新京報訊（記者李蕾蘇曼麗）光大一波未平一波又起。8月16日光大證券“烏龍指”導致當日大盤異動的風波尚未平息，處于漩渦中的光大證券昨日再出“烏龍”事件并致使其以超低價賣出10年期國債。光大證券董事會秘書梅健昨日表示，初步的協(xié)商結果是雙方同意不進行交割。

超低價賣出國債

昨日，有媒體爆出光大證券在銀行間市場以4.20%的收益率賣出了1000萬元的12附息國債15。有交易員猜測，光大證券交易員可能準備以4.02%收益率買入12附息國債15，但將收益率誤打成4.20%，并誤將“買進”點成了“賣出”。

當日，光大證券在其網(wǎng)站上承認，上午公司金融市場總部在銀行間本幣交易系統(tǒng)進行現(xiàn)券買賣點擊成交報價時，誤將12附息國債15債券賣價收益率報為4.20%，這一收益率高于前一日中債估值約25個基點，債券面額為1000萬元，后被交易對手點擊成交。目前，公司正在與對手方溝通并協(xié)商處理。

12附息國債15為2012年記賬式附息(十五期)國債，期限為10年，于2012年8月23日發(fā)行，發(fā)行額為300億元，發(fā)行價為100元，票面利率3.39%。

分析稱即使損失也很小

聯(lián)訊證券固定收益高級分析師楊為敩昨日分析稱，掛錯方向，即買入掛為賣出的可能性小，更有可能是輸錯數(shù)字了。在債券交易過程中這種現(xiàn)象比較常見，交易員一馬虎，數(shù)字就會出錯。

楊為敩介紹，這種錯誤出現(xiàn)后，交易員會跟對手一方協(xié)商不進行結算，即交易作廢。一般情況下，銀行間市場是你情我愿的，好買好賣，對手一方通常會同意不交割不結算。如果交易雙方關系不是很熟悉，交易員可以給對手交易員一些補償，以最終使交易不交割。

楊為敩說，光大證券賣價收益率報為4.2%，今天國債賣盤報價在4%左右。從這個水平上看，光大證券屬于超低價格賣出。不過交易量不大，債券面額只有1000萬元，所以即使協(xié)商不成功，損失是在11萬元左右，對于一家大型券商沒有太大影響。

央行規(guī)定交易不可撤銷

據(jù)記者了解，央行今年7月份發(fā)布的8號文對債券市場進行規(guī)范，其中第一條就規(guī)定：“市場參與者之間的債券交易應當通過全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)達成，債券交易一旦達成，不可撤銷和變更?！边@意味著從政策層面來講，光大證券國債烏龍交易不可能撤銷。

不過，銀行交易員表示，大機構交易員一天都有好幾十筆交易，很難保證長期一點錯也不出，交易過程中偶爾會出現(xiàn)下錯單的情況?，F(xiàn)有政策下，光大證券只能讓交易對手賣回給他們，或者讓交易對手后臺不做結算，最終交易失敗。

“光大證券這筆烏龍操作最后怎樣關鍵是要看交易對手。”交易員稱。

梅健昨日對新京報記者表示，初步協(xié)商的結果是雙方同意不進行交割。

光大證券屢次“踩雷”

進入2013年，光大證券已經(jīng)屢次“踩雷”，有網(wǎng)友甚至戲稱，光大證券應該在門口擺個“石神”鎮(zhèn)著。

2013年，在首輪30家擬IPO企業(yè)財務核查中，光大證券被抽中5家保薦企業(yè)，其中有兩家企業(yè)被爆出財務作假，分別是天豐節(jié)能、洪波科技。

今年6月，證監(jiān)會因天豐節(jié)能項目對光大證券立案調(diào)查，繼平安證券、民生證券、國信證券和南京證券之后，光大證券成為第5家被暫停受理IPO申請的券商。

截至今年上半年，證監(jiān)會網(wǎng)站關于保薦機構及保薦代表人的信用監(jiān)管記錄顯示，自2004年保薦制實施以來，光大證券合計被采取監(jiān)管措施8次。在“前科”尚未平息之時，證監(jiān)會于8月18日再次對光大證券立案調(diào)查。

今年來光大證券問題頻出

1月

光大證券因保薦項目業(yè)績變臉而未進行說明被出具警示函。

6月

證監(jiān)會通報天豐節(jié)能在IPO過程中涉嫌違規(guī)，作為保薦機構光大證券涉嫌未勤勉盡責，虛假記載IPO申請文件。

8月16日

滬深兩市出現(xiàn)異動，71只藍籌股飆升。光大證券公告確認，大盤異動系公司策略投資部門自營業(yè)務在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題。

8月18日

光大證券公告稱，自營的策略交易系統(tǒng)存在程序調(diào)用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，導致生成巨量市價委托訂單，直接發(fā)送至上證所，累計申報買入234億元。

8月19日

光大證券公告稱，收到了中國證監(jiān)會對光大證券立案調(diào)查的通知書、上海證監(jiān)局關于在2013年8月19日至2013年11月18日期間暫停公司策略投資部證券自營業(yè)務活動的事先告知書，公司股票8月20日復牌交易。 （李蕾整理）

■ 延伸

高盛一半員工為風控部門工作

有業(yè)內(nèi)人士指出，和國外投行相比，國內(nèi)券商風控意識和能力仍有較大差距

光大“烏龍”事件頻出，再次引發(fā)業(yè)內(nèi)對于國內(nèi)券商風險控制能力的討論。有批評指出，該事件反映出與國外大投行相比，國內(nèi)券商風控嚴重不足。例如在高盛集團，約有50%的員工為風險控制部門工作。

由于投資銀行業(yè)務眾多，且在各個層次的運作都面臨風險，因此風險控制尤為重要。世界頂級投行一般都會建立統(tǒng)一的風險控制構架，制定嚴格的風險管理政策和操作程序，設計科學的風險測評工具，以及培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)風險管理人才。

經(jīng)濟 參考報援引《高盛帝國》一書顯示，高盛的風險控制系統(tǒng)初建于1995年，其核心是內(nèi)部監(jiān)管委員會。每周三召開電話會議，檢查公司所有大的風險項目，包括市場風險、操作、信用、新的工具與業(yè)務及公司聲譽。

2010年6月30日，高盛集團總裁柯恩和首席風險官布羅德里克出席美國金融危機調(diào)查委員會（FCIC）召開的聽證會時曾表示，約有50%的高盛員工在公司的風險控制部門工作，他們并不向創(chuàng)收部門的人員匯報工作，而是保持相互獨立。在風險控制技術上，對高盛的所有頭寸按市價或公允價值記賬、執(zhí)行多種風險分析和評估、要求嚴格的抵押安排以及管理逐筆交易的對手方風險等，將公司的整體風險水平控制在謹慎范圍內(nèi)。

而國內(nèi)券商目前基本都建立了風險管理部門，但有業(yè)內(nèi)人士指出，和國外投行相比，國內(nèi)券商風控意識和能力仍有較大差距?！蹲C券時報》曾援引銀河證券首席風控官李樹華的話說，目前國內(nèi)風險管理的現(xiàn)狀是，風險業(yè)務量較小，風險管理團隊薄弱，理念陳舊且系統(tǒng)落后，著重事后監(jiān)控；在實際業(yè)務開拓中，證券公司的風險功能與業(yè)務相對獨立?？傮w而言，理念、人才和系統(tǒng)已成為行業(yè)風險管理的三大瓶頸。（沈瑋青）

■ 業(yè)內(nèi)觀點

“創(chuàng)新業(yè)務與風控匹配度要加強”

對于光大此次的“國債烏龍事件”，昨日，一位不愿意具名的證券行業(yè)人士對新京報記者表示，這種報錯的情況時有發(fā)生，只是以前很少被關注，這次光大正好在風口浪尖上，出現(xiàn)了這個問題就立刻被關注到了。但他認為，不能因為光大事件就打擊創(chuàng)新。

對于上周五的光大烏龍指事件，上述人士表示，世界上很多大交易所都發(fā)生過類似的情況，說明發(fā)生這樣的事情確實有原因，有一定概率，尤其在創(chuàng)新業(yè)務中會遇到，正確的做法是應該針對目前發(fā)生的問題做更加仔細嚴謹?shù)恼?，更好地完善風險控制、下單流程等。

他說，“這些錯誤是概率事件，目前能夠做的是把概率降得越來越小。”

但是，該人士認為，這件事情不一定代表證券行業(yè)管理不嚴格，各家有各家的風控，整體管理是比較嚴格的，但是光大的創(chuàng)新業(yè)務相對走得快一些，所以它的創(chuàng)新業(yè)務與風險合規(guī)的匹配度要進一步加強。不過，不能因此而打擊創(chuàng)新，從另一個角度講，如果什么都不做，肯定就不會有風險了。（李媛）

■ 微博聲音

@單飛躍的微博V（上海財經(jīng)大學教授）：【該為光大證券事件的哪些教訓埋單】1、我們天天掛在嘴上的金融監(jiān)管為什么遇上事兒時就不靈了呢？2、投資者怎樣才能知道當事人與監(jiān)管者說的話是真的呢？3、什么樣的交易是可撤銷的呢？4、不當交易所生利益歸誰呢？5、證券市場與期貨市場操作者的合謀如何判斷與防范？6、需要科學家參與風控嗎？

@Joy_木木_V（百貨公司企劃處處長）：光大“烏龍指”只是個信號，金融界的嚴謹怎會出現(xiàn)低級的失誤？光大諧音廣大，意味喚醒沉睡持幣的中國股民。股市的基石還是廣大股民，我想國家只是希望有一件可以刺激神經(jīng)吸引媒介眼球的事件發(fā)生，而借此開始拯救中國股市，下一個牛市即將來臨。

@牛仔網(wǎng)9666V：【烏龍指事件深刻的風險教育】烏龍指事件給股民上了一節(jié)很深刻的風險教育課，告誡我們永遠要把風險控制放在第一位，要把永不追高的警句牢牢謹記。對這次追高買進權重股的朋友們，只有建議大家緊守住這座被套的金山，輕易止損，只會損失更重。

實習生莊杏霞整理