掌趣科技游戲越玩越大：斥25.5億并購?fù)嫘飞嫌?/h1>

2013年10月16日 08:44
來源：上海證券報

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斥25.5億并購?fù)嫘房萍己蜕嫌涡畔?掌趣科技并購游戲越玩越大

在并購動網(wǎng)先鋒后，掌趣科技啟動了上市以來的第二次大規(guī)模并購，此次并購的依然是網(wǎng)絡(luò)游戲公司，而且是行業(yè)內(nèi)的兩大明星企業(yè)——玩蟹科技與上游信息。據(jù)披露，掌趣科技擬以合計逾25.5億元的代價拿下兩公司的各100%股權(quán)和70%股權(quán)。

移動游戲和網(wǎng)頁游戲是掌趣科技的兩個發(fā)展重心，玩蟹科技和上游信息作為行業(yè)中的佼佼者，這次帶著他們的明星產(chǎn)品、前端技術(shù)以及優(yōu)質(zhì)團隊，將為掌趣科技帶來了新的活力。

歷經(jīng)三個月停牌，掌趣科技終于公告披露了重磅并購案。該公司擬以“定增+現(xiàn)金”方式，分別作價17.39億與8.14億，收購?fù)嫘房萍?00%股權(quán)與上游信息70%股權(quán)，并購總金額逾25.5億元。這是該公司上市以來的第二次大規(guī)模并購網(wǎng)絡(luò)游戲公司。公司董事長兼總經(jīng)理姚文彬?qū)τ浾弑硎?，掌趣科技的目?biāo)是成為全球一流的移動游戲、頁面游戲的開發(fā)商、發(fā)行商和運營商。

本次并購以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式完成交易，其中玩蟹科技76760萬元對價和上游信息46514萬元對價，共計12.3億元將以現(xiàn)金支付；其余對價將由掌趣科技定增股份支付，定增價格確定為19.83元/股。掌趣科技同時擬以不低于17.84元/股進行配套融資8.51億元，這將成為收購?fù)嫘房萍?、上游信息現(xiàn)金對價款的部分來源。

業(yè)績承諾看起來很豐厚

經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，玩蟹科技和上游信息相加的營業(yè)收入相當(dāng)于同期掌趣科技營業(yè)收入的103.92%，合計凈利潤相當(dāng)于同期掌趣科技凈利潤的217.33%。本次收購?fù)瓿珊螅迫た萍荚跇I(yè)務(wù)規(guī)模、盈利水平等方面都將得到大幅提升。

本次交易方案中，交易雙方還簽訂了業(yè)績對賭條款。玩蟹科技方承諾，2013年至2016年，扣非后的凈利潤不低于1.2億元、1.6億元、2億元和2.4億元。上游信息方承諾，同期4年扣非后的凈利潤不低于0.75億元、1.25億元、1.56億元和1.9億元。若實際凈利潤低于承諾，標(biāo)的公司將按約定補償。另外，本次方案對上游信息余下的30%股權(quán)做了后續(xù)安排。

并購后利潤似乎很可觀，但華誼兄弟持有的巨額待減持股權(quán)仍是懸在掌趣科技頭上的一個大利空。對此，姚文彬在回答上證報記者提問時表示，“王中軍提起掌趣科技就樂，見面就說非常有幸能投資一家優(yōu)質(zhì)的游戲公司，在減持方面當(dāng)然華誼兄弟的獲利已經(jīng)相當(dāng)豐厚，但大家一致認為在掌趣處于快速發(fā)展期的時候不會減持股票，即使有一天減持，也是有序有節(jié)奏的減持，不會不打招呼。”

明星游戲和研發(fā)團隊頗有光環(huán)

資料顯示，玩蟹科技是中國領(lǐng)先的移動網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)運營商，據(jù)2013年9月11日蘋果AppStoreiPhone游戲暢銷榜排名顯示，玩蟹科技所開發(fā)的《大掌門》、《忍將》分別排在第7和第14名。而根據(jù)易觀智庫統(tǒng)計的2013年上半年移動網(wǎng)游研發(fā)廠商市場份額排名，玩蟹科技位列第5名，占據(jù)3.8%的市場份額。目前，玩蟹科技還有四款移動游戲產(chǎn)品正在研發(fā)中，預(yù)計將陸續(xù)在2013年第4季度和2014年初上線。

之所以有這樣的成績并非偶然，玩蟹科技CEO葉凱在介紹公司團隊時，上證報記者發(fā)現(xiàn)，公司CEO、COO、CTO本科均畢業(yè)于中科大，研究生均畢業(yè)于中科院，知情人士對記者表示，這是一支由中科大少年班“小伙伴們”打造的游戲黃金戰(zhàn)隊。

上游信息則側(cè)重于頁游。目前已成功開發(fā)及運營了網(wǎng)頁版和移動版的《塔防三國志》游戲。網(wǎng)頁版《塔防三國志》于2012年6月在騰訊開放平臺上線，獲得“騰訊2013年合作伙伴大會十佳應(yīng)用獎”，截至2013年6月，累計注冊玩家超過4300萬，累計充值金額超過1.49億元。2013年6月《塔防三國志》IOS版在蘋果AppStore平臺正式上線，截至發(fā)稿在AppStore的暢銷游戲排行榜中排位第8名。2013年8月單月充值金額達到500萬元。目前，上游信息有兩款網(wǎng)頁游戲和一款移動網(wǎng)絡(luò)游戲計劃于2013年四季度上線運營。

交易結(jié)構(gòu)創(chuàng)新旨在激勵核心團隊

此次并購延續(xù)了收購動網(wǎng)先鋒時采用的“同股不同價“和”同股不同權(quán)”的手法，有效激勵核心團隊。

掌趣科技向玩蟹科技的機構(gòu)投資者分播時代收購其持有的玩蟹科技10%股權(quán)的對價為12000萬元，全部以現(xiàn)金支付；向葉凱、胡磊萬城、歐陽劉彬、尹力煒、陳麒麟、吳世春、億輝博遠(是玩蟹科技設(shè)立的核心骨干員工持股平臺)7名股東收購其持有的玩蟹科技90%股權(quán)的對價為161900萬元，該7名股東都將承擔(dān)業(yè)績承諾及補償，其中葉凱、胡磊萬城、歐陽劉彬、尹力煒和億輝博遠作為管理層股東還將承擔(dān)獎勵業(yè)績、任職期限承諾和補償。在收購上游信息股權(quán)方面也做了類似處理。

公司董事長兼總經(jīng)理姚文彬?qū)τ浾弑硎?，移動游戲和網(wǎng)頁游戲是掌趣科技的兩個發(fā)展重心，玩蟹科技和上游信息作為行業(yè)中的佼佼者，這次帶著他們的明星產(chǎn)品、前端技術(shù)以及優(yōu)質(zhì)團隊，為掌趣科技帶來了新的活力。

姚文彬表示，與影視等傳媒類公司不同，游戲公司走出國門沒有任何障礙，今后，我們還會在海外市場以及游戲平臺方面，繼續(xù)加大產(chǎn)業(yè)的整體布局，進一步提高產(chǎn)業(yè)整合、業(yè)務(wù)協(xié)同的集團化發(fā)展的優(yōu)勢。（記者 周桓）

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