阿里巴巴合伙人制IPO建議優(yōu)缺點分析

　鳳凰財經(jīng)綜合訊 9月2日消息，據(jù)香港經(jīng)濟日報報道，市場對阿里巴巴“合伙人”建議上市方案議論紛紛，對香港得失影響看法不一。綜合各方意見，香港股市規(guī)模望可實時受惠，變得更多元化，惟香港素來嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)管水平長遠(yuǎn)則恐受質(zhì)疑。

德勤：有力撼紐交所爭榜首

德勤全國上市業(yè)務(wù)組聯(lián)席主管合伙人歐振興指，以公開數(shù)據(jù)推算，阿里巴巴年賺約200億元，若以騰訊(00700)的市盈率40倍上市，市值約8,000億元。若上市發(fā)售20%股票，港股新股集資額可增1,600億元，有力跟紐交所(預(yù)計今年集2,000億元)爭奪今年新股集資第一排名。

彭博數(shù)據(jù)指，港股市值上周五為21.74萬億元，若以上述阿里市值計，到港上市后可增港股市值3.6%。網(wǎng)股今年受追捧，騰訊今年平均每日成交12.7億元，占港股平均成交640億元約2%，阿里巴巴若有類似表現(xiàn)，亦可促進港股成交。

刺激港股成交投資者增選擇

歐振興認(rèn)為，阿里若于香港上市，香港作為上市地吸引力勢上升，“過往港股以消費品、金融、地產(chǎn)為三大板塊，科技股不入主流。但科技板塊若獲國際投資者注意，可增加港股的深度闊度。”

他續(xù)稱，阿里上市為港帶來的機會，并不止于上市時，因其上市后仍陸續(xù)有融資并購活動，而且本港科網(wǎng)股板塊若趨成熟，衍生更多相關(guān)指數(shù)、基金，屆時可吸引更多投資者注意，促進成交。

耀才證券總經(jīng)理陳啟峰認(rèn)為，阿里上市對港股料有刺激作用，帶旺市場氣氛，“都有客有興趣，近來科網(wǎng)股、騰訊已累升很多，如果(阿里巴巴)在港上市，始終可以多個選擇?！?/p>

阿里到港上市，優(yōu)點集中于促進市場發(fā)展的利好，但由公司管治角度出發(fā)的市場人士，卻看到其缺點。

Webb：降監(jiān)管水平是“死路”

獨立股評人David Webb認(rèn)為，股東可以提名及選擇全部董事的權(quán)利，為公司管治的重要一環(huán)，不應(yīng)受干預(yù)。

Webb擔(dān)心，若阿里巴巴按自身需要，改動公司章程并獲批上市，將成為先例，未來擬上市公司，甚至現(xiàn)時已上市公司將紛紛仿效。

他認(rèn)為提升香港的監(jiān)管水平，才會令香港成為一個更成功的國際金融中心，“若保持監(jiān)管水平，好公司來到香港，并同意執(zhí)行那些(監(jiān)管)準(zhǔn)則，投資者就會更愿意付更高的價錢。”相反，他認(rèn)為降低監(jiān)管水平是“死路”，讓阿里巴巴上市，將令投資氣氛受損。

也有熟悉上市條例人士指，阿里巴巴的建議，讓大股東亦不能提名大部分董事，若匆忙通過，恐其后有漏洞引起投資者挑戰(zhàn)。