針織外套、牛仔褲、紅色New Balance跑鞋……一眾正裝的金融人士中間，杭州財(cái)米科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“挖財(cái)”）董事長(zhǎng)李治國(guó)的“創(chuàng)業(yè)者行頭”看起來(lái)頗為打眼。

“我是互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)格的打扮，Roger（顧晨煒）是典型的金融范兒”，李治國(guó)話(huà)音剛落，身旁的挖財(cái)新總裁顧晨煒，急中生智地脫下西裝，擱于身后的論壇坐席，以此配合“老板”的調(diào)侃。

這一幕發(fā)生在“硅谷對(duì)話(huà)北京——2013互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新峰會(huì)”的現(xiàn)場(chǎng)。也就在這次峰會(huì)上，挖財(cái)正式確認(rèn)，以現(xiàn)金加股權(quán)的方式，斥資數(shù)千萬(wàn)人民幣，完成對(duì)零售金融業(yè)咨詢(xún)分析公司“信策數(shù)據(jù)”的收購(gòu)，一月前，其剛剛宣布獲IDG千萬(wàn)美元的融資。

一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司，正在尋找與金融行業(yè)嫁接的機(jī)會(huì)，并將目標(biāo)放在當(dāng)下最為熾熱的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。移動(dòng)記賬理財(cái)APP提供者挖財(cái)?shù)呐e措，向市場(chǎng)釋放著怎樣的信號(hào)？而“聯(lián)姻”的背后，隱現(xiàn)著IDG等風(fēng)險(xiǎn)投資者的布局野心。

互聯(lián)網(wǎng)+金融：風(fēng)投主導(dǎo)的聯(lián)姻？

2009年，挖財(cái)在杭州誕生。創(chuàng)始人趙曉煒打算做一款記賬理財(cái)類(lèi)的移動(dòng)應(yīng)用，幫助自己和其他受財(cái)務(wù)之苦的年輕人實(shí)現(xiàn)日常的財(cái)務(wù)管理。

通過(guò)語(yǔ)音記賬、信用卡賬單郵件和手機(jī)短信通知導(dǎo)入等各項(xiàng)個(gè)性化功能，這支工具軟件團(tuán)隊(duì)試圖不斷降低普通用戶(hù)記賬的門(mén)檻。據(jù)公司方宣布，挖財(cái)App已經(jīng)積累超過(guò)4000萬(wàn)用戶(hù)，月活躍度數(shù)百萬(wàn)。

而數(shù)月前，在支付寶余額寶高調(diào)推出之際，挖財(cái)亦上線(xiàn)加入了“貨幣基金”功能的新版本，讓用戶(hù)可以隨時(shí)進(jìn)行基金購(gòu)買(mǎi)和贖回操作——此為其踏足互聯(lián)網(wǎng)金融的第一步。

同年，在長(zhǎng)三角的另一端，前身為2002年創(chuàng)立于美國(guó)華盛頓特區(qū)GW Future公司的信策數(shù)據(jù)落戶(hù)上海。CEO顧晨煒先是任職于Capital One，再?gòu)脑蜚y行（香港）零售戰(zhàn)略部總經(jīng)理的位置上轉(zhuǎn)入信策。

信策數(shù)據(jù)的主要業(yè)務(wù)是通過(guò)對(duì)零售客戶(hù)群數(shù)據(jù)的分析，向企業(yè)提供從營(yíng)銷(xiāo)決策到客戶(hù)關(guān)系管理，以及風(fēng)險(xiǎn)管理的一攬子解決方案。

2011年，幾乎在同一時(shí)段，阿米巴資本的兩位合伙人（原阿里巴巴云計(jì)算中心資深總監(jiān)李治國(guó)和原阿里巴巴集團(tuán)企業(yè)融資及財(cái)資管理部董事總經(jīng)理趙鴻聯(lián)）相中了尚處平行線(xiàn)上的兩家公司——李治國(guó)被趙曉煒的理財(cái)軟件思路吸引，先后向挖財(cái)投入1000萬(wàn)人民幣資金，而趙鴻聯(lián)主導(dǎo)了對(duì)信策數(shù)據(jù)的天使投資。

同一家天使注資的淵源，使得信策團(tuán)隊(duì)在一年多前就已開(kāi)始與挖財(cái)?shù)慕佑|。而顧晨煒本人也多次作為金融專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)，被李治國(guó)邀請(qǐng)到挖財(cái)，參與討論財(cái)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。

對(duì)從事金融咨詢(xún)業(yè)的信策來(lái)說(shuō)，挖財(cái)?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)思路迎解了他們難以規(guī)模化運(yùn)營(yíng)的“痛點(diǎn)”。顧晨煒團(tuán)隊(duì)曾經(jīng)做出嘗試，開(kāi)發(fā)了“來(lái)客寶”等信息軟件，但信策數(shù)據(jù)本身并未走出難以規(guī)?；淖稍?xún)業(yè)務(wù)模式。

李治國(guó)認(rèn)為，兩家公司的融合是各取所長(zhǎng)。通過(guò)金融技術(shù)支持，“挖財(cái)”可以更有針對(duì)性地給客戶(hù)提供產(chǎn)品，“你可能需要更專(zhuān)業(yè)的理財(cái)推薦，可能需要更方便快捷的借錢(qián)渠道，這些服務(wù)都會(huì)慢慢加強(qiáng)?！崩钪螄?guó)說(shuō)。

對(duì)于挖財(cái)?shù)钠胀蛻?hù)來(lái)說(shuō)，金融產(chǎn)品的生命力很短，且難以評(píng)價(jià)。挖財(cái)?shù)陌l(fā)力點(diǎn)之一，即是為客戶(hù)建立一套中立的排序體系，以類(lèi)似淘寶的方式向用戶(hù)推廣個(gè)性化的金融產(chǎn)品。

基于互聯(lián)網(wǎng)公司的基因，挖財(cái)和P2P行業(yè)龍頭宜信所做的事情有著本質(zhì)上的不同?！耙诵鸥嗍且粋€(gè)match maker，將借貸方進(jìn)行匹配，解決他們的需求，而挖財(cái)做的是資產(chǎn)管家”。

而挖財(cái)?shù)挠脩?hù)獲取方式也將與宜信相異。李治國(guó)表示，挖財(cái)不會(huì)去做不擅長(zhǎng)的線(xiàn)下業(yè)務(wù)。而擁有兩萬(wàn)多人團(tuán)隊(duì)的宜信，擁有更廣的在地渠道，獲取廣泛的用戶(hù)群?！巴谪?cái)面對(duì)的人群顯然少于宜信；更加專(zhuān)注，獲取成本也更低?！崩钪螄?guó)說(shuō)。

隨著顧晨煒團(tuán)隊(duì)的加入，挖財(cái)合伙人的團(tuán)隊(duì)已達(dá)到10人。此前，包括趙曉煒在內(nèi)，挖財(cái)?shù)膭?chuàng)始班子一共4人，分司移動(dòng)端、服務(wù)器端的運(yùn)營(yíng)和技術(shù)攻堅(jiān)。李治國(guó)向挖財(cái)投資之后，為團(tuán)隊(duì)引入了新的產(chǎn)品、人力和市場(chǎng)負(fù)責(zé)人。作為阿里巴巴前50名員工，李治國(guó)說(shuō)，延續(xù)這項(xiàng)制度的想法，很大程度上來(lái)自他的老東家。

有業(yè)內(nèi)人士向記者分析指出，經(jīng)過(guò)兩輪融資，挖財(cái)原有創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的主導(dǎo)角色已經(jīng)漸漸淡化；多合伙人制度有著“雙刃劍”的效果，在兩頭并舉的同時(shí)，兩只基因迥異的團(tuán)隊(duì)的整合，是挖財(cái)在接下來(lái)的公司管理中不可忽視的現(xiàn)實(shí)難題。

“破例”下注：資本的整合痕跡

繼獲IDG千萬(wàn)美元A輪融資僅一個(gè)月，挖財(cái)聯(lián)合創(chuàng)始人全云峰對(duì)外確認(rèn)，公司再獲鼎暉300萬(wàn)美元投資。挖財(cái)?shù)馁Y本運(yùn)勢(shì)看上去越發(fā)順利。

站在資本方IDG的角度，挖財(cái)并非一起偶然的投資案例。上個(gè)月，合伙人李豐與交道多年的宜信CEO唐寧宣布聯(lián)手成立IDG-宜信金融創(chuàng)新基金。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，以一只新的專(zhuān)項(xiàng)基金投入金融創(chuàng)新的領(lǐng)域有著充分的理由。

而其中最為重要的一條則是，互聯(lián)網(wǎng)流量經(jīng)濟(jì)向交易經(jīng)濟(jì)的遷移。從硅谷到國(guó)內(nèi)，IDG觀察認(rèn)為，近兩年來(lái)，業(yè)內(nèi)公司逐漸開(kāi)始從按流量分配收入為主的互聯(lián)網(wǎng)廣告模式，向互聯(lián)網(wǎng)交易轉(zhuǎn)型；而所有交易的基礎(chǔ)是支付和金融，不可能脫離最基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)。

借鑒硅谷的經(jīng)驗(yàn)，IDG的投資重點(diǎn)與目前風(fēng)行的互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸略有差別。李豐認(rèn)為，中國(guó)的金融創(chuàng)新在借貸產(chǎn)品上蓬勃發(fā)展，但風(fēng)控產(chǎn)品的創(chuàng)新卻顯得不那么明顯。隨著金融產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)的增加，集中化的風(fēng)控管理被提上必需的議程。受技術(shù)驅(qū)動(dòng)的信用機(jī)制創(chuàng)新因此被IDG看作正在升溫的投資方向。

而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫論的質(zhì)疑，李豐認(rèn)為，在上世紀(jì)末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和近年的電商泡沫中，人們使用互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的習(xí)慣被潛移默化地培養(yǎng)，而資本和創(chuàng)業(yè)公司的蜂擁而入，無(wú)疑促進(jìn)了基礎(chǔ)設(shè)施的建立，使得生態(tài)系統(tǒng)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈在很短的時(shí)間之內(nèi)快速成長(zhǎng)。

無(wú)論IDG還是其他摩拳擦掌進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，都寄望于投出“最有可能的企業(yè)”，但在這個(gè)過(guò)程中，“既不能太超前，又不能太落后”，李豐告訴記者。

據(jù)李豐介紹，這筆金融創(chuàng)新基金的單項(xiàng)平均投資額為100萬(wàn)人民幣，而挖財(cái)所獲的千萬(wàn)美元級(jí)投資顯然遠(yuǎn)超此額度。然而，資本方的大尺度“破例”卻為公司獲得投資后的整合埋下伏筆。

據(jù)了解，在初次創(chuàng)業(yè)時(shí)，李治國(guó)推崇“基業(yè)長(zhǎng)青”，但在天使投資的三年生涯發(fā)現(xiàn)，小公司對(duì)創(chuàng)新和探索的價(jià)值不可忽視?！拔覀冞@撥人做十年二十年，把事情做到極致，要是有人接手當(dāng)然好，接不了手也無(wú)所謂，做到頂峰解體，不失為好事?！崩钪螄?guó)的放松心態(tài)，暗合了資本方的整合意圖。

“在這么早期就做跨行業(yè)整合并購(gòu)的先例并不多”，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，挖財(cái)網(wǎng)還或?qū)⑦M(jìn)行團(tuán)隊(duì)的調(diào)整。“合伙人太多，意見(jiàn)難以擰到一起去?！痹撊耸空f(shuō)。

對(duì)標(biāo)硅谷：挖財(cái)?shù)目臻g？

登臺(tái)宣布與信策數(shù)據(jù)的“聯(lián)姻”前，李治國(guó)在嘉賓席上以學(xué)生般的認(rèn)真，聽(tīng)取了Turbo Finanical Group首席風(fēng)險(xiǎn)官顧凌云的主題演講。后者曾在ZestFinance全面負(fù)責(zé)模型組研發(fā)工作，向數(shù)百位參會(huì)者分享了ZestFinance信用評(píng)估體系的構(gòu)建經(jīng)驗(yàn)。

在接受本報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，李治國(guó)又表達(dá)了他對(duì)ZestFinance模式的推崇。而現(xiàn)場(chǎng)亦有業(yè)界人士指出，ZestFinance正是挖財(cái)欲效仿和對(duì)標(biāo)的對(duì)象之一。

ZestFinance由前Google首席信息官及工程副總裁Douglas Merrill以及Capital One主管Shawn Budde創(chuàng)立，借助機(jī)器學(xué)習(xí)和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)來(lái)評(píng)估客戶(hù)資質(zhì)，就在兩個(gè)月前獲得了2000萬(wàn)美金C輪融資。

據(jù)披露，Peter Thiel領(lǐng)銜了本輪融資——這位投下Facebook等經(jīng)典案例的傳奇投資人，在1998年就已涉足互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，與Max Levchin聯(lián)合創(chuàng)辦Confinity，后與Elon Musk創(chuàng)建的X.com合并成為人們耳熟能詳?shù)腜aypal。

正如挖財(cái)涉足傳統(tǒng)金融業(yè)未能觸及的個(gè)人理財(cái)空間，ZestFinance正在FICO的標(biāo)準(zhǔn)體系外，開(kāi)發(fā)適用于“被遺忘人群”的信用系統(tǒng)。

作為一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系，F(xiàn)ICO分?jǐn)?shù)在美國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)中被廣泛使用，有效使用人群占到85%左右。但顧凌云指出，由于變形有限，F(xiàn)ICO分?jǐn)?shù)并非萬(wàn)能，15%的人群處在被FICO遺留的地帶。

顧凌云強(qiáng)調(diào)，“一切數(shù)據(jù)皆為信用數(shù)據(jù)”。ZestFinance動(dòng)用來(lái)自第三方以及借貸者自身提供的數(shù)據(jù)。無(wú)論電話(huà)賬單，還是租賃歷史，甚至申請(qǐng)信用卡時(shí)姓名大小寫(xiě)的區(qū)別，都能為機(jī)器學(xué)習(xí)供給數(shù)據(jù)變量的資源。

“姓名有可能全部大寫(xiě)，也有可能全部小寫(xiě)；一個(gè)人如果有能力知道何時(shí)大小寫(xiě)他的姓名，從某種程度來(lái)說(shuō)姓名指數(shù)更好?！鳖櫫柙圃谘葜v中說(shuō)道。

李治國(guó)認(rèn)為，挖財(cái)?shù)幕钴S用戶(hù)在四年間通過(guò)持續(xù)記賬積累下的數(shù)據(jù)信息，包括背后反映出的消費(fèi)習(xí)慣，與ZestFinance的數(shù)據(jù)有異曲同工之處。

據(jù)了解，ZestFinance的分析模型中大約有70000個(gè)變量，人類(lèi)只需根據(jù)機(jī)器學(xué)習(xí)的分析結(jié)果進(jìn)行邏輯分析和判斷。ZestFinance稱(chēng)這種方式比傳統(tǒng)的衡量模型提升了60％的效率，甚至還款率也比傳統(tǒng)的方法高出90％。

ZestFinance希望把離散的數(shù)據(jù)變成連續(xù)的，在這個(gè)“完美世界”的模型下，測(cè)量借貸者詐騙幾率、長(zhǎng)期和短期內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)和償還能力等重要指標(biāo)，“根據(jù)進(jìn)入的不同數(shù)據(jù)源，最終產(chǎn)生的版本每分每秒改變，而不是等兩三個(gè)月信息才改變一次”。

實(shí)際上，ZestFinance并非唯一從傳統(tǒng)銀行業(yè)的短板中尋求創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的公司，據(jù)GigaOM報(bào)道，Zebit、AvantCredit和Kreditech等公司也在提供類(lèi)似的方法。

而對(duì)比市場(chǎng)規(guī)模，李治國(guó)表示，即便是在美國(guó)15%的“次主流市場(chǎng)”，ZestFinance等公司也能成長(zhǎng)到今天的體量，遑論理財(cái)和借貸體系更不完善的中國(guó)市場(chǎng)。