鳳凰財(cái)經(jīng)訊 9月5日，金融街論壇在北京舉行。摩根大通大中華區(qū)的CEO戈雅特在論壇上了做了題為“全球的并購(gòu)市場(chǎng)”的演講。

戈雅特在論壇上表示，就2013年而言，中國(guó)客戶的并購(gòu)會(huì)有20%的增加，是一個(gè)創(chuàng)記錄的增長(zhǎng)率。對(duì)于中國(guó)客戶的投資偏好，戈雅特指出，中國(guó)的客戶對(duì)于戰(zhàn)略性的交易更加感興趣，中國(guó)客戶1/2對(duì)外投資的項(xiàng)目都是去收購(gòu)一些有象征意義的品牌，最終能夠把這些品牌帶回到中國(guó)市場(chǎng)去吸引中國(guó)的消費(fèi)者，或者是收購(gòu)一些技術(shù)上的專長(zhǎng)。這兩類收購(gòu)最終是在海外進(jìn)行收購(gòu)，但是成果會(huì)拿回到中國(guó)市場(chǎng)為中國(guó)的消費(fèi)者造福，用于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

戈雅特同時(shí)指出，海外并購(gòu)交易的參與方變得越來(lái)越多元化，除了那些著名的傳統(tǒng)國(guó)企，還有地方性國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)。

戈雅特表示，中國(guó)公司對(duì)外收購(gòu)的交易有50%以上是指向美國(guó)的。他認(rèn)為在中國(guó)國(guó)內(nèi)的并購(gòu)市場(chǎng)方面有非常顯著的一個(gè)機(jī)會(huì)。比方說(shuō)我們來(lái)看一下從GDP的占比角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)對(duì)外并購(gòu)的規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于美國(guó)企業(yè)對(duì)外并購(gòu)的規(guī)模以及歐洲企業(yè)對(duì)外并購(gòu)的規(guī)模。但是中國(guó)國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)的交易量是要小得多。只是美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的25%，歐洲內(nèi)部并購(gòu)市場(chǎng)的1/3，從對(duì)GDP占比的角度來(lái)說(shuō)，我們一方面要推動(dòng)中國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的收購(gòu)，去推動(dòng)盈利，規(guī)模效益，同時(shí)我也希望能夠看到中國(guó)內(nèi)地國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)略性并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展，這個(gè)領(lǐng)域的投資在今后幾年當(dāng)中的增長(zhǎng)我們也在為之做好準(zhǔn)備。

以下為文字實(shí)錄：

戈雅特：非常感謝，首先我想說(shuō)，這種論壇專門把重點(diǎn)放在討論金融行業(yè)中的一些主要的決策是非常好的，北京金融街論壇是非常好的，這有助于促進(jìn)中國(guó)和北京金融行業(yè)的發(fā)展。我們摩根大同在參加這樣的論壇，也會(huì)受益匪淺。我們?cè)谥袊?guó)的總部離這邊不遠(yuǎn)，我們總部里面的客戶有很多中國(guó)的，今天有很多著名的嘉賓參加，中國(guó)很多著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都參加了論壇，還有一些全球的智囊都來(lái)了。我們看到在市場(chǎng)上購(gòu)并和戰(zhàn)略交易方面，全球上出現(xiàn)什么樣的動(dòng)態(tài)。現(xiàn)在全球正在從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中復(fù)蘇過(guò)來(lái)，另外給大家介紹一下，我們看到為什么在中國(guó)也有這樣非常好的現(xiàn)象。我們的觀點(diǎn)是這樣，基本的趨勢(shì)現(xiàn)在完全符合各國(guó)政府的目標(biāo)，也就是說(shuō)使中國(guó)人民的生活更好，社會(huì)福利更好，來(lái)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。從過(guò)去的形式轉(zhuǎn)到消費(fèi)形式，最后讓中國(guó)的公司更加密切的與世界經(jīng)濟(jì)接軌。

首先我給大家講一講全球的經(jīng)濟(jì)情況。自從金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，現(xiàn)在大家非常謹(jǐn)慎，很多的公司領(lǐng)導(dǎo)都非常謹(jǐn)慎，至少我們的客戶，我們打交道的客戶都是這樣認(rèn)為的。他們這種謹(jǐn)慎和兩個(gè)問(wèn)題有關(guān)，一個(gè)就是現(xiàn)在有一些不確定性，全球的經(jīng)濟(jì)有些不確定性。另外一種不確定性就是政府政策的不確定性，也就是金融危機(jī)之后的政策不太穩(wěn)定，很多的國(guó)家都是當(dāng)時(shí)金融危機(jī)震中所覆蓋的地區(qū)。今天我們已經(jīng)開(kāi)始看到了一些主要的思考方面的調(diào)整和轉(zhuǎn)移，至少我們和世界上很多公司進(jìn)行了溝通，他們的思想有了一些調(diào)整，有一些理由證明他們還是有一些樂(lè)觀的態(tài)度，就是我們購(gòu)并戰(zhàn)略方面的思維調(diào)整。

很明確現(xiàn)在在一些新興市場(chǎng)上出現(xiàn)了新的流動(dòng)不確定性，很多西方的經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在有所復(fù)蘇，甚至在歐洲都出現(xiàn)了一些復(fù)蘇，盡管在過(guò)去幾年歐洲在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)是不景氣的。但是最近還看到了一些樂(lè)觀的現(xiàn)象，我們現(xiàn)在也開(kāi)始看到一些股票市場(chǎng)比較好的跡象，在一些新興市場(chǎng)也有這樣一些好的跡象，所有這些都讓我們公司的領(lǐng)導(dǎo)更加有了信心。在中國(guó)我們也看到同樣的跡象，但是在中國(guó)還有另外一些伴隨的情況，我們把它稱之為叫銀行業(yè)根本性的變化，它將會(huì)影響到我們摩根大通公司的運(yùn)營(yíng)。同時(shí)政府還有一些房地產(chǎn)的公司都開(kāi)始考慮總體的金融服務(wù)行業(yè)中的一些總體的發(fā)展情況。中國(guó)的一些公司現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始專項(xiàng)上市，首次公開(kāi)發(fā)行，原來(lái)都是這樣考慮?，F(xiàn)在更加考慮深層的戰(zhàn)略性對(duì)話，我們至少跟他們進(jìn)行了很多的對(duì)話，他們現(xiàn)在越來(lái)越重視這種戰(zhàn)略性的工作。并購(gòu)和其他類型的戰(zhàn)略投資已經(jīng)成為中國(guó)公司戰(zhàn)略當(dāng)中與日俱增的一個(gè)組成部分，今天有50%以上我們和客戶之間的對(duì)話談的是這一類的機(jī)會(huì)。從某種程度商來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為這樣一個(gè)趨勢(shì)會(huì)持續(xù)深入下去，而且無(wú)論中國(guó)金融自由化的步伐有多快，這個(gè)趨勢(shì)仍然會(huì)持續(xù)下去。當(dāng)然，我們看到中國(guó)金融改革一些廣受報(bào)道步伐的推進(jìn)，我剛才講的這樣一個(gè)趨勢(shì)推進(jìn)得會(huì)更快。

我們非常關(guān)注的另外一個(gè)趨勢(shì)就是離岸和大陸客戶業(yè)務(wù)之間的平衡，以及我們的這種工作人員工作經(jīng)歷的分配，出于這個(gè)原因以及很多其他的原因，我們會(huì)看到在我們中國(guó)的團(tuán)隊(duì)當(dāng)中，我們競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的團(tuán)隊(duì)當(dāng)中，在中國(guó)團(tuán)隊(duì)的人數(shù)會(huì)進(jìn)一步增加，特別是隨著北京金融街這些地區(qū)的成長(zhǎng)。在我們和中國(guó)客戶的對(duì)話當(dāng)中，我們能夠看到以下幾個(gè)方面的趨勢(shì)。就2013年而言，中國(guó)客戶的并購(gòu)會(huì)有20%的增加，是一個(gè)創(chuàng)記錄的增長(zhǎng)率。中國(guó)的客戶他們對(duì)于戰(zhàn)略性的交易更加感興趣，中國(guó)客戶1/2對(duì)外投資的項(xiàng)目都是去收購(gòu)一些有象征意義的品牌，最終能夠把這些品牌帶回到中國(guó)市場(chǎng)去吸引中國(guó)的消費(fèi)者，或者是收購(gòu)一些技術(shù)上的專長(zhǎng)。這兩類收購(gòu)最終是在海外進(jìn)行收購(gòu)，但是成果會(huì)拿回到中國(guó)市場(chǎng)為中國(guó)的消費(fèi)者造福，用于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我們看到除了傳統(tǒng)的那些著名的國(guó)企之外，交易的參與方變得越來(lái)越多元化，比如說(shuō)地區(qū)性的國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)。我們看到這個(gè)交易的結(jié)構(gòu)越來(lái)越復(fù)雜，內(nèi)容越來(lái)越豐富，這就要求中國(guó)公司內(nèi)部要有相應(yīng)的專業(yè)能力來(lái)處理好這些交易。我們看到中國(guó)銀行在世界各地?cái)U(kuò)大業(yè)務(wù)，而且中國(guó)公司的信用和基本面越來(lái)越為國(guó)際投資者所看好。為什么我們看到中國(guó)的對(duì)外收購(gòu)，包括在新興市場(chǎng)。你去拜訪客戶的時(shí)候，他們?cè)谡劦揭蜃畲蟮氖袌?chǎng)去投資的時(shí)候，過(guò)去大家都會(huì)說(shuō)美國(guó)是一個(gè)最大的首選的市場(chǎng)，因?yàn)槊绹?guó)的勞動(dòng)力訓(xùn)練有素，美國(guó)的能源價(jià)格非常低，目前我們看到中國(guó)公司對(duì)外收購(gòu)的交易有50%以上是指向美國(guó)的。人們常常專注于那些曝光度最高的跨境并購(gòu)的過(guò)程當(dāng)中可能會(huì)忽視的一點(diǎn)，恰恰是我要講的，那就是我們認(rèn)為在中國(guó)國(guó)內(nèi)的并購(gòu)市場(chǎng)方面有非常顯著的一個(gè)機(jī)會(huì)。比方說(shuō)我們來(lái)看一下從GDP的占比角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)對(duì)外并購(gòu)的規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于美國(guó)企業(yè)對(duì)外并購(gòu)的規(guī)模以及歐洲企業(yè)對(duì)外并購(gòu)的規(guī)模。但是中國(guó)國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)的交易量是要小得多。只是美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的25%，歐洲內(nèi)部并購(gòu)市場(chǎng)的1/3，從對(duì)GDP占比的角度來(lái)說(shuō)，我們一方面要推動(dòng)中國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的收購(gòu)，去推動(dòng)盈利，規(guī)模效益，同時(shí)我也希望能夠看到中國(guó)內(nèi)地國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)略性并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展，這個(gè)領(lǐng)域的投資在今后幾年當(dāng)中的增長(zhǎng)我們也在為之做好準(zhǔn)備。

我的演講就到這里，謝謝大家！