光大證券“烏龍指”事件對(duì)于為數(shù)眾多的中小投資者來說，影響也許剛剛開始。

因?yàn)樵诋?dāng)日的股市暴漲中跟風(fēng)買入，上海股民鄭詠琪手中的股票被套。8月16日收市后上海證券交易所發(fā)布公告，稱“已達(dá)成的交易將進(jìn)入正常清算交收環(huán)節(jié)”，這意味著鄭詠琪將為自己的沖動(dòng)“埋單”。

“我也理解買者自負(fù)的投資原則，但券商系統(tǒng)‘生病’，中小投資者真的活該‘吃藥’嗎？”鄭詠琪不無委屈地說。

實(shí)際上，這也是不少業(yè)界人士共同的質(zhì)疑。知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲直言，在事件的整個(gè)過程中，中小投資者一直處于“裸泳”狀態(tài)。

“在很長(zhǎng)的時(shí)間里，監(jiān)管部門都沒有采取任何措施來讓投資者規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，而是放任其蔓延?！痹谄ずＶ蘅磥恚?dāng)天A股市場(chǎng)出現(xiàn)的異動(dòng)，看似光大證券的系統(tǒng)問題，實(shí)際上卻暴露了中國(guó)股市的監(jiān)管漏洞。

北京一位有9年股齡的股民付先生則表示，作為投資者本身應(yīng)該避免盲目跟風(fēng)，因而16日股市暴漲之時(shí)他并未買進(jìn)。但他認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管不到位，也應(yīng)對(duì)此次事件中散戶遭受的損失負(fù)上一定責(zé)任。

除了在信息獲取方面處于弱勢(shì)之外，避險(xiǎn)工具的缺失也被認(rèn)為是導(dǎo)致中小投資者面臨不公平交易環(huán)境的重要因素。多位業(yè)內(nèi)人士表示，針對(duì)股市異常波動(dòng)，股指期貨、融券等做空工具可被機(jī)構(gòu)投資者利用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。但其過高的進(jìn)入門檻，令中小投資者面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)毫無招架之力。

伴隨光大證券和中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼公布調(diào)查結(jié)果，A股驚天異動(dòng)的來龍去脈逐漸清晰。然而對(duì)于中小投資者而言，自己的損失是否有可能得到補(bǔ)償，顯然比事件的真相更為重要。

上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所宋一欣律師表示，光大證券在明知錯(cuò)誤行為影響到市場(chǎng)整體運(yùn)行的情況下，仍利用股指期貨對(duì)沖自身損失，其行為性質(zhì)嚴(yán)重，屬于“明知故犯”。一旦其行為被查實(shí)，光大證券不但要被沒收相關(guān)收益、追加處罰，相關(guān)責(zé)任人還應(yīng)面臨刑事追責(zé)和民事賠償。

不過，截至目前司法機(jī)關(guān)尚未出臺(tái)關(guān)于操縱證券市場(chǎng)行為的司法解釋。這意味著在當(dāng)前法律環(huán)境下，遭遇類似事件的中小投資者索賠或遭遇障礙。而從此前A股市場(chǎng)發(fā)生的形形色色的虛假陳述、內(nèi)幕交易案例來看，中小投資者尚難以擺脫“維權(quán)難”的困境。

值得注意的是，來自中國(guó)證券監(jiān)管部門的消息稱，制定投資者尤其是中小投資者權(quán)益保護(hù)專門政策，已經(jīng)成為其近期重點(diǎn)工作之一。作為專項(xiàng)規(guī)章，《證券期貨投資者保護(hù)管理暫行辦法》也已完成初稿。

法律專家則建議，在《證券法》中增設(shè)投資者保護(hù)專章，在保護(hù)其知情權(quán)、公平交易權(quán)、分紅權(quán)、監(jiān)督權(quán)、訴訟權(quán)、索賠權(quán)等權(quán)利的同時(shí)，引入公益訴訟制度和懲罰性賠償制度，維護(hù)投資者尤其是中小投資者權(quán)益。

對(duì)于眾多像鄭詠琪一樣的中小投資者而言，能否通過法律途徑挽回在“8·16事件”中的損失，目前尚是未知數(shù)。不過通過這一事件，推動(dòng)投資者保護(hù)進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)“頂層設(shè)計(jì)”的步伐，仍然值得他們期待。