利好、利空傳言四起。有傳言指向光大證券的失誤交易，而光大證券股票午后即臨時停牌。下午，光大證券發(fā)布公告，承認自營業(yè)務套利系統(tǒng)出現(xiàn)問題，被認定為“罪魁禍首”。上證綜指在午后也一路回落，最終收跌0.60%。

對于光大證券“烏龍操作”的細節(jié)，市場傳言是，其衍生品部門做量化投資的一個ETF套利產(chǎn)品下單失誤，3000萬股錯寫成3000萬手。單比交易失誤，為何會對市場造成如此大的影響？

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，此次光大證券量化團隊采取ETF套利操作，是因為發(fā)現(xiàn)ETF市價(即二級市場價格)高于ETF凈值(即一級市場價格)。當ETF產(chǎn)生如此溢價時，若在股市中購買成分股組合，按照成分股規(guī)則申購成ETF份額，然后在二級市場以市價賣出，就可套利。相信“3000萬股錯寫成3000萬手”，就應該發(fā)生在購買成份股這道程序上，不僅其涉及金額巨大，同時可以肯定該團隊交易員采取的是市價委托(確保成交)，直接將選中的成份股買成了漲停板。ETF成份股中主要以權重股為主，這才有了中國股市上午驚人的一幕。

如果實情果然如此，那么就要對“當事人”提出幾點疑問。一是，出現(xiàn)異常交易、涉及金額又如此龐大時，光大證券的交易系統(tǒng)難道不會給出警告？二是，即使過了交易員這關，光大證券也應有合規(guī)部門核查每筆交易，難道也未發(fā)現(xiàn)異常？三是，光大證券董秘梅鍵為何在事件發(fā)生后，面對媒體、投資人，前后出現(xiàn)兩種截然不同的表態(tài)？先是上午表示，自營盤70億元烏龍純屬“子虛烏有”，午后卻承認公司正在進一步核查交易。種種疑問讓人懷疑，事件或許不只是一筆交易出錯那么簡單。

圍繞周五的事件，還有許多懸而未決的問題：光大證券是否會被要求賠償？證監(jiān)會是否會對光大證券加以處罰？為確保證券公司完善風險控制、避免同類事件發(fā)生，監(jiān)管方會不會加大監(jiān)管力度？

中國證監(jiān)會和上海交易所應當徹底核查此次事件，并給市場以最終解釋。這次事件對于“風險厭惡型”的證監(jiān)會主席肖鋼來說，是一次重大考驗，希望他不要讓公眾等太長時間。

今日股市巨幅震蕩，一部分投資者損失不小，尤其是臨近午盤時指數(shù)再度拉起時，不少投資者跟風進場，結果被套其中。被人戲稱“中國股市炮灰”的中小投資者，很多仍然會盲目跟風。制度建設固然重要，投資者自己也需成長，不然難以擺脫被大資金任意宰割的命運。