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    銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評級藏隱患:理財(cái)經(jīng)理不清楚標(biāo)準(zhǔn)

    2013年09月04日 08:34
    來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者:張威

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    不保本產(chǎn)品賣給穩(wěn)健型客戶

    每經(jīng)記者張威發(fā)自北京

    昨日(9月3日),浦發(fā)銀行發(fā)行一款名稱為“個(gè)人專項(xiàng)理財(cái)2013年第447期同享盈計(jì)劃”的理財(cái)產(chǎn)品,該產(chǎn)品類型為非保本浮動收益型,但是產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級卻標(biāo)注較低風(fēng)險(xiǎn)。

    “不保證現(xiàn)金和收益,為何風(fēng)險(xiǎn)等級卻僅為較低風(fēng)險(xiǎn)?”《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者撥打了該行北京地區(qū)某支行電話,其客戶經(jīng)理表示,產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級都是根據(jù)總行統(tǒng)一制定,他們只是按照流程銷售產(chǎn)品,總行團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)該產(chǎn)品類型就是非保本浮動收益類型,適合穩(wěn)健型客戶,本金、利息不能保證,但之前的產(chǎn)品基本都能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

    隨后,記者聯(lián)系到該行客服人員,其表示,這款產(chǎn)品投資標(biāo)的為現(xiàn)金存款,回購拆借、國債、央行票據(jù)、信用占款及一些信托計(jì)劃,有一定風(fēng)險(xiǎn),不能保證本金收益。

    據(jù)了解,銀行自己給自己的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級并非浦發(fā)銀行一家,而是業(yè)內(nèi)普遍現(xiàn)象。外資行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級也是由產(chǎn)品發(fā)行銀行自我評定,而每家銀行評定的標(biāo)準(zhǔn)也不盡相同。

    “每家銀行都給自己的理財(cái)產(chǎn)品做風(fēng)險(xiǎn)評級,也就意味著沒有一個(gè)行業(yè)性的整體標(biāo)準(zhǔn)作為參照物,評級的真實(shí)性程度也讓人懷疑,特別是在同質(zhì)化時(shí)期,銀行競爭逐漸加劇。”理財(cái)專家徐建明向記者表示。

    理財(cái)經(jīng)理:不清楚產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級標(biāo)準(zhǔn)/

    記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),一些銀行網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)客戶經(jīng)理對于自己推銷給客戶的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級標(biāo)準(zhǔn)并不清楚,對高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的主要解釋是,產(chǎn)品投向風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目,例如股市等。

    “理財(cái)產(chǎn)品是儲蓄產(chǎn)品的衍生產(chǎn)品,儲蓄客戶屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型,對儲蓄客戶發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)不會太高,涉及不會復(fù)雜。需要那么復(fù)雜嗎?換句話說,我跟你借錢,到期還你錢,約定好期限、利率就可以。”一位接近銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)流程的銀行人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》如此說道。

    那么,銀行對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行評級的風(fēng)險(xiǎn)等級其標(biāo)準(zhǔn)是什么?在評級過程中是否有其“隨意性”?

    記者帶著諸多疑問來到北京復(fù)興門附近的一家銀行網(wǎng)點(diǎn),向該行理財(cái)客戶經(jīng)理咨詢相關(guān)事宜,該網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)客戶經(jīng)理拿給記者一份“風(fēng)險(xiǎn)評估卷”,表示通過該問卷可以測試客戶風(fēng)險(xiǎn)評級,確定客戶的可承受風(fēng)險(xiǎn)能力。

    評估卷涉及的主要問題包括:是否有歷史投資經(jīng)驗(yàn)、真正心理承受能力及擁有資產(chǎn)等。

    據(jù)上述客戶經(jīng)理介紹,他們會根據(jù)對客戶的評定結(jié)果選擇推薦何種理財(cái)產(chǎn)品,比如客戶測試的結(jié)果是穩(wěn)健型,就適合投資中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者偏低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

    “中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品和偏低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品如何區(qū)分呢?”記者問道。

    “投資股票、信托、杠桿基金等方向的理財(cái)品都屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,而投資國債、定期存款,保本型基金則屬于較保守的理財(cái)產(chǎn)品?!鄙鲜隹蛻艚?jīng)理表示。

    “低風(fēng)險(xiǎn)和偏低風(fēng)險(xiǎn)劃分的標(biāo)準(zhǔn)是什么,是否有一個(gè)運(yùn)算模式?”對于記者的疑問,上述客戶經(jīng)理表示,理財(cái)產(chǎn)品類型由總行產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門確定,根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定發(fā)行?!斑@個(gè)層面我不會給你講太多,想了解更細(xì)要跟更高層了解?!?/p>

    “產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級都是銀行自己評嗎?”記者追問,不過上述客戶經(jīng)理對記者的追問已不太耐煩,僅稱風(fēng)險(xiǎn)等級主要由產(chǎn)品投資方向決定,且銀行所做工作非常精準(zhǔn),他們只按照總行要求做。

    “對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評估可以有一些量化指標(biāo),比如說標(biāo)準(zhǔn)偏差、下浮指數(shù)等?!毙旖鞅硎?,目前沒有一個(gè)第三方獨(dú)立評級為銀行理財(cái)產(chǎn)品做風(fēng)險(xiǎn)評級,銀行在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級中自己給自己定義,且無量化指標(biāo)。

    徐建明認(rèn)為,在理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級中,如果有歷史發(fā)行記錄,可根據(jù)過往表現(xiàn)判斷風(fēng)險(xiǎn)等級,對于新推出的產(chǎn)品建議用指標(biāo)描述風(fēng)險(xiǎn)高低,比如產(chǎn)品募集資金80%投向黃金,20%投向貨幣市場,那么風(fēng)險(xiǎn)評級就要計(jì)算出黃金市場標(biāo)準(zhǔn)方差和貨幣市場標(biāo)準(zhǔn)方差,再計(jì)算出投資組合的標(biāo)準(zhǔn)方差。

    銀行人士:評級簡單風(fēng)控嚴(yán)格/

    一位接近銀行理財(cái)品設(shè)計(jì)的銀行人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,他所在銀行理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)是否保本劃分為五級風(fēng)險(xiǎn):保本保收益產(chǎn)品為低風(fēng)險(xiǎn);保本浮動收益為較低風(fēng)險(xiǎn);非保本浮動收益產(chǎn)品定為中風(fēng)險(xiǎn)(代銷產(chǎn)品將風(fēng)險(xiǎn)度再提高至高風(fēng)險(xiǎn)或者較高風(fēng)險(xiǎn)),以此類推。

    “也有根據(jù)購買金額評定風(fēng)險(xiǎn)等級的,例如保本保收益理財(cái)產(chǎn)品起購金額為5萬元,保本浮動收益產(chǎn)品起購5萬元或10萬元,較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品起購20萬元或者30萬元起購?!鄙鲜鲢y行人士介紹。

    那么,銀行又如何具體為其理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級呢?

    “不確定性越高風(fēng)險(xiǎn)越高”,上述銀行人士表示,并向記者介紹了他所在銀行評級理財(cái)產(chǎn)品過程。

    具體來看,一款產(chǎn)品如果期限、本金、收益都確定就定級低風(fēng)險(xiǎn);期限確定,本金安全,收益不固定,定級較低風(fēng)險(xiǎn);期限固定,非保本浮動收益,較前者不確定性高了一級,風(fēng)險(xiǎn)也就高了一級;而期限不確定、本金不保證,收益也不確定例如衍生產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)則又高了一級?!皸l件越復(fù)雜,風(fēng)險(xiǎn)越高,不確定因素越多,風(fēng)險(xiǎn)越高?!鄙鲜鲢y行人士表示。

    “這樣評級也太簡單了,根本就不需要評也不需要研究吧?”面對記者的疑慮,該銀行人士立刻反駁:“當(dāng)然不用評啦!銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級不同于債券評級,債券評級和融資成本、價(jià)格有關(guān),評級也相對復(fù)雜?!?/p>

    “那是否意味著設(shè)計(jì)出一款產(chǎn)品,某個(gè)工作人員直接就可以定級了?”記者追問,上述銀行人士表示,銀行有相應(yīng)的工作標(biāo)準(zhǔn),也有工作流程,“銀行風(fēng)控做得非常嚴(yán)格,簡單講銀行工作就是填空,將不同風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品放入不同的格子中,如果將高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品放入低風(fēng)險(xiǎn)格子中風(fēng)控部門不會允許,我們也沒有這個(gè)權(quán)利,最起碼工作原則是‘雙人四眼’,一件工作必須兩個(gè)人完成,由經(jīng)辦、復(fù)核、主管授權(quán),層層審批。如果產(chǎn)品涉及跨條線,則需要報(bào)給其他部門,同樣經(jīng)過上述一系列流程。”

    理財(cái)專家:建議官方機(jī)構(gòu)做審核/

    如果理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級根據(jù)投向的標(biāo)的資產(chǎn)而定,那么,是否會有銀行為了提高競爭力而先募集資金儲備呢,對該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級“隨意性”?

    上述銀行人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,不排除銀行為提高競爭力高息吸收存款,但任何銀行都清楚募集產(chǎn)品資金投資標(biāo)的,都是先有目標(biāo)再設(shè)計(jì)產(chǎn)品,否則便不能為理財(cái)產(chǎn)品定價(jià),至于如何設(shè)計(jì)產(chǎn)品,真產(chǎn)品還是假產(chǎn)品先不論,但是資金肯定有用,有投資去向,因?yàn)殂y行不會倒貼。

    不過,考慮到銀行在特定時(shí)點(diǎn)需要完成一定量化指標(biāo),比如資本充足率、存貸比,如果完不成指標(biāo),對銀行而言則是硬性損失,所以,即便是編故事也要將資金募集到。

    “銀行也會通過銷售理財(cái)產(chǎn)品的方式完成相關(guān)硬性指標(biāo),理財(cái)產(chǎn)品肯定有風(fēng)險(xiǎn)評級,比如資金用來調(diào)整存貸款,對于銀行而言就是一般性存款,屬于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),銀行可以在二級市場拆借資金,但是募集理財(cái)產(chǎn)品成本稍微低一些,自然選擇理財(cái)產(chǎn)品?!鄙鲜鲢y行人士表示。

    據(jù)了解,目前針對基金的評級均由第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)來完成。一位在第三方機(jī)構(gòu)工作的人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,第三方獨(dú)立評級機(jī)構(gòu)有一個(gè)測試模型,根據(jù)模型可以測算出某一款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級。

    “理財(cái)產(chǎn)品期限較短,也是沒有第三方評級機(jī)構(gòu)的原因之一,”徐建明表示,另外,“8號文”對理財(cái)產(chǎn)品時(shí)間錯(cuò)配提出新的要求,有些募集資金投向并不明確,風(fēng)險(xiǎn)自然無法測算。

    “銀行向監(jiān)管部門報(bào)備理財(cái)產(chǎn)品但不向大眾披露,第三方很難掌握銀行理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息,無從評起。同時(shí),第三方為銀行理財(cái)產(chǎn)品做評級,不能排除以這個(gè)為籌碼和銀行談判,形成商業(yè)行為。企業(yè)評級會影響該企業(yè)融資成本,為銀行評級可能會影響產(chǎn)品銷售量,但銀行有固定客戶,不會因?yàn)槠渌y行評級高就轉(zhuǎn)去購買?!鄙鲜鲢y行人士表示,第三方機(jī)構(gòu)是否權(quán)威以及對銀行內(nèi)部理財(cái)產(chǎn)品了解程度,會影響其做出的風(fēng)險(xiǎn)評級結(jié)果。

    那么,如果引入第三方評級機(jī)構(gòu),理財(cái)品的風(fēng)險(xiǎn)評級會否更公正呢?

    徐建明認(rèn)為,因?yàn)殂y行短期產(chǎn)品發(fā)行量非常大,做一個(gè)評級成本很高,評級機(jī)構(gòu)對這個(gè)評級要做擔(dān)保。未來利率市場化推進(jìn)后,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品會增多,如果沒有公正的第三方評級機(jī)構(gòu),時(shí)間久了也存在隱患。考慮到運(yùn)行成本和機(jī)構(gòu)相對復(fù)雜,建議銀行推出產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級,官方機(jī)構(gòu)做審核,標(biāo)準(zhǔn)也會逐漸統(tǒng)一。

    理財(cái)產(chǎn)品與存款的不同之處在于,理財(cái)產(chǎn)品具有一定的風(fēng)險(xiǎn),中資行一些理財(cái)產(chǎn)品雖有標(biāo)注風(fēng)險(xiǎn),但相比外資行而言更容易實(shí)現(xiàn)較高收益,算是給客戶吃了一顆“定心丸”。隨著利率市場化推進(jìn),結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品逐漸加大,風(fēng)險(xiǎn)級別也隨之升高,銀行是否會為了穩(wěn)定客戶而保留原有風(fēng)險(xiǎn)級別仍然值得探討。

    據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì),今年以來截至8月28日,共有938款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期,其中披露到期收益率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為348款,披露率僅為37%。

    [責(zé)任編輯:yangxw] 標(biāo)簽:理財(cái)經(jīng)理 風(fēng)險(xiǎn)評級 銀行人士 
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