■劉志勤

光大證券8·16事件給許多投資人士造成強(qiáng)烈的心理沖擊，盡管經(jīng)初步查明是套利系統(tǒng)出了毛病，是“設(shè)計(jì)缺陷”造成的，排除人為操作失誤的可能。但是一個(gè)如此重大的錯(cuò)誤，一句簡(jiǎn)單的解釋，這兩個(gè)事放在一起，似乎太不對(duì)稱。然而人們的思索不會(huì)被限制在“既定”的說法之中而不再探尋真正的原因。因?yàn)槿藗兏械嚼Щ?，一個(gè)如此重大的錯(cuò)誤，怎么能用一個(gè)“設(shè)計(jì)缺陷”就一帶而過，連個(gè)“人影”都找不到，這讓投資者如何能夠平息內(nèi)心的忿恨，有人在問：今后我還能相信誰？

筆者認(rèn)為，8·16事件留給我們有三大危險(xiǎn)警示不得不防。

第一是防“失信于民”。上面提到的“還能相信誰”是股市中長(zhǎng)期存在的老話題。證券監(jiān)管部門、券商、上市公司是股市游戲中的主角，任何一個(gè)不盡職，玩忽職守都會(huì)給股市造成無法預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)和損失。我們應(yīng)該相信他們會(huì)真正擔(dān)負(fù)起保護(hù)市場(chǎng)和投資者利益的責(zé)任?，F(xiàn)在看來他們都面臨巨大壓力和挑戰(zhàn)。證券會(huì)主席肖鋼先生表示要有啃硬骨頭的精神破除大案，這是股市的積極信號(hào)。作為光大證券無疑應(yīng)當(dāng)把握住機(jī)會(huì)，把這次嚴(yán)重失誤的“技術(shù)層面”的深層次危險(xiǎn)因素挖掘出來，給市場(chǎng)和股民明確的信號(hào)，風(fēng)險(xiǎn)是可控可以預(yù)防的，讓信任歸位是急迫的任務(wù)。在證券市場(chǎng)中找到真正的風(fēng)險(xiǎn)究竟出在哪個(gè)環(huán)節(jié)，并如何防范和規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。證券公司不只是會(huì)“圈錢”，還會(huì)幫助股民掌控自己的資本和財(cái)富不受損失。要恢復(fù)市場(chǎng)的信任，就必須遵守實(shí)話實(shí)說的原則，讓人們更多地了解真相，才可能幫助公司尋找共贏的機(jī)會(huì)。中國(guó)資本市場(chǎng)極為龐大，國(guó)際大鱷們紛紛翹首中國(guó)的良好證券市場(chǎng)氛圍，機(jī)會(huì)難得，我們應(yīng)當(dāng)讓世界上那些投資者放心的進(jìn)入中國(guó)。所以，恢復(fù)信任，是有關(guān)公司的當(dāng)務(wù)之急。

第二是防“黑手無形”現(xiàn)象困擾。人們?cè)L(zhǎng)期迷信市場(chǎng)規(guī)律，市場(chǎng)力量和市場(chǎng)之手的自我調(diào)節(jié)能力，現(xiàn)在人們應(yīng)當(dāng)開始清醒了，原來那一切都只是空話、虛話、騙人的話。光大證券制造的8·16事件造成的市場(chǎng)動(dòng)蕩，就是由一只看不見的手完成的，把這樣的事件推給無自辯能力的機(jī)器和系統(tǒng)，的確不太厚道，也不公平。

其實(shí)，如果是真正的“人為錯(cuò)誤”還是可控的，并不可怕，真正可怕的是“設(shè)計(jì)缺陷”，不知這種有缺陷的設(shè)計(jì)會(huì)何時(shí)犯病，那真讓人感到恐怖。尤其需要警惕的是，是否有人會(huì)在設(shè)計(jì)軟件中故意埋入“定時(shí)缺陷”，按照預(yù)定程序和時(shí)間定時(shí)發(fā)作，“誤發(fā)”下單指令。那么中國(guó)的證券市場(chǎng)將成為真正的高危行業(yè)?？梢钥隙ǖ氖?，我們目前沒有建立這個(gè)防彈系統(tǒng)。

中國(guó)股市必須陽光化，必須清除任何“操盤黑手”的存活環(huán)境。在資本市場(chǎng)加快開放的今天，凈化市場(chǎng)的環(huán)境至關(guān)重要。

第三是防“無效監(jiān)管”失控蔓延。盡管有不少專家和媒體都在談及歷史上的“烏龍手”現(xiàn)象，似乎在說明一個(gè)問題：這種錯(cuò)誤是常見的，可以理解的，為監(jiān)管無法全面到位提供“合理”借口。為什么不能從另一個(gè)方面提示我們的監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何防止“烏龍手”對(duì)市場(chǎng)的傷害呢？泛泛要求加強(qiáng)所謂監(jiān)管，而無任何實(shí)質(zhì)方案，措施，只靠嘴管，不用手“理”，管理豈不真是空喊了。這就是一個(gè)“無效監(jiān)管”，是未來資本市場(chǎng)潛伏的最大風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，光大證券的自營(yíng)部門長(zhǎng)期沒有進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)，是有意推諉，或是故意放任，或兩者兼而有之，我們不得而知。然而，光大證券由于自身的“無效監(jiān)管”讓市場(chǎng)為它的錯(cuò)誤買單，這個(gè)教訓(xùn)不是賠償可以了斷的。

在和券商界的朋友談及這類事件時(shí)，有人問，如果關(guān)閉中國(guó)的證券市場(chǎng)三年，中國(guó)會(huì)怎么樣？中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)因此崩潰？中國(guó)的股民會(huì)感到不會(huì)再受騙的幸福嗎？沒有人會(huì)把這個(gè)建議或想法當(dāng)真。但是，筆者真的設(shè)想過，如果未來某一天，有哪位證券公司在下單時(shí)把3000萬股“誤入”成3萬億手的話，且成交有效，那時(shí)的中國(guó)證券市場(chǎng)肯定如同遭到核彈襲擊，一片肅殺風(fēng)景，皮毛不存，無人存活。市場(chǎng)相關(guān)各方不能把這個(gè)警示當(dāng)成笑話，應(yīng)當(dāng)驚出一身冷汗才對(duì)。

光大事件也許給金融市場(chǎng)的改革、重組、并購提供最好的契機(jī)。8月19日光大證券再犯“烏龍手”，警示我們不能錯(cuò)過這個(gè)良機(jī)。