為金融企業(yè)提供品牌管理服務(wù)，“不差錢”成為北京了望投資顧問股份有限公司給外界的第一印象。

從2002年公司成立，到2011年完成股份制改造，再到2012年年底登陸新三板市場（股票代碼：430199），十年磨一劍，北京了望已從傳統(tǒng)的PR轉(zhuǎn)型至多元化產(chǎn)品和數(shù)字營銷專業(yè)條線服務(wù)體系。董事長王蕊并不滿足于此，2013年開啟產(chǎn)業(yè)布局年，成功收購英沃縱橫公關(guān)顧問有限公司，完成第一輪并購協(xié)議。

作為一個新三板的非上市公司，如何通過增發(fā)股權(quán)來實現(xiàn)并購，在此前的王蕊看來，程序并不容易。9月13日，在首都文化金融服務(wù)季文創(chuàng)企業(yè)與金融機構(gòu)對接環(huán)節(jié)，王蕊得到了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場發(fā)展部陳小苗的現(xiàn)場指導(dǎo)，就現(xiàn)實遇到的困難、瓶頸給予了解答、協(xié)調(diào)。

發(fā)行股權(quán)收購企業(yè)

誕生于細(xì)分領(lǐng)域的北京了望，并購——實現(xiàn)強強聯(lián)合，已成為其發(fā)展壯大過程中的必經(jīng)之路。根據(jù)北京了望的發(fā)展策略，利潤釋放將在2014年-2015年實現(xiàn)，2016年預(yù)計營業(yè)收入達(dá)2.05億元，希望在滬深交易所上市。在并購過程中，需要解決的最大問題是如何定價。“并購可以以資產(chǎn)作支付手段，也可以以股權(quán)作支付手段，甚至是以股換股?！睋?jù)新三板有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱，對權(quán)益進(jìn)行評估，主要是評估其未來增值的預(yù)期，最好的辦法是市場定價。從這個角度來看，并購在市場特別是一個公開市場里完成，效果會更好。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正是這樣一個公開市場，掛牌公司的并購也是市場非常重要的持續(xù)性業(yè)務(wù)?！氨本┝送梢詫⑷谫Y計劃放到新三板平臺上發(fā)行，將投資方資質(zhì)、條件要求等寫入計劃說明書?！标愋∶绗F(xiàn)場介紹稱，待公司一掛牌，類似的VC/PE直接找上門，需要幾千萬的資金并不難。

正如陳小苗所描述的，為發(fā)揮專業(yè)投資機構(gòu)的專業(yè)引領(lǐng)作用，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理，為包括基金、信托、理財產(chǎn)品、PE/VC等在內(nèi)的專業(yè)機構(gòu)搭建了有效連接投融資雙方的平臺，降低了信息收集成本?！皩嵺`中，企業(yè)剛剛掛牌，就有多家創(chuàng)投公司和PE前往公司考察接洽投資事宜，給出的估值水平較掛牌前也有明顯提升。”在新三板有關(guān)負(fù)責(zé)人看來，緣由在于普通股份公司因為股權(quán)無法流通，股權(quán)估值通常以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)進(jìn)行計算，公司經(jīng)營業(yè)績和成長潛力難以體現(xiàn)。而掛牌后，二級市場將充分挖掘公司股權(quán)價值，股權(quán)的估值基準(zhǔn)也從每股凈資產(chǎn)變?yōu)槲磥憩F(xiàn)金流折現(xiàn)，一項重大創(chuàng)新或是重大合同都將對股價產(chǎn)生立竿見影的影響，這就使得公司股權(quán)的估值水平，充分體現(xiàn)公司的成長性。由此，王蕊的并購項目煩惱將迎刃而解。

最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2013年1月1日至2013年8月上旬，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司共完成27次定向發(fā)行，總募集金額為3.85億元，平均每次發(fā)行募集資金1426.37萬元。截至2013年8月上旬，已披露定向發(fā)行方案但尚未完成的還有16筆。以銳風(fēng)行（代碼：430194）為例，2013年6月定向增發(fā)185.33 萬股，每股3.2374元，實現(xiàn)融資額600萬元。日前在“新三板”掛牌的廣告出版?zhèn)髅?/font>類企業(yè)還有：每日視界（代碼：430304）、銀都傳媒（代碼：430230）、優(yōu)睿傳媒（代碼：430282）等。