上海證券交易所昨日利用其微博平臺(tái)“上交所發(fā)布”舉行新聞發(fā)布會(huì)，就“8·16事件”回答媒體提問、回應(yīng)公眾關(guān)切。這也是上交所首次舉行網(wǎng)上新聞發(fā)布會(huì)。

上交所新聞發(fā)言人向媒體通報(bào)了8月16日光大證券交易系統(tǒng)事故導(dǎo)致市場(chǎng)異常波動(dòng)，以及上交所處置這一事件的全過程，并回答了多家媒體的提問。

問：在“8·16事件”中，為何未采取臨時(shí)停市措施？

上交所新聞發(fā)言人表示，針對(duì)這一事件采取臨時(shí)停市措施，現(xiàn)有的法律依據(jù)尚不充分?！蹲C券法》第114條第1款規(guī)定：為維護(hù)證券交易正常秩序，交易所可以決定臨時(shí)停市并報(bào)告證監(jiān)會(huì)。根據(jù)上交所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，采取臨時(shí)停市主要針對(duì)因不可抗力、意外事件、系統(tǒng)入侵等造成的無法正常開始交易、無法連續(xù)交易、交易結(jié)果出現(xiàn)嚴(yán)重錯(cuò)誤、交易無法正常結(jié)束等情形。而光大證券異常交易事件難以歸為上述情形。一旦動(dòng)用臨時(shí)停市措施，可能面臨依據(jù)不足、標(biāo)準(zhǔn)不明等質(zhì)疑。

與此同時(shí)，對(duì)“8·16事件”采取臨時(shí)停市措施的市場(chǎng)必要性不突出。上交所新聞發(fā)言人表示，本次異動(dòng)時(shí)間較短，且市場(chǎng)傳聞眾多，原因待查，臨時(shí)停市的事由和必要性一時(shí)難以判斷。另一方面，當(dāng)日系股指期貨合約交割日，如實(shí)施臨時(shí)停市措施，對(duì)期貨市場(chǎng)影響較大。

另外，上交所也參考了境外市場(chǎng)在類似情況下很少啟用臨時(shí)停市措施這一通行做法。

問：為何當(dāng)日異常交易未取消？

上交所新聞發(fā)言人表示，上交所于當(dāng)日收盤后發(fā)布“已達(dá)成交易將進(jìn)入正常清算交收環(huán)節(jié)”的公告，是綜合考慮了現(xiàn)有法律規(guī)定、相關(guān)市場(chǎng)影響和操作風(fēng)險(xiǎn)等因素后審慎作出的決定?！蹲C券法》規(guī)定，“按照依法制定的交易規(guī)則進(jìn)行的交易，不得改變其交易結(jié)果”。上交所現(xiàn)行業(yè)務(wù)規(guī)則參照法律規(guī)定和境外經(jīng)驗(yàn)，對(duì)特定情況下取消交易作出了規(guī)定，但并不適用于此次光大的異常交易。

而從海外主要市場(chǎng)“烏龍指”事件的處置情況來看，2005年我國臺(tái)灣市場(chǎng)富邦證券事件、2005年日本市場(chǎng)瑞穗證券事件、2012年印度市場(chǎng)Emkay事件等，均以“交易有效、買者自負(fù)”的原則進(jìn)行處置。

上交所新聞發(fā)言人同時(shí)表示，下一步上交所將認(rèn)真研究針對(duì)這類情況取消交易的制度、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)、程序和業(yè)務(wù)技術(shù)安排。

問：交易所為何未對(duì)券商自營席位交易數(shù)量、金額進(jìn)行前端控制？

上交所新聞發(fā)言人解釋說，從境外經(jīng)驗(yàn)看，幾乎所有交易所都不對(duì)證券交易進(jìn)行前端控制，只嚴(yán)格要求市場(chǎng)參與人在交收日（通常為T＋3日）承擔(dān)交收責(zé)任，違者事后追究。

這位發(fā)言人介紹說，為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，我國證券市場(chǎng)除了由證券公司與投資者簽訂委托代理協(xié)議明確各自責(zé)任義務(wù)，以及對(duì)自營的自我風(fēng)控外，還依據(jù)現(xiàn)行法律建立了各司其職的前端監(jiān)控機(jī)制。中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司建立了最低結(jié)算備付金制度，并要求證券公司在交易結(jié)束后的次日交足結(jié)算資金，以完成交易的交收。因此，不能簡單地認(rèn)為證券公司的自營交易是“超額買入”或“信用交易”。

這位發(fā)言人同時(shí)表示，雖然上交所市場(chǎng)監(jiān)察系統(tǒng)具有相關(guān)交易預(yù)警指標(biāo)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易，但只能進(jìn)入事后處置環(huán)節(jié)，無法進(jìn)行有效預(yù)防。上交所將在監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌組織下，積極研究完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的前端防控制度和措施，切實(shí)保障交易安全、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

問：交易所為何未建立針對(duì)異常交易的“熔斷”機(jī)制？

熔斷機(jī)制是指當(dāng)股市大盤或個(gè)股波動(dòng)超過預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，觸發(fā)交易中斷或暫停的機(jī)制。目前部分歐美市場(chǎng)采用這一機(jī)制，主要目的是給予市場(chǎng)一個(gè)冷靜期，防止市場(chǎng)或某一產(chǎn)品非理性大幅波動(dòng)，以維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

上交所新聞發(fā)言人表示，我國證券交易目前沒有建立熔斷機(jī)制，但實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制制度，且股票交易中每一筆限價(jià)申報(bào)均有“價(jià)格籠子”（與當(dāng)前市價(jià)相比的價(jià)格變化幅度限制），有利于防止明顯的價(jià)格錯(cuò)單，一定程度上也可以發(fā)揮防止暴漲暴跌、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的作用。

上交所新聞發(fā)言人表示，從境外市場(chǎng)來看，股票現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)于個(gè)股漲跌幅限制與大盤熔斷機(jī)制一般為“二選一”。但他同時(shí)表示，從給市場(chǎng)提供冷靜期以消化信息的角度看，“熔斷”機(jī)制有一定作用，上交所將對(duì)此進(jìn)行進(jìn)一步研究和論證。

問：股票現(xiàn)貨和股指期貨市場(chǎng)是否存在“跨市場(chǎng)監(jiān)管真空”？

上交所新聞發(fā)言人表示，股指期貨推出以來，上交所、中國金融期貨交易所等單位就建立了多項(xiàng)跨市場(chǎng)、跨現(xiàn)期聯(lián)動(dòng)監(jiān)管工作機(jī)制，并通過建立盤中“綠色通道”機(jī)制以增強(qiáng)對(duì)盤中異常交易的及時(shí)發(fā)現(xiàn)和快速處置。從這個(gè)角度而言，跨市場(chǎng)監(jiān)管并非處于“真空”狀態(tài)。

這位負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，通過此次事件，市場(chǎng)對(duì)于加快推出“T＋0”機(jī)制，增加糾錯(cuò)手段降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的共識(shí)越來越充分。從保護(hù)中小投資者權(quán)益、體現(xiàn)市場(chǎng)公平性的角度，上交所認(rèn)為有必要進(jìn)一步抓緊研究論證股票“T＋0”交易制度。

問：光大證券是否履行了“暫不減持”的承諾？

8月19日開市前，光大證券承諾：在制定并公布處置方案前，不會(huì)減持因“8·16事件”購入的股票。上交所新聞發(fā)言人表示，交易所對(duì)光大證券相關(guān)證券賬戶進(jìn)行了重點(diǎn)監(jiān)控，截至8月23日收盤，上述賬戶未有減持行為，包括賣出股票，或?qū)⒐善鄙曩彸蒃TF份額并賣出等變相減持行為。下一步，上交所將繼續(xù)嚴(yán)密監(jiān)控相關(guān)賬戶，督促光大證券自覺履行承諾。一旦發(fā)現(xiàn)其存在違背承諾的行為，將依法采取相關(guān)監(jiān)管措施。

問：“8·16事件”為交易所運(yùn)營和監(jiān)管提供了哪些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)？

作為證券市場(chǎng)體系的重要組成部分，證券交易所依法承擔(dān)三大基本職責(zé)，即為證券交易提供場(chǎng)所和設(shè)施、組織和監(jiān)督證券交易、對(duì)會(huì)員公司和上市公司實(shí)行自律管理。

上交所新聞發(fā)言人表示，作為我國資本市場(chǎng)成立以來的首例極端個(gè)別事件，“8·16事件”對(duì)市場(chǎng)發(fā)展和市場(chǎng)監(jiān)管提出了許多新的課題，也促使上交所對(duì)運(yùn)營和監(jiān)管進(jìn)行了更深層次的思考，即交易所的市場(chǎng)運(yùn)營以法律、規(guī)則為導(dǎo)向；交易所的市場(chǎng)秩序以市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)為基礎(chǔ)，各主體依法承擔(dān)不同的責(zé)任，避免越位和缺位；交易所的市場(chǎng)監(jiān)管以強(qiáng)化事后追責(zé)為保障；交易所的市場(chǎng)發(fā)展以效率與安全的平衡為目標(biāo)。