【編者按】上海自貿區(qū)將于周日正式掛牌成立。我們是否正確看到了自貿區(qū)帶來的經(jīng)濟效應？

文章認為，投資者的思路有過于狹窄之嫌；人們總是傾向于把改革往大里說，即便是微小變革也會產(chǎn)生巨大影響。

文章最后表示，對企業(yè)和投資者而言，明智之舉是思考順應中國發(fā)展目標（進一步推進經(jīng)濟平衡）的創(chuàng)新業(yè)務，這樣才最有可能從之前受限行業(yè)的開放中獲益。

以下是文章全文：

上海自由貿易區(qū)將于周日正式掛牌成立，哪些商品或者服務屬于自由交易的范疇尚無定論。投資者已經(jīng)推高了當?shù)胤康禺a(chǎn)公司的股價，關于房地產(chǎn)，投資者的思路未免過于狹窄；關于資本開放，學者們似乎有欠思考。

中國政府歷來不會一下子進行重大而大膽的變革，總是以漸進的方式進行帶有風險的新嘗試。中國逐步推進人民幣國際化進程就是一個很好的例子。

德勤(Deloitte)駐上海的稅務及企業(yè)服務執(zhí)行合伙人蔣潁稱，政府想要試探，想看看企業(yè)能夠提出哪些新想法。

要正確看待上海自由貿易區(qū)，就要考慮到政府眼下的需要和目標。中國股市誕生于深圳──中國的首個經(jīng)濟特區(qū)。而今日的上海已經(jīng)擁有400多家跨國公司地區(qū)總部以及全球幾乎所有大型銀行的辦事機構，在上海進行下一輪經(jīng)濟試驗具備一定條件。

首先，之所以說投資者的思路有過于狹窄之嫌，是因為據(jù)看過自貿區(qū)規(guī)劃草案的人士透露，在上海自由貿易區(qū)注冊的企業(yè)未必需要在那里經(jīng)營才能享受各項優(yōu)惠政策。這意味著，如果有更多跨國公司在上海設立總部或擴大現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模，那么上海全市的商業(yè)地產(chǎn)所有者以及金融服務機構都有可能獲得更多商機。

上海自貿區(qū)將于周日正式掛牌成立。

其次，人們總是傾向于把改革往大里說。實際上，即便是微小變革也會產(chǎn)生巨大影響，它們也更有可能實現(xiàn)。最大的變革之一，可能就是放松對跨國公司資本流動和貨幣兌換的限制，以及法律和稅務方面的微調。如果上海自貿區(qū)允許外資公司更加便捷地移動資金，在削減成本和增加靈活性方面會令其受益。這可能就是金融市場化的限度。

其它變革可能會與中國領導層已明確宣布的改革目標有關，其中包括增加消費支出和改善醫(yī)療服務。

海外旅行社可能會被允許參與中國繁榮的出境游市場。中國出境游研究所預計，在今年7月份至明年6月份，將有超過一億人次的中國游客出國旅游。目前在這一市場占據(jù)主導地位的企業(yè)，比如攜程和中國旅行社，將面臨來自Expedia等外國公司更加激烈的競爭。

私人醫(yī)院和養(yǎng)老院也是外國投資者感興趣的領域。目前這個行業(yè)只允許外資通過合資公司的形式進入。引入更多海外投資者應當也有助于減輕人滿為患的中國醫(yī)院的負擔。

知情人士稱，自貿區(qū)將允許任天堂、索尼和微軟等游戲機制造商和游戲開發(fā)商直接在中國從事生產(chǎn)和銷售活動。但考慮到中國盜版猖獗，而且國內游戲公司已經(jīng)擁有很強實力，所以外資進入中國市場并非易事。

藝術品經(jīng)銷商也看到了希望。佳士得周四剛剛在上海舉行了其在中國的首場拍賣。印度華裔農(nóng)業(yè)富豪余德耀表示，如果要把收藏的海外藝術品拿到他在上海的私人博物館展覽，需要支付高昂的稅費。而隨著自貿區(qū)的成立，這種情況可能出現(xiàn)改觀，因為中國政府正大力鼓勵藝術品行業(yè)的發(fā)展。

考慮到中國銀行業(yè)既得利益者勢力強大以及潛在的金融風險，金融業(yè)開放可能將逐步進行。

金融行業(yè)內可能受益的一個領域是信用調研公司。政府將放松對業(yè)務注冊的限制，這意味著企業(yè)需要信用調研服務來幫助它們發(fā)現(xiàn)對手方風險。英國高偉紳律師事務所認為，外資信用調研公司會被獲準進入自貿區(qū)。

習慣了跟著中國政府指揮棒轉的中外企業(yè)一直在問律師：在沒有看到全部細節(jié)之前，如何知道自身行為是否合規(guī)？即使政府在未來幾個月內公布自貿區(qū)更詳細的規(guī)定，也很可能只是泛泛而談給個大方向，而不會就允許和禁止的行為給出具體準則。當然，這也是試點的全部意義所在，就是讓市場機制在中國經(jīng)濟中發(fā)揮更大作用。

但投資者也不一定完全沒有頭緒。對企業(yè)和投資者而言，明智之舉是思考順應中國發(fā)展目標（進一步推進經(jīng)濟平衡）的創(chuàng)新業(yè)務，這樣才最有可能從之前受限行業(yè)的開放中獲益。