8月16日無疑將寫進中國證券史。

還原當天場內外種種紛擾，卻越來越讓人如同云霧中——為什么作為上市券商的光大證券，資金操作似乎沒有絲毫的風險監(jiān)控？為什么光大期指預埋下7000手的空單？為什么光大證券發(fā)言人開始出來馬上表態(tài)“子虛烏有”？為什么“烏龍指”制造了第一波上漲，而明知出錯后緊接著又有一波更大的攻擊？更奇怪的是，竟然在當天10時49分，也就是發(fā)生“烏龍指”的前幾分鐘，有人在“上證指數(shù)吧”里發(fā)帖稱“即將在2至3秒內將空方手腳全打斷”……

如果邪門兒的事都發(fā)生在同一天內，就會給人一種毛骨悚然的感覺，這個市場究竟是怎么了？操縱A股真的如此低成本？接下來，市場會被“烏龍指”拖向何方？

懸疑一如此大單為何無審核？

按照證監(jiān)會的初步核查，8月16日光大證券自營的策略交易系統(tǒng)存在錯誤和缺陷，導致生成巨量市價委托訂單，直接發(fā)送至上交所，沒有人為因素。但在此我們依然要提出幾點疑問，出現(xiàn)異常交易、涉及金額又如此龐大時，光大證券的交易系統(tǒng)難道不會給出警告？即使過了交易員這關，光大證券也應有合規(guī)部門核查每筆交易，難道也未發(fā)現(xiàn)異常？光大證券董秘梅鍵為何在事件發(fā)生后，出現(xiàn)前后兩種截然不同的表態(tài)？

著名財經(jīng)作家李德林

如果光大策略投資部門進行的是實盤交易，套利系統(tǒng)到底是技術問題，還是人為因素？其實很簡單，核查策略投資部門的交易權限，尤其是資金權限。上百億的交易在晨會上一定有提前的預判，不可能是策略投資部門瞬間的決定。即便是分管副總裁，甚至總裁臨時決定，那么交易員的資金權限應該向風控、法律合規(guī)部門進行了匯報。下午他們還進行了對沖套利交易，那就不是簡單的對沖風險那么簡單。對不起，光大證券攤上大事兒了。

國泰君安袁軍平

高達70多億元的天量成交幾分鐘內涌入結算系統(tǒng)，交易所應立刻啟動應變機制，停牌徹查。即使光大證券內部風控缺失，上交所何以忽略短時間內如此巨大的交易流量？既然沒有馬上停牌，取消交易一說更無從談起了。

股友鳳凰天使

我的猜測是海外資金操盤的，違規(guī)借道光大自營跑道流入了國內股市。16日他們的如意算盤本來是在兩分鐘內，動用2.3億的資金，瞬間打高拉動上證指數(shù)和人氣的一攬子股票組合，以實現(xiàn)在衍生品市場和港股同時進行套利。但人算不如天算，由于境外操盤手和境內交易員交易單位的習慣差異，交易員沒心沒肺只管執(zhí)行，更因為此前刻意繞開公司內部監(jiān)管，于是悲劇釀成了。

懸疑二期指反手做空故意操縱？

如果“烏龍指”是系統(tǒng)技術漏洞造成，但11時20分左右的第二波上攻行情是出自誰人之手，仍舊是一個謎。更令人不解的是，16日盤后，中金所公布的持倉中發(fā)現(xiàn)光大期貨席位大幅增加的7130手空單，而之前幾天光大期貨則連續(xù)增持期指多單，在16日的前一天，還減持了空單399手至3171手。先有逼空，后有套利，這不能不讓人相信，這是一場想操縱大盤的“陰謀”，并且涉嫌內幕交易。

知名撰稿人傅峙峰

光大證券子公司光大期貨決定大幅增加股指期貨空頭合約，是非常本能的對沖措施。從冒著隔周末的風險、16日收市未平合約來看，也很顯然是沖著本周拋售現(xiàn)貨需要股指期貨空頭合約保護來的。這種行為很明顯涉嫌操縱市場。這個性質就遠比套利系統(tǒng)出現(xiàn)問題嚴重，這次烏龍事件的余波可能還不小。

長余量子投資系統(tǒng)鹿長余

不要以為光大這次會虧損。光大這次烏龍指不一定出現(xiàn)損失，因為他們知道是自己出錯了，中午盤前，他們有充足的時間賣空足夠量的期指鎖住虧損，甚至可以裸露風險增加凈空頭，而現(xiàn)在變成贏利幾億元。

網(wǎng)友捷洛

市場上的其他交易者都是憑著交易經(jīng)驗和傳言而不是公告在進行買賣決定。光大期貨作為完全清楚詳細內幕的關系戶，利用內幕消息在這個時候堅定的加倉空單，不就是標準的內幕交易么？更不要說，如果是早上收盤前開始建空單的話，那簡直就令人發(fā)指了！

懸疑三20億就能撬動A股？

小小光大把大盤砸成“大光”。有市場人士測算后發(fā)現(xiàn)，操縱A股市場的成本其實非常低，以16日的市場情況看，操縱市場僅需20億元。每只大盤股所需要成本分別為：中國石油5318萬元，中國石化4822萬元，浦發(fā)銀行1.06億元，華夏銀行3367萬元，民生銀行2.21億元，招商銀行1.17億元，工商銀行1.28億元，農業(yè)銀行1.32億元，興業(yè)銀行1.53億元，中信證券2.6億元，方正證券9564萬元。

股友粵F27977

其實這次光大烏龍事件只是股指期貨價格操縱的一個縮影。機構們發(fā)現(xiàn)了更好的賺錢市場，期指市場的投入成本越來越低，而杠桿則越來越高，賺錢也越來越容易?？匆幌伦罱谋P面就知道，最近A股市場每日波動非常之大，經(jīng)常上演突然急拉急跌的好戲。光大應該想要導演的也是急拉急跌，然后從中套利，只是劇情安排的很好，結果演員演過了頭。

律師張良柏

光大證券“烏龍指”，同時漲停有好幾十只大盤藍籌股，平時拉漲都是不容易的事情，更別說集體漲停，還是瞬間漲停。這從另一個側面來看，也說明這個市場太容易被操縱了。那么在制度設計上是不是不夠合理，也需要市場各方探討，這次事件可以作為一個契機。

股友明眼識金

前一陣出現(xiàn)的所謂“暴力哥”其實就是另一個光大，兩者的操作手法是相同的。A股中類似的操縱市場行為并不少見，如果不嚴厲打擊，普通投資者的權益就被完全剝奪了，中國的資本市場將徹底墮入無底深淵。證監(jiān)會，該出手了。

懸疑四市場格局會不會因此生變？

對交易安全性的擔憂，已經(jīng)讓這個市場的投資者信心受到打擊，假如上述陰謀論得以驗證，那么損失的就不僅僅是信心這么簡單了。有人分析，此事件可能會讓A股調整時間延長，而具體來說，從本周一開始光大會不會出清16日誤買的現(xiàn)貨頭寸？期指7130手空單會不會成為砸盤的主力？有人還擔心，光大自營盤的重倉股會不會為套現(xiàn)救急而被大舉賣出。

信息綜合

烏龍事件可能會延長股市調整時間。16日的上證指數(shù)拉出的超長上影線無疑是相當難看的，照歷史的經(jīng)驗來說，出現(xiàn)了這種情況，股市修復起來不是一個月、兩個月能夠完成的。大部分市場人士認為，盤中狂拉120多點后尾盤仍然回落翻綠，就是主力資金在出貨，而且當天放量資金繼續(xù)大幅凈流出也是主力出貨的表現(xiàn)。

申銀萬國桂浩明

這起烏龍指事件還將對時下正蓬勃發(fā)展的程序化交易，以及期現(xiàn)套利等模式帶來制約作用。管理層會把防范衍生品交易的風險當作一件大事來抓，投資者也應該反思，今后靠什么力量才能夠把股指推上去呢？

■媒體人半島

16日滬深兩市成交總量猛增至逾2500億元，除光大證券自身產(chǎn)生了巨大的套牢盤以外，該行情也對市場產(chǎn)生誤導，許多投資者沖動入場、高位接盤，全天暴漲暴跌的“過山車行情”使跟風炒作的股民損失慘重。同時，市場擔憂下周光大證券要出清16日誤買的現(xiàn)貨頭寸，其他投資者也會同時做空或者止損，可能導致股指下挫。

股民觀點

歷史震驚你：交易系統(tǒng)應該有權限的，如此之大的自營下單量能推出來，要么機構上下想玩這么驚心動魄的一幕，要么只能是技術類的漏洞。

老鐵D：為什么權重集體統(tǒng)一躁動？不會說全部都是跟風盤的吧！水太深了。

炒股看趨勢：幸虧光大是做多，全部漲停價買入，你們想過嗎？如果是全部跌停價賣出權重股，A股就全面崩盤啦。

天津股俠：能夠平息這次事件的最佳解決方案是：司法介入；巨量現(xiàn)貨場外平倉；期貨空單平倉，所得全部用于賠償異動后股市、期市的交易損失。

z000detl：那位預言打斷空方手腳的神帖樓主，鑒于你有重大作案嫌疑，規(guī)勸你馬上主動去當?shù)刈C監(jiān)局自首……

標簽：上證指數(shù)烏龍中國套利操縱