建議證監(jiān)會舉行聽證會，使查處更加透明公開

■本報記者劉麗靚

針對光大證券接連發(fā)生烏龍指事件，中國政法大學(xué)教授、中國證監(jiān)會第十五屆發(fā)審委主板審核委員會委員李曙光在接受《證券日報》記者采訪時表示，通過這次事件應(yīng)進(jìn)一步推動修改《證券法》，完善交易規(guī)則，并推動關(guān)于操縱市場、內(nèi)幕交易等相關(guān)問題司法解釋的出臺。

李曙光表示，該事件是中國在升級版的證券市場情況下出現(xiàn)的比較大的操作上的風(fēng)險，給證券市場帶來了比較大的負(fù)面沖擊力，也給投資者帶來了困惑和損失。

“由于沒有法律依據(jù)，取證也很困難，我不是很贊同現(xiàn)在提起民事賠償訴訟?！崩钍锕獗硎?，對于基于交易系統(tǒng)瞬間崩潰出現(xiàn)的問題，造成證券市場若干損失，而光大證券本能地做出一些反向操作行為，在目前的立法、司法解釋以及證監(jiān)會的規(guī)章制度層面都沒有明確認(rèn)定，這是一種全新的行為現(xiàn)象，把該事件定性為《證券法》所說的內(nèi)幕交易以及操縱市場還為時過早，因此行為的定性要等證監(jiān)會立案調(diào)查的結(jié)果。而取證方面，瞬間交易很難判斷是投資者自己追漲殺跌還是受到了烏龍指事件的影響而買入，甄別取證的成本太高。

“此次烏龍指事件，對于《證券法》的修改和完善以及最高院正在制定的司法解釋都有很好的推進(jìn)作用?！崩钍锕庹J(rèn)為，通過這次事件應(yīng)進(jìn)一步修改完善相關(guān)法律，特別是在《證券法》中對于何為內(nèi)幕交易、何為操縱市場、何為虛假陳述、何為證券交易的欺詐，應(yīng)該有更細(xì)的一些條文；與此同時，在交易系統(tǒng)、交易規(guī)章、交易程序、交易防火墻等方面應(yīng)進(jìn)一步完善，要借鑒國外成熟國家的證券監(jiān)管經(jīng)驗，例如美國的5分鐘停止交易的規(guī)定等。此外，要推進(jìn)關(guān)于操縱市場、內(nèi)幕交易等相關(guān)問題司法解釋的出臺。

對于該事件的處理，李曙光建議，首先，證監(jiān)會應(yīng)舉行一次聽證會，把相關(guān)當(dāng)事人、專家以及受損方都請過來，對事件的定性可能會更準(zhǔn)確一些。同時讓事件的查處更加透明化，更加具有公開性，這也是一次風(fēng)險防控的教育。

其次，在證監(jiān)會立案調(diào)查以及聽證的基礎(chǔ)上，對光大證券作出一個比較重的行政處罰。處罰的費用可以用來完善風(fēng)險防控體系，完善投資者保護(hù)體系，比如用來作為投資者保護(hù)基金。罰單的多少，則要根據(jù)對市場的損害度、影響度，以及本身的承受能力等方面來考慮。

第三，事件中責(zé)任的分配要匹配、到位，要讓事件相關(guān)方責(zé)任的承擔(dān)足以使市場吸取教訓(xùn)。

李曙光指出，光大證券烏龍指事件注定要寫入中國的證券交易史，對于我國證券市場來說也是一本很好的教科書，同時對于我國證券市場風(fēng)險防控也是一次比較嚴(yán)重的警告，因此下一步要在制度上、系統(tǒng)風(fēng)險防范上下足功夫。