2013金融街論壇

中國金融業(yè)改革與發(fā)展

時間：2013年9月5日上午

地點：金融街威斯汀酒店二層

徐熙（主持人）：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，女士們，先生們，大家上午好！

在這金秋時節(jié)，我們迎來第二屆金融街論壇。在此，我謹代表北京市政府，論壇主辦方，對出席今天論壇的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓表示誠摯的歡迎，并向長期以來關(guān)心支持首都金融發(fā)展和北京金融街發(fā)展的社會各界表示衷心的感謝。

2012年我們成功舉辦了首屆金融街論壇，取得了良好的社會反響，論壇的影響力已經(jīng)擴展到世界各地，今天我們邀請了各位領(lǐng)導(dǎo)、專家、學(xué)者會聚于第二屆金融街論壇，共同分析世界金融發(fā)展格局，探討中國金融發(fā)展改革的相關(guān)問題。志在會聚各方智慧，擴大合作交流，共同推進首都金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和北京金融中心的建設(shè)。

首先，請允許我介紹出席論壇的國家有關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)，他們是：全國人大財經(jīng)委員會副主任委員吳曉靈；中國人民銀行副行長胡曉煉；國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任張軍擴；中國銀監(jiān)會副主席郭利根；中國證監(jiān)會副主席姜洋；中國保監(jiān)會副主席王祖繼；中國人民銀行研究局局長紀志宏。出席今天論壇的北京市領(lǐng)導(dǎo)有：北京市委副書記、市長王安順；北京市委常委、常務(wù)副市長李士祥。出席今天論壇的經(jīng)濟專家及機構(gòu)代表有：國際金融協(xié)會主席亞當斯先生；紐聯(lián)儲執(zhí)行副主席西蒙·波特；中國國電集團董事長喬保平先生；中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平。出席今天論壇的嘉賓還有中央在京的金融機構(gòu)部門領(lǐng)導(dǎo)，北京市相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)，金融機構(gòu)、企業(yè)集團負責(zé)人，部分駐華使館商務(wù)參贊，國際金融組織代表以及相關(guān)部門的代表。

下面我們有請北京市委常委、常務(wù)副市長李士祥致辭并演講！

李士祥：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓，女士們，先生們，大家上午好！

非常高興和大家共同討論金融改革和發(fā)展的問題，受安順市場的委托，我謹代表北京市人民政府向蒞臨會議的各位領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓表示熱烈的歡迎和衷心的感謝。

去年我們在北京金融街創(chuàng)辦了金融街論壇，意在促進和深化金融領(lǐng)域全球交易合作，在國內(nèi)外金融領(lǐng)域引發(fā)了很好的反響。近年來，在黨中央的正確領(lǐng)導(dǎo)下，在各方面的大力支持下，北京市不斷加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，保持了經(jīng)濟社會持續(xù)良好發(fā)展的態(tài)勢。內(nèi)生增長動力和創(chuàng)新活力進一步增強，特別是金融業(yè)，作為首都經(jīng)濟第一支柱產(chǎn)業(yè)，對推動首都經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了不可替代的重要作用。今年上半年，全市金融業(yè)實現(xiàn)增加值1418.9億元，占地區(qū)生產(chǎn)總值15.6%，對全市經(jīng)濟增長的貢獻率達到21.3%。首都金融業(yè)和整個首都經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展得益于國家不斷推進的金融改革和創(chuàng)新。今年年初，就是在金融街全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，也就是業(yè)內(nèi)所稱的新三板正式掛牌運營，這是國家完善多層次資本市場體系的一項重大改革。也是支持科技型企業(yè)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的重大舉措。半年多以來，新三板不斷健全業(yè)務(wù)規(guī)則和制度，著力服務(wù)電子信息、研發(fā)服務(wù)、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。截止8月中旬，掛牌公司達到302家，總股本達到82.2億元，其中北京地區(qū)企業(yè)233家，當前北京經(jīng)濟社會正在朝著轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅階段轉(zhuǎn)變，對深化金融改革有著迫切的要求。同時也擁有金融改革與發(fā)展的廣闊空間。

第一加快建設(shè)具有國際影響力的金融中心城市，有待于進一步的金融改革和創(chuàng)新。

經(jīng)國務(wù)院批準的北京市總體規(guī)劃明確提出，要推動北京進入世界城市的行列。北京市經(jīng)濟社會發(fā)展的“十二五”規(guī)劃進一步要求，要向中國特色世界城市邁出堅實步伐。縱觀所有的世界城市，無一不是重要的國際金融中心。北京是國家首都，是國家經(jīng)營決策和監(jiān)管的中心，同時聚集了國內(nèi)最主要的金融機構(gòu)和大量外資金融機構(gòu)，是金融資產(chǎn)高度集中的城市。建設(shè)具有國際影響力的金融中心城市具有良好的條件。但這一過程需要國家金融實力和國際影響力的進一步提升，需要中國金融改革，充分釋放在京金融機構(gòu)的創(chuàng)新。與此同時，各種地方性的要素交易市場作為多層次資本市場體系的重要組成部分，也需要在金融改革中進一步規(guī)范、創(chuàng)新和發(fā)展。目前北京已有注冊的交易場所共36家，涉及21個交易種類，年交易額超過了萬億元，這是一股改革創(chuàng)新的力量，也需要在改革中進一步得到發(fā)展。

第二產(chǎn)業(yè)經(jīng)過調(diào)整和升級，需要結(jié)合金融改革共同推進。

目前，北京市正在按照做精一產(chǎn)，做強二產(chǎn)，優(yōu)化三產(chǎn)的要求進一步的調(diào)整結(jié)構(gòu)?！笆濉睍r期要率先形成驅(qū)動發(fā)展格局，結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心就是要把北京豐富的科技、文化、教育資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為現(xiàn)成的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢，這種轉(zhuǎn)化是一個重要的內(nèi)容和支撐，就在于金融改革。中關(guān)村是科技創(chuàng)新中心和占領(lǐng)性新興產(chǎn)業(yè)的策源地。近年來，我們在國家金融管理部門和相關(guān)部委的大力支持下，在中關(guān)村開展科技金融改革創(chuàng)新，多家企業(yè)設(shè)立了中小企業(yè)信貸專營機構(gòu)，每年投資案例和投資金額均在全國首位，實現(xiàn)了企業(yè)成長和金融發(fā)展的雙贏?？萍冀鹑诘某晒?jīng)驗需要在今后的發(fā)展中進一步的發(fā)揚和擴展。比如文化產(chǎn)業(yè)，是北京產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的另一個重點，目前我們正在推進文化企業(yè)資源整合，努力打造文化品牌企業(yè)和文化航母。這些都需要借助資本市場的力量，需要更加完善的文化和金融體系。

第三精細化的城市建設(shè)和運行保障需要金融改革的大力支持。

城市建設(shè)領(lǐng)域投資規(guī)模巨大，往往需要使用創(chuàng)新性的金融工具。比如經(jīng)過放寬保險金融投資領(lǐng)域的改革，保險資金對北京軌道交通、基礎(chǔ)設(shè)施、土地儲備、清潔能源等重大項目投資已近700億。同時，通過私募債款等創(chuàng)新金融工具，我們已經(jīng)為保障房建設(shè)籌措了上百億資金。目前北京城市建設(shè)管理中的重中之重是環(huán)境建設(shè)，大氣環(huán)境方面我們估計到2017年將PM2.5的平均濃度控制在每立方米60微克以內(nèi)，比2012年下降25%以上。為此，需要加快調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，構(gòu)建以電力和天然氣為主的清潔能源體系。同時，在垃圾、污水處理方面，我們也分別制定了三年行動計劃，要在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上提升處理能力。這些都將產(chǎn)生數(shù)百億的長期融資需求。需求需要金融改革的支撐，也必將促進金融改革的發(fā)展。

各位嘉賓，女士們，先生們，金融改革與發(fā)展是我們共同的期盼，也需要我們共同努力，北京作為國家首都，要切實履行好服務(wù)職責(zé)，為國家金融改革和金融管理部門，在京金融機構(gòu)開展工作做好各方面的服務(wù)工作。同時，北京有條件、有優(yōu)勢，我們愿意在國家金融管理部門的指導(dǎo)下承擔(dān)各項金融改革的試點任務(wù)，為進一步改革探索經(jīng)驗。我們將注重防范金融風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定，希望國家金融管理部門和金融界人士一如既往的關(guān)心和支持北京的發(fā)展，謝謝大家！

徐熙：感謝士祥常務(wù)副市長的致詞。作為我們金融中心，首都金融業(yè)和北京金融街都離不開金融監(jiān)管機構(gòu)的支持。今天一行三會的領(lǐng)導(dǎo)也來到了論壇的現(xiàn)場，下面我們有請中國人民銀行副行長胡曉煉致詞并做主題演講，有請！

胡曉煉：女士們，先生們，很高興參加金融街論壇，與北京市的領(lǐng)導(dǎo)、金融監(jiān)管部門的同事、金融機構(gòu)和金融組織的負責(zé)人、國際知名經(jīng)濟學(xué)家一起深入討論中國金融業(yè)的改革和發(fā)展問題。今天我發(fā)言的主題是《完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，促進金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展》。

可能在座的各位注意到，中國政府網(wǎng)8月20日發(fā)布了國務(wù)院關(guān)于同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、部際聯(lián)席會議制度的批復(fù)。批復(fù)中指出同意建立由人民銀行牽頭，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和外匯局參加的部際聯(lián)席會議制度，這標志著我國金融監(jiān)管工作進一步走上了規(guī)范化、日?；能壍?。應(yīng)該說，早在本世紀初，伴隨著分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體系的形成，我國即開始了金融盡管協(xié)調(diào)機制的研究和探索。2003年12月27日，修訂后的中國人民銀行法中明確要求，國務(wù)院建立金融管理監(jiān)督協(xié)調(diào)機制，具體辦法由國務(wù)院規(guī)定。2007年第三次全國金融工作會議將完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制作為專題進行了研究。2008年以來，國務(wù)院建立了一行三會金融工作巡會制度，并成立了應(yīng)對國際金融危機小組。主要研究金融改革發(fā)展和穩(wěn)定，以及系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范的方針政策。人民銀行主要是牽頭金融改革、系統(tǒng)性金融風(fēng)險監(jiān)測、評估和處置工作，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局負責(zé)在各自領(lǐng)域內(nèi)的監(jiān)管和金融風(fēng)險的防控工作。2012年的第四次全國金融工作會議以及“十二五”規(guī)劃綱要再一次明確提出了要完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。

目前，建立進監(jiān)管協(xié)調(diào)機制部際聯(lián)席會議的制度適應(yīng)了新的形勢要求，也是一項重要的舉措。我國經(jīng)濟社會發(fā)展呈現(xiàn)出新的階段性的特征，金融業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營機制正在發(fā)生深刻的變化。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，經(jīng)濟增長步入了一個新的增速區(qū)間。金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的要求更高，責(zé)任更重，改革開放進一步深化。要求金融的組織體系、市場體系、調(diào)控體系以及監(jiān)管體系都要更快的完善和發(fā)展。利率、匯率市場化形成機制改革的進一步深化，金融市場廣度和深度的增強，金融機構(gòu)國際化和綜合化經(jīng)營的內(nèi)在驅(qū)動，金融創(chuàng)新和新的金融業(yè)態(tài)、經(jīng)營方式的不斷涌現(xiàn)，都使得我國金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展面臨著諸多的挑戰(zhàn)，這對建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制提出了迫切的要求。

第一建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制是完善金融監(jiān)管體系的一個重要途徑。

在當前分業(yè)監(jiān)管體制下維持金融健康、高效運作也是一個必然的要求。我國自2003年以來形成的分業(yè)監(jiān)管體制總體上符合我國當前經(jīng)濟金融發(fā)展的階段性特點和要求，但隨著我國金融業(yè)改革發(fā)展和對外開放程度的不斷提高，金融業(yè)綜合經(jīng)營的快速發(fā)展，現(xiàn)行的體制也暴露出監(jiān)管缺位和監(jiān)管重疊同時存在，以及監(jiān)管的標準和尺度不統(tǒng)一等等問題。在分業(yè)監(jiān)管的大格局下，解決監(jiān)管空白和過度監(jiān)管并存的問題，維護金融體系整體運行的效率，這就迫切的需要建立既分工又合作的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。

第二建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，對于推動金融的創(chuàng)新發(fā)展和金融市場與金融監(jiān)管相互協(xié)調(diào)、互相促進是一個有效的保障。

近年來，在黨中央國務(wù)院關(guān)于鼓勵金融創(chuàng)新、發(fā)展金融市場的方針指引下，在投資和融資需求的雙重推動下，我國金融創(chuàng)新取得了一定的成效。各類金融機構(gòu)相繼推出了跨行業(yè)、跨市場的新型金融產(chǎn)品，金融市場配置資源的功能和效率得到了一定的提高。但總體上我們的金融創(chuàng)新與服務(wù)還是不足的，市場配置資源的功能還是有待于進一步的發(fā)揮。與此同時，在創(chuàng)新的過程中，也存在著一些與宏觀調(diào)控政策、宏觀監(jiān)管規(guī)則相博弈的問題。對此，我們既要積極的鼓勵、支持金融的創(chuàng)新和發(fā)展，又要引導(dǎo)好創(chuàng)新，加強相關(guān)的管理協(xié)調(diào)工作。

第三建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的迫切需要。

當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的國內(nèi)外形勢錯綜復(fù)雜，經(jīng)濟不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題依然比較突出。產(chǎn)能過剩，部分領(lǐng)域債務(wù)水平過高等問題都會造成潛在的金融風(fēng)險的隱患。社會融資的風(fēng)險主要集中在銀行體系，貨幣市場、信貸市場、資本市場、保險市場之間存在著密切的聯(lián)系，不同行業(yè)市場之間相互影響。防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險需要將金融體系視作一個整體，考慮不同行業(yè)和市場之間相互的傳導(dǎo)，這樣的話就需要加強政策的協(xié)調(diào)，需要強化系統(tǒng)性的監(jiān)測，需要進一步統(tǒng)籌考慮宏觀審慎的監(jiān)管要求，這樣才有助于我們牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。

第四建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制與國際上所形成的共識和采取的行動整體方向是一致的。

國際金融危機之后，20國集團、國際貨幣基金組織、金融穩(wěn)定理事會、巴塞爾銀行管理委員會以及國際證券、保險等監(jiān)管機構(gòu)均提出來各國不同金融管理部門之間應(yīng)該建立和完善協(xié)調(diào)機制，明確承擔(dān)防范金融風(fēng)險的責(zé)任主體。我們也注意到，在一些國家，比如說像在美國已經(jīng)提出了建立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會這一實體性的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。像在英國也建立了類似的機制。我們現(xiàn)在所建立的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，與金融業(yè)在國際上這一整體上加強監(jiān)管協(xié)調(diào)的趨勢是相一致的。

鑒于以上的這些考慮，我國的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制現(xiàn)在已經(jīng)正式的設(shè)立，并且采取了部際聯(lián)席會議的形式。這一機制將在以下幾個方面履行職責(zé)：

第一是加強貨幣政策和金融監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)。

中國的經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)和前提。貨幣政策作為保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長的中央宏觀調(diào)控工具，要求金融監(jiān)管與之相互協(xié)調(diào)，這樣才能夠發(fā)揮出預(yù)期的政策效益。由于貨幣政策是需要通過金融市場和金融機構(gòu)來進行有效傳導(dǎo)的，貨幣的總量也是由銀行體系來創(chuàng)造的，一些金融監(jiān)管政策的實施，可能會對貨幣政策傳導(dǎo)的途徑和效應(yīng)乘數(shù)產(chǎn)生影響。因此，為了保證貨幣政策實施的效果，就需要對金融機構(gòu)和金融市場的主體是否執(zhí)行了貨幣政策進行監(jiān)督和檢查。同時也需要對一些監(jiān)管措施對貨幣政策調(diào)控的影響做出判斷和評估。今年以來，金融機構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2010年6月到2013年6月的4年間，金融機構(gòu)同業(yè)資產(chǎn)余額年均增長是32.7%，比同期貸款余額年均增速快了17.6%。同業(yè)往來的負債余額年均增長24.4%，比同期存款余額年均增長快了10%。目前，同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為金融機構(gòu)管理流動性，整合有效資源，增加收益的一個重要渠道。但是同時我們也注意到，快速增長的同業(yè)業(yè)務(wù)對貨幣政策的實施和金融風(fēng)險的防范都帶來了新的挑戰(zhàn)。比如我們也看到有的機構(gòu)借助同業(yè)業(yè)務(wù)來轉(zhuǎn)移表內(nèi)的貸款，同時規(guī)避對信貸總量和信貸投向的一些管理要求。還有的機構(gòu)借助同業(yè)業(yè)務(wù)做大表內(nèi)存款，應(yīng)對存貸比的考核以及內(nèi)部考核的要求。這就加劇了在特定時點存款市場的波動，并且也對廣義貨幣量M2的數(shù)據(jù)產(chǎn)生了擾動。此外，同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負債期限錯配的問題在一些機構(gòu)也是比較突出的，也是造成流動性風(fēng)險的一個隱患。從這個例子中我們可以看到，貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)是十分重要的。

第二促進金融監(jiān)管政策與法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)。

防止監(jiān)管套利是國際金融危機的一條重要的經(jīng)驗教訓(xùn)，影子銀行的產(chǎn)生和快速發(fā)展在很大程度上與監(jiān)管政策和規(guī)定的不一致相關(guān)。目前，在中國的金融體系中也有這種現(xiàn)象。我們看到，資金就像流水一樣，有明顯的洼地效應(yīng)，監(jiān)管洼地就是基金最容易去向的地方。因此，重大的監(jiān)管政策在出臺之前應(yīng)該進行充分的溝通，不同的監(jiān)管當局對同類業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策應(yīng)該有內(nèi)在邏輯的一致性，監(jiān)管標準應(yīng)該有相應(yīng)的協(xié)調(diào)性。在分業(yè)監(jiān)管的體制下，監(jiān)管部門從各自行業(yè)監(jiān)管和風(fēng)險防范的角度出發(fā)，出臺了相應(yīng)的監(jiān)管政策和法規(guī)要求。對于其中有相互關(guān)聯(lián)的一些政策和規(guī)定，都需要在相關(guān)部門之間進行充分的協(xié)調(diào)和溝通，使之相互之間能夠有比較好的銜接和一致性。

第三加強維護金融穩(wěn)定和防范化解系統(tǒng)性、區(qū)域性的金融風(fēng)險，對這個問題進行協(xié)調(diào)。

徐熙：感謝胡行長透露了很多銀行業(yè)改革發(fā)展的信息。下面我們有請中國銀監(jiān)會副主席郭利根致詞并做主題演講，有請！

郭利根：尊敬的各位來賓，女士們，先生們，大家上午好！

很榮幸應(yīng)邀參加本次論壇。今天論壇的主題是“金融改革與中國經(jīng)濟發(fā)展”，深化金融改革的目的是為了向消費者提供更加豐富和便利的金融產(chǎn)品和服務(wù)，更好的支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，而經(jīng)濟發(fā)展的最終目標是為了保障和改善民生，實現(xiàn)人民群眾對美好生活的向往。因此，建立健全金融消費者權(quán)益保護體系，加強金融消費者權(quán)益保護，有利于增進社會公平正義，構(gòu)建和諧穩(wěn)定的金融秩序，推動經(jīng)濟發(fā)展和維護廣大人民的根本利益。這既是當前國際金融改革的重要方向，也是保障中國經(jīng)濟發(fā)展成果惠及全民的必要舉措，從而也是銀行業(yè)監(jiān)管者的重要使命。

黨的十八大提出了2020年人均收入翻一番，全面建成小康社會的宏偉目標。還進一步強調(diào)，要以保障和改善民生為重點，多謀民生之利，多解民生之憂，解決好人民最關(guān)心、最直接、最現(xiàn)實的利益問題。歸根結(jié)底，中國經(jīng)濟發(fā)展的最終目標就是要使發(fā)展成果惠及全民，實現(xiàn)共同富裕。在金融消費領(lǐng)域，隨著社會經(jīng)濟快速的發(fā)展，金融改革持續(xù)的深化，金融業(yè)金融機構(gòu)提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)日趨豐富，形勢不斷在創(chuàng)新，為人民群眾的生活、生產(chǎn)提供了更大的便利。與此同時，社會公眾對于金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求與消費不斷增長，對于金融消費領(lǐng)域的認知要求不斷的提高。對于自身合法權(quán)益保護的意識不斷增強，金融消費領(lǐng)域信息不對稱的特點，易導(dǎo)致銀行業(yè)消費者處于弱勢地位。因此，深入推進體制機制建設(shè)，加快完善銀行業(yè)消費者合法權(quán)益的保護框架，業(yè)已成為亟待解決的重要課題，事關(guān)改善民生、促進社會公平正義，實現(xiàn)人民美好生活的大局，也是銀行業(yè)落實黨的群眾路線的具體體現(xiàn)。

隨著金融創(chuàng)新和金融市場的發(fā)展，以金融衍生工具為代表的新的金融產(chǎn)品不斷的增加，大量的專業(yè)術(shù)語、晦澀難懂的表述，使得消費者很難對金融產(chǎn)品或服務(wù)做出充分有效的判斷。20世紀80年代以來，歷次金融危機發(fā)生后，金融消費者保護的缺失均被認為是導(dǎo)致危機發(fā)生的根源之一。各國也都采取了相應(yīng)的改進措施，特別是2008年全球金融危機以來，各國深刻認識到必須積極的完善金融消費者保護體系，將金融消費者保護作為金融監(jiān)管的出發(fā)點和基礎(chǔ)的理念，堅持審慎風(fēng)險的監(jiān)管和嚴格行為的監(jiān)管并重。以重建金融消費者對金融市場的信任，切實來維護市場信心和金融體系的穩(wěn)定。高度重視消費者權(quán)益保護工作，是銀監(jiān)會的工作出發(fā)點，通過政策的引導(dǎo)，審慎的監(jiān)管，強化自律，公眾教育和投訴處理等各項措施，不斷的推動銀行業(yè)金融機構(gòu)科學(xué)穩(wěn)健的經(jīng)營，逐步完善消費者權(quán)益保護機制的建設(shè)，保護銀行業(yè)消費者的合法權(quán)益。

去年我們制定了銀行業(yè)消費者權(quán)益保護工作規(guī)劃綱要，明確了“預(yù)防為先、教育為主、依法維權(quán)、協(xié)調(diào)處置”十六字工作方針，著力推動金融工作教育、投訴處理等工作制度化、規(guī)范化。預(yù)防為主是指將消費者保護工作的起始點前移至防范的環(huán)節(jié)，應(yīng)將消費者權(quán)益保護的內(nèi)容作為審批的必要條件。并強化信息披露及依法合規(guī)的銷售，使不必要的就范防患于未然。教育為主是指銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)應(yīng)針對不同的消費者群體積極開展廣泛、持續(xù)、系統(tǒng)的金融宣傳教育活動。培養(yǎng)消費者自主選擇、判斷能力，通過提升消費者金融意識和金融素質(zhì)，主動化解矛盾。依法維權(quán)，是指銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)將本著貫徹以人為本，構(gòu)建和諧社會的方針，建立一整套依法、規(guī)范、務(wù)實的消費者維權(quán)工作體系，督促銀行業(yè)金融機構(gòu)將維護消費者權(quán)益工作落在實處。并通過有益的金融宣傳教育活動，培育消費者依法維權(quán)，主動維權(quán)的意識和能力。協(xié)調(diào)處置是指銀行業(yè)金融機構(gòu)自身有責(zé)任妥善調(diào)解與消費者之間的糾紛。銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)有責(zé)任協(xié)調(diào)、督促各銀行業(yè)金融機構(gòu)處置好消費者的投訴。

近期銀監(jiān)會在消費者保護方面開展了兩項重要的工作：一是開展金融知識進萬家，銀行業(yè)金融知識宣傳服務(wù)月的活動，這是由銀監(jiān)會組織發(fā)起，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)共同參與的一次純公益的行業(yè)活動。活動自9月1日起正式啟動，將持續(xù)一個月的時間，活動以多一份金融了解，多一份財務(wù)保障為主題，堅持普及性、統(tǒng)一性、公益性、服務(wù)性、持續(xù)性的原則，緊緊圍繞銀行主要產(chǎn)品和服務(wù)的基本特點，金融市場熱點問題等內(nèi)容，分別從個人貸款、信用卡等8個方面向公眾普及金融基礎(chǔ)知識，進行風(fēng)險的提示。我們期望通過持續(xù)的金融知識宣傳活動，全面來提升全社會的金融素質(zhì)，全面提升銀行業(yè)保護消費者的意識，加深銀行業(yè)與消費者之間的相互了解，促進銀行業(yè)穩(wěn)定和發(fā)展。二是發(fā)布銀行業(yè)消費者權(quán)益保護工作指引，本著監(jiān)管為民的思想，在充分借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，通過組織召開消費者代表座談會和官方網(wǎng)站公開征詢的方式，銀監(jiān)會廣泛征求各方的意見，制定了指引，并于近日發(fā)布實施。指引的出臺，回應(yīng)了廣大人民群眾對消費者權(quán)益保護規(guī)制缺失問題的缺陷，填補了國內(nèi)銀行業(yè)消費者權(quán)益保護方面的空白，是我國銀行業(yè)消費者保護領(lǐng)域的一次重要的突破。此次指引的出臺，也標志著中國銀監(jiān)會已經(jīng)將消費者權(quán)益保護全國納入監(jiān)管體系當中，充分踐行監(jiān)管為民的監(jiān)管理念，保護銀行業(yè)消費者合法權(quán)益成為監(jiān)管者的神圣使命。

消費者權(quán)益保護工作事關(guān)金融改革的大局，關(guān)系廣大人民群眾的利益。我們將以此作為出發(fā)點，引領(lǐng)銀行業(yè)堅持以人為本，堅持服務(wù)至上，堅持社會責(zé)任，履行公平對待消費者的責(zé)任，遵從公平交易的準則，全面來提升全社會的金融素質(zhì)，培育銀行業(yè)消費者依法維權(quán)的意識和能力。同時加強與各方的協(xié)作，調(diào)動社會各界的力量，有效的利用現(xiàn)有社會機制和資源，努力構(gòu)建銀行業(yè)消費者權(quán)益保護的社會化網(wǎng)絡(luò)，為滿足人民對美好生活的向往而不懈努力。

最后，預(yù)祝本屆金融街論壇圓滿成功，謝謝大家！

徐熙：感謝郭主席的精彩演講，下面有請中國證監(jiān)會副主席姜洋致詞并做主題演講，有請！

姜洋：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，女士們，先生們，大家早上好！

很高興參加本屆金融街論壇，首先我代表中國證監(jiān)會對論壇的召開表示熱烈的祝賀。明天國債期貨就要市場了，這是我國資本市場建設(shè)取得的重要成果，是推動利率市場化改革的又一個實質(zhì)性的行動，也是我國期貨衍生品市場的發(fā)展登上一個新臺階的標志。因此，我借此機會介紹一下期貨衍生品市場改革發(fā)展的情況。

經(jīng)過20多年的發(fā)展，作為多層次資本市場的重要組成部分，我國期貨市場規(guī)模不斷擴大，商品期貨成交量連續(xù)4年都在全球為列前列。三年前平穩(wěn)推出了第一個場內(nèi)金融衍生品股指期貨，期貨市場取得了顯著的成就，從本質(zhì)上看，期貨衍生品市場的發(fā)展，其推動力始終是為了更好的滿足實體經(jīng)濟和金融改革對資本市場的日益多樣化的需求，集中反映了資本市場由基本的投資和融資功能，向資產(chǎn)定價、資產(chǎn)管理及相應(yīng)的流動性和風(fēng)險管理功能逐步拓展的發(fā)展方向。就商品期貨而言，目前已經(jīng)上市31個商品期貨品種，加上即將上市的動力煤期貨、雞蛋期貨、瀝青期貨等品種，逐步形成了覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等國民經(jīng)濟重要行業(yè)的產(chǎn)品體系。期貨市場在服務(wù)實體企業(yè)，增強金融管理能力，提升企業(yè)競爭力方面的作用日益突現(xiàn)，一些食品企業(yè)重視利用商品期貨市場進行套息保值，管理風(fēng)險，鎖定成本，有效的規(guī)避了現(xiàn)貨交易的風(fēng)險，實現(xiàn)了穩(wěn)定經(jīng)營。在管理金融市場風(fēng)險方面，金融期貨市場發(fā)展有效提升了證券金融機構(gòu)和投資者主動管理風(fēng)險的能力，作為我國首先個場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品，滬深300期貨上市以后，金融期貨積極對沖風(fēng)險，鎖定收益。2012年64家證券公司利用股指期貨進行風(fēng)險對沖，較好的管理了市場價格波動的風(fēng)險，增強了市場的內(nèi)在穩(wěn)定性。有關(guān)研究表明，在不考慮其他因素的情況下，股指期貨促進了系統(tǒng)的穩(wěn)定，使股市波動下降25%左右。

國債期貨是作為金融衍生品的另一個重要的品種，是管理國債價格波動風(fēng)險的金融衍生工具，是利率衍生最基本的產(chǎn)品，在國際金融市場上早已經(jīng)普遍應(yīng)用。市場參與者可以勇于國債期貨套息保值熨平價格波動，展開期貨國債交易，有利于建立市場化的定價機制。完善國債發(fā)行體制，推進利率市場化改革，引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，有利于風(fēng)險管理工具的多樣化，為金融機構(gòu)提供更多的避險工具和資產(chǎn)配置更多的方式，有利于完善金融機構(gòu)創(chuàng)新機制，增強其服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

期貨和金融衍生品市場的跨越式發(fā)展在有效擴展服務(wù)實體經(jīng)濟功能的同時，也將有利的促進金融市場的改革發(fā)展和穩(wěn)定運行。隨著商品期貨衍生品和金融期貨衍生品的深入發(fā)展，期貨和衍生品市場已逐步成為我國多層次資本市場的重要組成部分。其功能與股票市場、債券市場既緊密聯(lián)系，又顯示出自己的獨特性。三者的改革與創(chuàng)新，共同推動了我國多層次資本市場向深度和廣度不斷的拓展。當前，我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵階段，加快建設(shè)期貨和衍生品市場，進一步完善我國多層次資本市場體系，充分發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)和管理風(fēng)險的功能，對于增強我國期貨市場在國際大宗商品定價的影響力以及深化金融體制改革都將產(chǎn)生深遠的影響。為此，下一階段中國證監(jiān)會將積極推動期貨法立法工作，進一步夯實期貨和衍生品市場技術(shù)基礎(chǔ)的同時，重點做好以下工作。

第一進一步拓展大宗商品期貨品種的覆蓋。現(xiàn)在咱們的大宗商品31個品種，國際上有的交易所的品種比較多，但是真正活躍的也就是二三十個，中國這31個商品期貨品種，基本上涵蓋了國際上所有覆蓋的品種，除了有兩個大的品種沒有，一個是原油期貨，一個是鐵礦石期貨。而鐵礦石期貨也是最近幾年因為中國經(jīng)濟的發(fā)展，在一些國家的交易所把中國作為一個標的，他們上市了自己的產(chǎn)品。我們中國下一步要繼續(xù)加快推進原油期貨市場的建設(shè)工作，因為這項工作我們已經(jīng)開展了好長一段時間，大量的協(xié)調(diào)工作正在進行。我們下一步就是推動鐵礦石期貨的上市，還有就是稻谷期貨的上市。促進國內(nèi)期貨市場經(jīng)濟功能更好的發(fā)揮，形成對債務(wù)性資源更大的定價影響力。同時加大對期權(quán)、指數(shù)等等場內(nèi)金融衍生品的研發(fā)和上市的力度。

第二確保國債期貨的平穩(wěn)上市和安全運行。市場監(jiān)管者和組織者要切實履行好相關(guān)監(jiān)管和服務(wù)職責(zé)，做好國債期貨市場培育和投資者培訓(xùn)工作，尤其是要做好跨市場的風(fēng)險防范與監(jiān)管執(zhí)法工作。因為剛才胡行長在演講當中提到了監(jiān)管跨市場產(chǎn)品的交叉問題，監(jiān)管的配合問題和協(xié)調(diào)問題，這個事就是隨著我們多種產(chǎn)品的上市，由于過去的品種比較單一，這個矛盾不顯著。隨著我們這個市場的產(chǎn)品增多，各種新工具的應(yīng)用，各種交易方式的應(yīng)用，所以這個監(jiān)管之間的配合和協(xié)調(diào)是非常重要的，尤其是跨市場的產(chǎn)品，由于市場順利之間產(chǎn)生的風(fēng)險更需要事前有豐富清晰的預(yù)案和非常清晰的認識。

第三穩(wěn)步推進對外開放，充分利用國際國內(nèi)兩個市場，兩種資源，推動境外投資者參與金屬、原油期貨和衍生品市場建設(shè)。我們原油期貨市場建設(shè)是一個開放性的市場，是一個交易平臺，現(xiàn)在我們在論證當中，包括它的結(jié)算工具，包括它的保稅交割，包括稅收政策，包括境外投資者的參與。如果說讓境外投資者來參與我們的市場，他們的幣種在我們現(xiàn)有的人民幣沒有自由兌換的情況下怎么來完成這種交易，讓國外的投資者很便捷的來參與我們的原油期貨市場，我們現(xiàn)在都在加強這方面的研究。

第四守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險的底線，加強監(jiān)管和稽查執(zhí)法。我通過維護市場三公原則來確保投資者合法權(quán)益，使之得到有效的維護，促進資本市場健康發(fā)展。

我的演講就到這里，謝謝大家！

徐熙：感謝姜主席為我們透露了很多期貨市場的發(fā)展信息。下面我們有請中國保監(jiān)會副主席王祖繼致詞并做主題演講。

王祖繼：尊敬的各位來賓，各位女士，各位先生，大家上午好！

很高興參加第二屆金融街論壇，本屆論壇以“中國金融業(yè)的改革與發(fā)展”為主題，對于促進新形勢下金融業(yè)的改革創(chuàng)新和穩(wěn)定發(fā)展，更好的服務(wù)經(jīng)濟增長具有十分重要的意義。下面我結(jié)合論壇的主題，就保險業(yè)的改革與發(fā)展以及服務(wù)經(jīng)濟增長點談幾點看法，與大家交流。

第一進一步深化保險業(yè)監(jiān)管的體制機制，推動保險業(yè)加快發(fā)展。

近幾年來，隨著我國改革進程的持續(xù)推進，保險業(yè)改革也在不斷的深入。我們推進市場準入機制改革，加大保險市場主體的培育力度，促進形成統(tǒng)一開放、競爭有序的保險市場體系。我們推進行政審批制度改革，賦予保險公司更大的經(jīng)營自主權(quán)，調(diào)動保險公司的自主性和能動性。我們推進資金運用體制改革，穩(wěn)步拓寬保險資金的運用渠道，提高保險資金的安全性、收益性和流動性。我們推進保險公司改革，推動保險公司的組織形式、管理、體制和經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)變，建立完善的現(xiàn)代保險企業(yè)制度，為促進公司科學(xué)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。保險業(yè)改革的實踐證明，近幾年來，保險業(yè)的持續(xù)、健康、快速的發(fā)展，從根本上得益于改革。2012年全國保費收入達到了1.5萬億元，總資產(chǎn)7.4萬億元，業(yè)務(wù)規(guī)模躍居世界第四，已經(jīng)成為全球最重要的新興保險大國。到目前，全國共有保險法人機構(gòu)167家，基本形成了協(xié)調(diào)發(fā)展、適度競爭、充滿活力的現(xiàn)代保險市場體系。在自身發(fā)展的同時，保險業(yè)服務(wù)能力也不斷提升。2012年，保險公司賠付與己付4160余元，農(nóng)業(yè)保險1.83億次的農(nóng)戶提供了保險風(fēng)險保障，達到906億元，向2180萬農(nóng)戶支付賠款148億元。出口信用保險承保企業(yè)3.5萬家，提供風(fēng)險保障2937億美元，為穩(wěn)定外需做出了積極的貢獻。

當前，保險業(yè)正處于加快發(fā)展轉(zhuǎn)變方式，推動自身轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期和攻堅時期。2011年以來，保險業(yè)增長有所放緩，行業(yè)面臨資產(chǎn)負債不匹配等方面的風(fēng)險隱患，要解決保險業(yè)面臨的矛盾和問題，根本出路還是要深化改革。只有通過改革，進一步破除制約行業(yè)發(fā)展的體制機制束縛，才能不斷釋放保險業(yè)發(fā)展的活力。保險業(yè)改革的重點還是要向保險市場放權(quán)，克服市場化不夠的問題，放權(quán)也要防止出現(xiàn)市場化過度的問題。保險業(yè)改革的總體思路就是要放開前端，管住后端。一方面要把該放掉的權(quán)力放下去，充分激發(fā)市場主體的創(chuàng)造活力，增強行業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力。另一方面，要把該管的事情管好，進一步完善監(jiān)管制度體系，提高制度的執(zhí)行力和約束力，促進保險主體依法合規(guī)經(jīng)營，防范化解保險風(fēng)險。當前激發(fā)市場主體發(fā)展創(chuàng)新的活力和動力，提高保險業(yè)防范和化解風(fēng)險是深化改革兩個同等重要的任務(wù)。當前和今后一個時期，我們主要從三個方面加快推進保險業(yè)的改革：

一是建立市場化的定價機制。這方面改革的重點是壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率改革，主要內(nèi)容是前端放開定價利率，把產(chǎn)品的定價權(quán)交給市場和企業(yè)。后端管住準備金評估利率，推動準備金利率影響定價利率，有效調(diào)控、合理定價。此外，我們還將推進商業(yè)車險調(diào)款的費率改革，按照先調(diào)款后費率，先統(tǒng)一后差異的原則，逐步實現(xiàn)車險調(diào)款費率的市場化。

二是建立市場化的資金運用機制，進一步放開保險資金運用的渠道和比例限制。比如整合比例監(jiān)管政策，重新定義大類資產(chǎn)，取消一些不適應(yīng)市場發(fā)展要求的比例限制，鼓勵創(chuàng)新保險資金、投資方式，探索股債結(jié)合形式，對接實體經(jīng)濟的實際需要，推動保險資金運用、組織機構(gòu)創(chuàng)新，支持保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專業(yè)化的融資。

三建立市場化的準入退出機制。準入方面堅持市場化導(dǎo)向，統(tǒng)籌規(guī)劃市場準入和市場體系培育，實施保險公司業(yè)務(wù)范圍分級管理，按照資本金內(nèi)控和盈利等條件，適當限定新設(shè)公司的業(yè)務(wù)范圍，退出方面完善市場退出和風(fēng)險處置的制度機制，建立針對股東、業(yè)務(wù)人員、分支機構(gòu)和法人機構(gòu)的多層次、多渠道的退出機制。

第二發(fā)揮保險功能，全力支持經(jīng)濟發(fā)展。

前不久，國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見，對金融服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展提出了明確的要求。下一步保險業(yè)將深入落實中央和國務(wù)院的精神，充分發(fā)揮自身功能，不斷擴大服務(wù)領(lǐng)域，努力在服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮更大的作用。當前和今后一個時期，保險業(yè)將從以下幾個方面進一步提高服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展的能力：

一是為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展提供資金支持。支持保險公司以股權(quán)、基金、債券、資產(chǎn)支持計劃等形式，為新型城鎮(zhèn)化、新型工業(yè)化、打造產(chǎn)業(yè)升級版等相關(guān)的重大基礎(chǔ)設(shè)施、民生建設(shè)和重點工程提供長期的支持。在北京我們還要重點支持北京保險產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)，支持保險資金參與信貸資產(chǎn)證券化，探索保險資金投資優(yōu)先股等新型競爭工具，為實體經(jīng)濟提供長期股權(quán)投資，化解融資成本高的問題。

二是支持推動科技創(chuàng)新。建立健全首臺套重大技術(shù)裝備的保險風(fēng)險補償機制，促進高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化，這包括我們支持中關(guān)村的高新企業(yè)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化。支持符合有條件的保險公司建立專門的科技保險機構(gòu)，為科技企業(yè)提供更具針對性和專業(yè)性的保險產(chǎn)品服務(wù)。

三是支持小微企業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展小微企業(yè)信用保險，探索開展出口信用保險項下的融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。實現(xiàn)以保險促信用，以信用促融資，積極穩(wěn)妥發(fā)展小微企業(yè)履約，保證保險，貸款保證保險等產(chǎn)品，為小微企業(yè)提供增信服務(wù)。支持保險機構(gòu)投資符合條件的小微企業(yè)的專項債券、金融產(chǎn)品與相關(guān)企業(yè)股權(quán)，積極開展保單貸款服務(wù)，鼓勵有條件的保險機構(gòu)發(fā)起設(shè)立小微企業(yè)的投資基金、項目資產(chǎn)計劃等。

四是支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展。擴大農(nóng)業(yè)保險的覆蓋面，積極推廣菜籃子工程保險、漁業(yè)保險、天氣指數(shù)保險、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量保證保險等新型險種，積極開辦水利工程等農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施保險業(yè)務(wù)，增強農(nóng)業(yè)生產(chǎn)抗風(fēng)險的能力，努力建立完善財政支持的農(nóng)業(yè)保險大災(zāi)風(fēng)險的分散機制。

五是支持對外貿(mào)易投資。推動保險業(yè)為企業(yè)開展對外貿(mào)易和走出去提供投資、運營、勞動用工等方面的一攬子保險服務(wù)，積極支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)，開拓國際市場，加大對航天航空，高端裝備制造等金額較大的，同時又能夠帶動國內(nèi)專利技術(shù)和標準產(chǎn)品出口等產(chǎn)品的保險支持以及出口信用保險項下的金融支持。

各位來賓，女士們，先生們，經(jīng)濟發(fā)展是金融業(yè)發(fā)展的堅強基石和重要前提，也是金融業(yè)改革發(fā)展的首要對象和支持對象。服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展，包括服務(wù)北京經(jīng)濟社會發(fā)展，不僅是金融業(yè)義不容辭的責(zé)任，也是拓展我們自身發(fā)展空間的需要。保險業(yè)將同其他金融業(yè)共同攜手，深化改革，推動創(chuàng)新，共同創(chuàng)造金融業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟增長的美好明天，預(yù)祝論壇圓滿成功，謝謝大家！

徐熙：保險業(yè)與社會經(jīng)濟發(fā)展和民生的改善密不可分，感謝王主席的精彩論述和信息的提供。下面我們有請國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任張軍擴先生做主題演講，有請！

徐熙：保險業(yè)與社會經(jīng)濟發(fā)展和民生的改善密不可分，感謝王主席的精彩論述和信息的提供。下面我們有請國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任張軍擴先生做主題演講，有請！

張軍擴：各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，大家下午好！

我非常高興，非常榮幸來參加2013金融街論壇。會議給我安排的題目是當前的經(jīng)濟形勢和全年的展望，我看到這個階段只剩下15分鐘左右的時間，為了不耽誤會議整體的安排，我想還是盡可能的按照時間來，盡可能的講一些基本的觀點，很難全面的展開。

從去年以來，大家對這個經(jīng)濟形勢的判斷是跌宕起伏。今年8月份中旬之后，匯豐PMI和國家統(tǒng)計局PMI公布之后，又掀起了新一輪的樂觀浪潮。大家可以回憶一下，從去年四季度的時候就是一個非常樂觀的估計，認為我們今年四季度已經(jīng)到了一個低點，從今年一季度、二季度就會有明顯的回升，到了一季度之后情況不是那么樂觀，大家寄希望于二季度，二季度出來之后情況也還不是那么明朗，所以悲觀情緒蔓延。到了8月份之后，所以情況不是很樂觀。我想這樣一個起伏，主要是我們很多判斷沒有能夠比較全面的看待當前的經(jīng)濟情況，也沒有能夠從中長期比較深層次的角度來認識我們當前面臨的問題。如果有這樣一個全面的中長期和深層次的分析的話，我個人的看法，我們是這樣一個總體的判斷，就是對當前經(jīng)濟形勢我們沒有必要那么悲觀，對今后一段時間的發(fā)展也沒有理由過分的樂觀，所以我總體就是這么一個判斷。

第一我認為應(yīng)該比較全面的看待當前的經(jīng)濟形勢。

我們知道，從經(jīng)濟學(xué)角度來講，我們?nèi)婵创褪俏覀円恢敝v的四角，至少要看經(jīng)濟的增長、物價的情況、就業(yè)的情況和進出口的情況，在現(xiàn)階段還要看一下我們結(jié)構(gòu)變化的情況。從這五個指標上來看，增長速度比起前些年是明顯的回落了，這一點是明顯的，具體數(shù)據(jù)我就不講了，因為時間的關(guān)系。就業(yè)方面來講，我們上半年的情況，如果從總量上來講，就業(yè)的情況，就業(yè)需求/求職人數(shù)倍數(shù)還是大于1的，總的來講，對勞動力的需求還是大于供給，當然這里面有很嚴重的結(jié)構(gòu)問題。居民收入的情況也還是在比較穩(wěn)定的增長，雖然增長率有所回落。物價和市場這方面的情況大家都看到，具體數(shù)字我不講了，基本上也還是保持一個穩(wěn)定的情況。國際收支我們還有1千多億的順差，當然這個形勢比較復(fù)雜，不一定順差大就是好事情。從這幾個方面來看，再加上經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，應(yīng)該說從上半年，我們也是到了很多地方調(diào)研，雖然我們經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整還沒有能夠取得突破性的進展。但是應(yīng)該說在很多方面，我們看到了一些苗頭，包括內(nèi)外需的結(jié)構(gòu)，投資消費結(jié)構(gòu)，投資內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，消費內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，我們幾次產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)，能耗水平等等，包括城鄉(xiāng)區(qū)域結(jié)構(gòu)，這些方面也都出現(xiàn)了一些積極的變化。在這個經(jīng)濟市場比較偏緊，經(jīng)濟增速回落的大背景下，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也應(yīng)該有一些比較積極的變化。全面來看，我們認為對當前經(jīng)濟形勢總體平穩(wěn)的判斷是不過分的，所以也沒有必要過分的悲觀。

第二為什么經(jīng)濟速度會這樣下行？

我覺得中國經(jīng)濟現(xiàn)在最明顯的問題就是增速的下行，怎么去看待這個下行？我覺得確實是有周期性因素、結(jié)構(gòu)性因素、短期因素、長期因素非常復(fù)雜的組合，形成了這樣一個結(jié)果。首先我們看看它和周期性因素是什么關(guān)系，大家知道，我們的工業(yè)增加值從2008年以來增長的軌跡，上一輪的增長就是（PPT）最前面往下下來的，2008年是增長，大家可以回憶，2008年上半年，7、8月份的時候問題已經(jīng)非常嚴峻了，工業(yè)增長速度雖然很高，但是已經(jīng)難以支撐了，結(jié)構(gòu)矛盾非常突出。當時的物價水平已經(jīng)超過8%，所以我們當時面臨的是一個非常嚴峻得要進行結(jié)構(gòu)調(diào)整的局面。由于金融危機的出現(xiàn)，所以采取了大力度的刺激措施，大家可以看到2008年底，2009年之后的軌跡，刺激上去之后，由于國際上一直是處于金融危機當中，需求是疲軟的。所以我們?yōu)榱吮Ｔ鲩L，一直采取了刺激需求的政策。所以我們結(jié)構(gòu)的調(diào)整一直沒有能夠進行，同時由于國際市場的疲軟，經(jīng)濟增長一直處于下滑的狀態(tài)。所以我覺得實際上還是處在上一次下滑的這樣一個周期，是一個非正常的周期當中，采取了一個臨時的措施，我們需要考慮這樣一個背景，特別是國際市場這樣一個制約的背景。還有一個背景大家都知道，我們中國經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)構(gòu)矛盾以及轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的需要，我們內(nèi)外需的矛盾，投資消費的矛盾，經(jīng)濟社會發(fā)展不平衡的矛盾，經(jīng)濟社會發(fā)展和資源環(huán)境不協(xié)調(diào)的問題，以及我們現(xiàn)在各種成本在上升，競爭力在減弱，我們創(chuàng)新能力不足的矛盾已經(jīng)使得我們這個老的模式難以維系，所以才會出現(xiàn)我們“十二五”的時候把轉(zhuǎn)變發(fā)展方式作為主題和主線，領(lǐng)導(dǎo)講話講到刻不容緩和當務(wù)之急，我們必須要把這個事情作為一個頭等任務(wù)來抓。但是結(jié)構(gòu)調(diào)整不可能不回落，經(jīng)濟增長不可能不回落，所以這也是一個正常的情況。

這幾年國內(nèi)外一直在討論中國經(jīng)濟增長階段轉(zhuǎn)換的問題。有很多這方面的分析，國務(wù)院發(fā)展研究中心兩三年以來也有這方面的研究。當然大家對增長階段轉(zhuǎn)變的分析有不同的角度，有的主要是說你收入水平以及所決定的需求結(jié)構(gòu)，比如說我們在前一階段對于基礎(chǔ)設(shè)施需求量很大，消費者最需要的是住房、汽車這樣的需求，到一定階段這個需求會減少，所以增長率會下降，這是一種分析。另外一些分析，比如說從技術(shù)前沿，越接近技術(shù)前沿，你的后發(fā)優(yōu)勢就越小了，所以你需要創(chuàng)新。這樣在沒有大創(chuàng)新的背景之下，增長就會放慢，這也是后發(fā)國家的規(guī)律。從我們各種要素供給的情況，包括比如說勞動力已經(jīng)到了劉易斯拐點，還有其他一些資源環(huán)境的約束，從這樣一些角度各種各樣的分析，我們梳理了一下不下十多種。但是不管哪一種分析，都認為我們現(xiàn)在要想維持9%到10%的速度是很難的，恐怕由于這樣一些增長階段性的變化，我們的增長潛力下降，在7%到8%這樣的潛力，當然有的可能判斷不太一樣，有的會說6%到7%，有的說7%到8%，這也是我們需要考慮的因素。從中長期考慮，大家還知道我們在十八大的時候確定了到2020年是翻一番，就是年均7.2%，“十二五”確定的目標是7%，所以和我們中長期的目標也是銜接的，2013年我們確定的目標是7.5%。從這樣一個中長期背景來講，一方面由于我們增長潛力的下降，我們是不能快的。由于我們面臨這樣的結(jié)構(gòu)矛盾，我們需要進行結(jié)構(gòu)的調(diào)整，所以我們也不應(yīng)該以更高的速度。所以在7.5%今年這樣一個增長速度，應(yīng)該是符合我們現(xiàn)階段這個結(jié)構(gòu)調(diào)整要求的。所以說我們現(xiàn)在這個增長速度還處在預(yù)期合理的區(qū)間之內(nèi)，我認為這個判斷也是恰當?shù)摹?/p>

第三為什么政府不能容忍增長速度過大的回落和下降？如果過多的下降會帶來經(jīng)濟風(fēng)險，或者不必要的損失，我個人擔(dān)心的最主要有三個方面：

一是財政和金融的風(fēng)險。我們現(xiàn)在還是一個粗放的發(fā)展模式，各級政府的財政還是大量的依靠增長的速度，所以增長速度的回落會對財政增加很大的壓力，大家都知道，今年上半年中央財政的增長只有1.5%，而支出是8%，地方財政增長是13%多，支出是11%多。但是地方財政的支出有很大程度上是因為今年上半年房地產(chǎn)市場比較好，下半年今后一段時間會不會持續(xù)這是一個問題。如果下降得太多，就會對財政形成很大的壓力。是大家一直議論的財政的債務(wù)風(fēng)險問題，一方面財政收入的下降會減少政府償債的能力，另外一方面，經(jīng)濟的回落會影響房地產(chǎn)市場，會影響政府在土地收入、房地產(chǎn)交易收入方面的收入，所以也會對債務(wù)風(fēng)險形成很大的壓力。這是一個擔(dān)心，假如說速度回落過大的話，就會在這方面造成比較大的問題。

二是結(jié)構(gòu)性失業(yè)的問題。我們剛才講了，總量上應(yīng)該問題不是很大，但是結(jié)構(gòu)還是比較突出。我們有一年700萬的大學(xué)生，這是一個問題。另外現(xiàn)在隨著經(jīng)濟的回落，一些產(chǎn)能過剩的行業(yè)開始調(diào)整，也有一些大量辭退人的問題，中小微企業(yè)由于受到各種資源和成本上升的壓力，也有裁員的情況。再加上我們現(xiàn)在消費這方面，雖然我們落實三公，落實八項規(guī)定是一件好的事情，但是在短期內(nèi)有一個調(diào)整的過程，消費結(jié)構(gòu)的調(diào)整也帶來一些服務(wù)行業(yè)裁員的情況。所以如果經(jīng)濟下降回落比較猛的話，也就是結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題就會比較突出出來。

三是我想大家很少講到這個情況，我覺得這其實也是一個需要考慮的。就是我們這個經(jīng)濟速度的回落有中長期的結(jié)構(gòu)矛盾，也有短期循環(huán)因素的影響，如果說回落形成悲觀情緒，經(jīng)濟下降可能會到不應(yīng)該到的低谷，這樣就會對我們的生產(chǎn)力造成很大的破壞。其實很多產(chǎn)業(yè)我們并不是絕對的過剩，而是在景氣循環(huán)到了一定的時候，它可能會是相對的過剩。所以我們要防止經(jīng)濟過度的下滑對生產(chǎn)能力造成過度的破壞。

第四下半年及全國經(jīng)濟運行環(huán)境及增長趨勢。

從國際上來講，如果分析一下美國、歐洲、日本的情況，以及新興經(jīng)濟體方面的情況?？傮w上來講，我認為是會略有改善。預(yù)計今年的出口情況可能搞得好的話會達到去年8%的水平，搞得不好的話可能也會稍微低一些，是7%到8%這樣的水平。對于固定資產(chǎn)投資這一塊，我們覺得還是難以有明顯的改善。因為固定資產(chǎn)投資我們一般分析三大塊，包括基礎(chǔ)設(shè)施投資、工業(yè)設(shè)備投資和房地產(chǎn)投資。基礎(chǔ)設(shè)施投資今年以來雖然政府有很大的推動，但是由于受到現(xiàn)在債務(wù)過大，財政風(fēng)險擔(dān)憂過大的影響，很難有大的起色，工業(yè)設(shè)備投資我們近年來是比較慢的，由于結(jié)構(gòu)矛盾沒有明顯的改善，所以這一塊也很難有明顯的起色。房地產(chǎn)投資這一塊現(xiàn)在看來還是比較火的，但是上半年購地總量是比較少的，而且從我們調(diào)查了解的一些企業(yè)的情況來看，房地產(chǎn)商對下一步市場還是比較謹慎的，也很難有大的起色。消費這一塊總體上來講還是比較穩(wěn)定，今年農(nóng)村居民和城市居民的收入增幅都在下降，所以這個可能也會有一些影響。

前一段時間我們也到不同的區(qū)域做了一些調(diào)研。從區(qū)域的情況來看，各地增長的熱情還是很猛的，增長的呼聲很高，特別是西部地區(qū)。我最近剛從貴州回來，好像還是熱火朝天的?？傮w來講，東部地區(qū)、東北地區(qū)增長相對比較穩(wěn)定，增速比較低，但是回落得也比較小一點。而中西部地區(qū)增速現(xiàn)在普遍還高于東部和東北地區(qū)，但是回落的幅度也比較大，今后波動可能也會是比較大的，因為這里面產(chǎn)能過剩的問題也是很突出。這是對下半年經(jīng)濟環(huán)境的一個客觀的分析，所以從下半年的情況來看，總體來講下行的壓力還是比較大的。

第五下半年經(jīng)濟政策走向。

最近兩位領(lǐng)導(dǎo)，習(xí)總書記和克強總理都在不斷的表述政策的走向。我認為最主要的就是三句話：一是不放松，要鞏固調(diào)整的成果，或者要推進結(jié)構(gòu)的矛盾。因為結(jié)構(gòu)矛盾非常突出，不可能采取大力度的放松需求或者是刺激需求這樣的政策。二是要穩(wěn)住底線，就是說如果說經(jīng)濟下行下到7.5%以下這樣的水平，就會采取一些措施，而這些措施盡可能的是能夠把短期擴內(nèi)需和長期調(diào)結(jié)構(gòu)，增強今后發(fā)展的后勁，能夠盡可能結(jié)合起來。我們今年上半年到各地去調(diào)研，還是發(fā)現(xiàn)我們還是有很多這方面的潛力，就是現(xiàn)階段需要投資的地方還是很多的，還是能夠有很多項目把短期的擴內(nèi)需和中長期的發(fā)展能夠結(jié)合起來。三是在這個基礎(chǔ)上來推進改革。

由于時間關(guān)系，我就非常簡單的把基本的觀點講一下。從分析以上這五個方面的因素考慮，我們對當前和今后一個總的判斷，我覺得現(xiàn)在PMI的回升主要是與政府穩(wěn)增長政策以及預(yù)期的變化，以及國際經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)及出口這方面的好轉(zhuǎn)這個短期因素相關(guān)的。從中長期來看，我們面臨的結(jié)構(gòu)矛盾并沒有得到根本的改變，相關(guān)的改革也沒有取得突破性的進展。我們現(xiàn)在這樣一個擴內(nèi)需的方式總體來講還是一個傳統(tǒng)的方式，各地現(xiàn)在大干快上的勢頭也還是一個老的發(fā)展模式。特別是我們解決產(chǎn)能過剩，推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，如果我們在一些關(guān)鍵的改革方面沒有突破性的進展的話，這個是非常困難的。所以在這些結(jié)構(gòu)矛盾沒有根本改變之前，我們很難預(yù)期經(jīng)濟有一個比較健康的回升。從政府政策的角度來講，也是會像我們剛才講的，也是盡可能的保持既不能讓它下來太多，但是把這個市場搞得太棒，也不利于結(jié)構(gòu)的調(diào)整，所以也不會采取過多的促進需求回升的措施。在這種情況下我們很難預(yù)期一個非常明顯的回升，所以就是我剛才講的，我們?nèi)绻扇∫粋€全面的和具有中長期眼光的分析的話，我們對當前的情況沒有必要過分的悲觀，對今后一段時間的回升也沒有理由過分的樂觀。根據(jù)國務(wù)院發(fā)展中心的研究，在調(diào)控措施比較得當?shù)那闆r之下，經(jīng)濟增速有望保持在7%到7.5%這樣的水平，CPI漲幅可能會控制在3%以內(nèi)。

我的介紹就到這里，謝謝大家！

徐熙：感謝張主任對宏觀經(jīng)濟的研判。第一階段的精彩演講告一段落，10分鐘茶歇后進行第二階段的精彩演講，謝謝大家！

（中場休息）