【編者按】2013年7月19日中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行”）宣布放開(kāi)國(guó)內(nèi)人民幣貸款利率。利率市場(chǎng)化腳步逐步加快。

中國(guó)銀行業(yè)如何有效應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化需要回答若干問(wèn)題：第一，利率市場(chǎng)化的沖擊在哪里？第二，可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)在哪里？第三，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型之路在哪里？第四，當(dāng)前的利率市場(chǎng)化改革，能否起到降低小微企業(yè)融資成本的作用？能否有助于避免政府推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

9月16日，本報(bào)與江蘇銀監(jiān)局聯(lián)合舉辦了“利率市場(chǎng)化下銀行業(yè)改革轉(zhuǎn)型路徑”學(xué)術(shù)研討會(huì)，共同探討銀行業(yè)如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)。參與此次研討會(huì)的嘉賓包括江蘇銀監(jiān)局局長(zhǎng)于學(xué)軍、江蘇銀監(jiān)局部分監(jiān)管專(zhuān)家、國(guó)有大行江蘇省分行代表、股份銀行南京分行代表以及部分城商行代表，香港中文大學(xué)教授何佳，中金公司銀行業(yè)分析師黃潔，本報(bào)編委張逸之，本報(bào)金融周刊主任王芳艷等。 （王芳艷）

“目前來(lái)看，商業(yè)銀行對(duì)利率市場(chǎng)化的準(zhǔn)備仍很不夠，一些銀行行長(zhǎng)甚至認(rèn)為利率市場(chǎng)化——尤其是存款利率的放開(kāi)，仍是遙遙無(wú)期。”

長(zhǎng)期跟蹤利率和匯率研究的江蘇銀監(jiān)局局長(zhǎng)于學(xué)軍，早在2009年就提出：“利率市場(chǎng)化應(yīng)加速推進(jìn)，最快可3年完成。”2012年6月和7月，中央銀行兩次放寬了存款利率和貸款利率的浮動(dòng)幅度。

于學(xué)軍認(rèn)為，“加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化的方向無(wú)疑是正確的，甚至可以說(shuō)晚了一些，若再早幾年，情況可能更好。”

如何推動(dòng)利率市場(chǎng)化？于學(xué)軍建議三個(gè)方面尚需進(jìn)一步做好準(zhǔn)備：一是加快建立存款保險(xiǎn)制度；二是資源性?xún)r(jià)格體制管理的市場(chǎng)化——這與利率市場(chǎng)化有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系；三是監(jiān)管部門(mén)也要自覺(jué)適應(yīng)利率市場(chǎng)化。

農(nóng)商行利差明顯收窄

“從各國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化過(guò)程中，銀行的利差一般均會(huì)有所縮窄，但確實(shí)各國(guó)的差別也很大。從中國(guó)情況來(lái)判斷，我們市場(chǎng)化對(duì)利差的影響，應(yīng)該會(huì)接近亞洲的國(guó)家和地區(qū)?！庇趯W(xué)軍對(duì)記者稱(chēng)。

他解釋道，從現(xiàn)在的情況看，通過(guò)五到八年時(shí)間，中國(guó)的利率市場(chǎng)化應(yīng)該可以基本實(shí)現(xiàn)，但屆時(shí)中國(guó)的融資結(jié)構(gòu)卻不可能有特別大的改變，也就是說(shuō)仍會(huì)以間接融資為主。而就融資結(jié)構(gòu)而言，歐美國(guó)家是直接融資為主，或者所占比重較大，亞洲國(guó)家則多以間接融資為主。顯然，中國(guó)的融資模式與亞洲國(guó)家更為接近。

當(dāng)然，中國(guó)大陸幅員遼闊，經(jīng)濟(jì)體量很大，跟臺(tái)灣、香港的確不可同日而語(yǔ)。相比較而言，則跟日本、韓國(guó)有一定可比性，但差異也很顯著。因?yàn)槿枕n畢竟比中國(guó)小很多，并且國(guó)家制度也不同，金融市場(chǎng)比中國(guó)發(fā)達(dá)、成熟。

“2005年的時(shí)候，我就跟香港的銀行界同仁探討過(guò)利率市場(chǎng)化問(wèn)題，之后還跟臺(tái)灣和韓國(guó)的銀行界有過(guò)廣泛深入的交流。這些國(guó)家或地區(qū)都經(jīng)歷過(guò)利率市場(chǎng)化，由管制利率向市場(chǎng)化利率的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，其銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、體制變化非常明顯，實(shí)際上對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方方面面，均帶來(lái)巨大壓力?，F(xiàn)在，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程已到了最后關(guān)頭，事實(shí)上各家商業(yè)銀行總行已感受到利率市場(chǎng)化給他們帶來(lái)的種種壓力，但分行感受并不明顯，有的表現(xiàn)為行動(dòng)遲緩?！庇趯W(xué)軍說(shuō)。

根據(jù)記者了解，在利率市場(chǎng)化過(guò)程當(dāng)中，上述三個(gè)地區(qū)都出現(xiàn)過(guò)一些銀行倒閉、被重組、兼并等情況。

“這是很自然的，如果一個(gè)市場(chǎng)永遠(yuǎn)沒(méi)有機(jī)構(gòu)被淘汰，正好說(shuō)明這是一個(gè)壟斷性市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)并不充分，未能形成均衡價(jià)格，其結(jié)果自然會(huì)影響整個(gè)社會(huì)資源的合理有效配置。”于學(xué)軍認(rèn)為。

蘇南農(nóng)商行一直是小銀行范本。過(guò)去多年，這些農(nóng)商行營(yíng)收、盈利均相對(duì)穩(wěn)健，利差一般可保持在4%左右，甚至高于大中型銀行。但隨著去年存款利率浮動(dòng)幅度放開(kāi)之后，蘇南農(nóng)商行存款利率一浮到頂，普遍上調(diào)10%，因此，今年農(nóng)商行利差已明顯收窄，大約下降一個(gè)百分點(diǎn)左右。

“僅從國(guó)有銀行看，好像存款利率上浮空間調(diào)整的壓力并不明顯，但是股份行、農(nóng)商行、城商行等中小機(jī)構(gòu)，則明顯感到巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力?！庇趯W(xué)軍認(rèn)為，利率完全市場(chǎng)化并不是遙遙無(wú)期，而是迫在眉睫的事。

據(jù)他觀察，從李克強(qiáng)總理講話(huà)及中央出臺(tái)的相關(guān)文件來(lái)看，推動(dòng)利率市場(chǎng)化的方向堅(jiān)定不移，并且調(diào)子是很高的，若下半年或者明年上半年在某個(gè)時(shí)候，突然宣布將存款利率在原有上浮基礎(chǔ)上，再上浮10%，甚至20%，并非不可能發(fā)生的事情。

“如果存款利率再上浮10%，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)壓力就更加明顯；如果將來(lái)存款利率進(jìn)一步上浮到30%，甚至50%，那么，就可以說(shuō)中國(guó)基本實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，或離完全的市場(chǎng)化僅一步之遙了。”他表示。

準(zhǔn)備存在三方面不足

面對(duì)明顯的利率市場(chǎng)化之勢(shì)，于學(xué)軍認(rèn)為，一些銀行負(fù)責(zé)人卻在思想上存在明顯的麻痹大意，有的甚至認(rèn)為利率市場(chǎng)化遙不可及，更多的則是準(zhǔn)備不足。

根據(jù)江蘇銀監(jiān)局調(diào)研，今年上半年，已能感覺(jué)到法人機(jī)構(gòu)所面臨的巨大市場(chǎng)壓力。江蘇總計(jì)有140多家法人銀行機(jī)構(gòu)，其中村鎮(zhèn)銀行由于實(shí)行主辦銀行制度，由主辦銀行負(fù)責(zé)其經(jīng)營(yíng)管理，因此短期內(nèi)在流動(dòng)性管理上應(yīng)該問(wèn)題不大；而4家城商行和60多家農(nóng)商行，則會(huì)面臨較大的流動(dòng)性管理壓力。

記者獲悉，江蘇銀監(jiān)局為此專(zhuān)門(mén)成立了一個(gè)研究流動(dòng)性管理的小組，借以推動(dòng)轄內(nèi)法人機(jī)構(gòu)重視利率市場(chǎng)化的相關(guān)問(wèn)題。目前，已經(jīng)研究了幾個(gè)指標(biāo)，盡量做到簡(jiǎn)單、實(shí)用，下一步準(zhǔn)備在這些機(jī)構(gòu)中推行使用。

在于學(xué)軍看來(lái)，對(duì)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化的準(zhǔn)備工作，管理層存在三個(gè)不足。首先，從其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化確實(shí)需要一個(gè)與之配套的存款保險(xiǎn)制度。因?yàn)槔适袌?chǎng)化的過(guò)程，一定會(huì)伴隨著銀行業(yè)的重組兼并等現(xiàn)象的大量產(chǎn)生，如果被兼并機(jī)構(gòu)失去競(jìng)爭(zhēng)力，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，那么存款人的利益由誰(shuí)來(lái)保護(hù)和如何補(bǔ)償呢？我國(guó)在這個(gè)制度的設(shè)立上，雖然提出來(lái)也有十年以上的歷史，但一直未能正式推行。未來(lái)何去何從，仍值得關(guān)注和期待。

今年，在中央、國(guó)務(wù)院文件中也明確提到設(shè)立存款保險(xiǎn)制度的問(wèn)題，但何時(shí)能夠推出來(lái)，仍是一個(gè)未知數(shù)。

第二涉及我國(guó)的價(jià)格管理體制，包括資源性?xún)r(jià)格體制的市場(chǎng)化仍未完全做好?！扒靶┠?，在全國(guó)召開(kāi)的金融工作會(huì)議上，王岐山副總理在他的總結(jié)講話(huà)中，就專(zhuān)門(mén)提出過(guò)這個(gè)問(wèn)題，如果資源、資產(chǎn)類(lèi)價(jià)格還未完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，那么推動(dòng)銀行利率市場(chǎng)化會(huì)否帶來(lái)問(wèn)題，這兩者之間是一個(gè)什么關(guān)系？”

在于學(xué)軍看來(lái)，兩者的確有關(guān)聯(lián)性。比如，現(xiàn)在都說(shuō)小企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題突出，但到底是什么原因造成的呢？他認(rèn)為，其中一個(gè)重要原因是房地產(chǎn)和政府平臺(tái)融資活動(dòng)極大推高總體社會(huì)融資成本所致，而這當(dāng)中有一個(gè)因素，就是這些大額融資主體缺乏有效的產(chǎn)權(quán)制度約束，并非完全依據(jù)市場(chǎng)原則進(jìn)行。

此外，于學(xué)軍還提示，與利率市場(chǎng)化相配套，政府政策和監(jiān)管部門(mén)也需要適應(yīng)市場(chǎng)化，對(duì)各項(xiàng)工作進(jìn)行有效調(diào)整，包括思維理念、體制機(jī)制等各個(gè)方面，但實(shí)際上做得還很不夠。