與前期相比較，8月份先是開了一個好頭。近半個月以來，確實如我們前期所預(yù)期的那樣，選擇了一條緩慢的恢復(fù)之路，走得有板有眼，較具韌性。至今，上證指數(shù)月漲幅已經(jīng)上漲3.74%。在后期回穩(wěn)的過程中，量能也有了一些增加，日成交量能恢復(fù)到千億元的水平。

而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也如我們前期所預(yù)期的那樣，筆者先前判斷：“7月25日的陰線作用已經(jīng)類似于5月28日的觀點已經(jīng)成立了一大半?！本?月上半月而言，該指數(shù)先揚后抑在創(chuàng)出新高1219點后，轉(zhuǎn)向震蕩回吐，至今月跌幅為0.17%，明顯弱于滬指，這是近期較為罕見的。

市場之所以得以恢復(fù)和略有些底氣的原因，在前幾期本欄中，筆者已做出了詳盡的剖析。主要概括為：外管局放量審批QFII和RQFII，央行在觀察了5周后連續(xù)進行逆回購呈現(xiàn)釋放流動性的微調(diào)信號。

還有，房地產(chǎn)再融資大門快要打開，使其上下游全線復(fù)活，鋼鐵、水泥、玻璃、設(shè)備類等生產(chǎn)企業(yè)進入去存庫階段。再加上經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期，CPI控制良好，產(chǎn)業(yè)政策不斷地支持著各個行業(yè)的發(fā)展，目前很多產(chǎn)品在上下游恢復(fù)的帶動下已進入到全線漲價的階段。

如果新股發(fā)行信號不發(fā)出的話，那么在這些利好不斷推動下，滬指中線或許可能會步入到一個雖有反復(fù)但仍會較有韌勁的反彈途中。對于中線，或許我們可以比較樂觀，甚至于可以進入逢低布局的階段。但從短線而言，可能會有震蕩的需求，主要有如下三方面原因：

其一，從均線系統(tǒng)來看，在闊別了2個多月之后，滬指短期又將面臨60天均線的考驗。雖然已經(jīng)有盤中越過的跡象，但從盤口來看，可能還會有些考驗。主要是先前回收30天均線時的艱難記憶還有如發(fā)生在昨日。

其二，從半年報角度來看，至下周，將面臨八月中下旬，雖然今年個股的炒作并沒有追尋業(yè)績的線索，但績差報表總是要見公婆的。在這種情況下，一些前期炒作兇猛，而業(yè)績大幅下滑或者虧損的個股將會面臨質(zhì)地的考驗。

其三，從時間節(jié)點來看，每到月末，銀行及各方面的資金或許也還會有些緊張。在6月末市場演繹了錢荒，在7月末央行主動轉(zhuǎn)向逆回購去預(yù)調(diào)流動性的緊張，那么到了8月份，就要看央行有沒有進一步大手筆增加逆回購的舉動。如果沒有，那么月末的因素也是我們需要考慮。

在此還要特別提及一下上周末交易，因為該日將會被載入史冊稱之為“8·16事件”，或可稱之為“8·16交割日魔咒”。在隔日美股大跌之后，當(dāng)日滬指先是小幅低開，略作回穩(wěn)之后，便再度盤落整固，但至11：02之后不斷有大手筆買單介入，在11點06分左右，股指瞬間飆升，2分鐘內(nèi)暴漲逾百余點，大盤股齊刷刷封上漲停，當(dāng)時很多人都認(rèn)為是電腦壞掉了或者交易系統(tǒng)出了故障。

但這神奇的一幕卻是真實的交易紀(jì)錄，頓時利好傳聞滿天飛。午后，光大證券緊急停牌，并發(fā)布公告稱：光大證券策略投資部門自營業(yè)務(wù)上午在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題，公司正在進行相關(guān)核查和處置工作。此言一出，意味著中國史上最大的股市烏龍指在光大證券手里誕生，午后股指被瞬間打回原形。

而與之形成鮮明對比的是，在上午出現(xiàn)問題、拉漲停銀行等眾多大盤股之后，光大證券的子公司光大期貨卻增倉逾7000手空單。這一進一出中的賬目清單，或許只有光大證券自已心里清楚。

在這個事件里，最大的獲益者應(yīng)是在漲停板上拋出大盤股的投資者、在高點平倉的多頭、在高點開空倉并在低位平空倉的價差者。反之，就是最大的損失者。此事件仍在調(diào)查中，未來對光大證券本身股價、今天期指的開倉價、大盤股的進一步定價都會產(chǎn)生較大的影響，寬幅震蕩將是難免的。

而此事件恰好發(fā)生在期指結(jié)算日，相信無論對于空頭還是多頭而言，都是一次難忘的過山車經(jīng)歷。而運用區(qū)區(qū)的70多億元，能將大盤股全線打到漲停，也顯示目前中國股市上檔的拋盤真的很輕。

但這些因素僅僅會在下半月發(fā)生作用并釋放風(fēng)險，過后滬指仍會結(jié)束震蕩重拾升勢。我們在這個過程中，能做的就是利用這個震蕩，逢低加大建倉的比例，從而在未來的進一步回穩(wěn)行情中去贏得較好的收獲。