8月22日午間，光大證券（601788.SH）董事、總裁徐浩明突然辭職。此次高層動(dòng)蕩，最慘痛的打擊或許將是創(chuàng)新引擎的戛然熄火。

根據(jù)《中國證券業(yè)發(fā)展報(bào)告（2013）》，2012年證券公司經(jīng)紀(jì)、發(fā)行承銷、資管和自營的總收入占比分別為39%、14%、2%和22%。收入結(jié)構(gòu)與1970年代的美國證券行業(yè)基本相似。

2012年5月券商創(chuàng)新大會(huì)召開后，作為首批三家創(chuàng)新試點(diǎn)券商之一，光大在自營創(chuàng)新業(yè)務(wù)上鉚足了力氣。

光大證券2012年年報(bào)顯示，“自營權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本”為84.48%，比上年大增38.13%。2012年半年報(bào)中，該數(shù)字高達(dá)94.39%，距100%上限相差無幾。

而行業(yè)龍頭中信證券（600030.SH）是65.97%，海通證券（600837.SH）僅35.02%，廣發(fā)證券(000776.SZ)為36.79%?？紤]到光大的行業(yè)排名，其劍走偏鋒之態(tài)躍然紙上。

權(quán)益類和衍生品資產(chǎn)大幅增加的前提下，今年1月底，公司公布的80億元再融資方案曾震動(dòng)市場，其第一大投放方向便是“加大創(chuàng)新業(yè)務(wù)投入，優(yōu)化公司收入結(jié)構(gòu)”。

公司高層推動(dòng)下，光大的業(yè)務(wù)資源被迅速動(dòng)員起來。

據(jù)本報(bào)了解，光大證券整體創(chuàng)新業(yè)務(wù)由高層直屬的業(yè)務(wù)統(tǒng)籌小組負(fù)責(zé)，實(shí)現(xiàn)各部門間的創(chuàng)新協(xié)作，并及時(shí)上傳下達(dá)。各項(xiàng)目動(dòng)態(tài)以月報(bào)形式通報(bào)各部門，創(chuàng)新業(yè)務(wù)部門和風(fēng)控部、合規(guī)部及必要的支持部門，都會(huì)就創(chuàng)新業(yè)務(wù)討論，以提高溝通效率。由高層督辦的創(chuàng)新業(yè)務(wù)甚至達(dá)半月一報(bào)。

為將創(chuàng)新業(yè)務(wù)從“兵工廠”裝備到“第一線”，“我們?nèi)ツ甑走M(jìn)行了高強(qiáng)度的創(chuàng)新業(yè)務(wù)巡回培訓(xùn)，每周末都召集當(dāng)?shù)貭I業(yè)部老總和營銷總監(jiān)進(jìn)行專項(xiàng)培訓(xùn)。”光大某營業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，“創(chuàng)新業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人要飛赴各地趕場，受訓(xùn)人員還要進(jìn)行嚴(yán)格測試?！?/p>

這番努力沒白費(fèi)，光大在數(shù)個(gè)創(chuàng)新領(lǐng)域獲得首發(fā)資格。

2012年底到2013年初，光大獲得銀行間市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)、私募基金綜合托管業(yè)務(wù)、權(quán)益類證券收益互換業(yè)務(wù)及代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格。

其中，“權(quán)益類證券收益互換”是光大策略投資部的重要業(yè)務(wù)，為業(yè)內(nèi)熟知。但該部門現(xiàn)被暫停自營3個(gè)月，該項(xiàng)業(yè)務(wù)據(jù)信已停擺。

本周三，光大投行部的“銀行間市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷”業(yè)務(wù)亦遭暫停。短短數(shù)日，光大獲得的四大創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格便熄火一半。

“未來要在矯枉過正和不拘一格間尋找平衡，積極探索如何從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向主動(dòng)排查風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)?！毙旌泼魇茉L時(shí)曾表示。

然而，這番表態(tài)在一連串烏龍事件面前，顯得無比蒼白。監(jiān)管層對風(fēng)控的要求可能收緊，正成為業(yè)界最關(guān)心的問題。

滬上某券商量化團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人表示，“光大出了問題，是否導(dǎo)致監(jiān)管層‘收口袋’，恐怕答案很快就要揭曉?！?/p>

巧的是，就在烏龍指爆發(fā)前，監(jiān)管層已明確提升“風(fēng)險(xiǎn)控制”的調(diào)門。

8月6日，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍調(diào)研國盛證券時(shí)表示，券商在創(chuàng)新發(fā)展過程中要加強(qiáng)員工職業(yè)操守建設(shè)和人才培養(yǎng)，要把風(fēng)險(xiǎn)控制放在創(chuàng)新發(fā)展的首要位置。

光大烏龍指的漣漪，正擴(kuò)散到整個(gè)行業(yè)。