FOMC會(huì)議前瞻:關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)用詞的變化
鳳凰黃金訊 據(jù)華爾街見聞報(bào)道,美聯(lián)儲(chǔ)將在本周召開FOMC會(huì)議,北京時(shí)間周四凌晨將發(fā)布會(huì)后聲明。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們大多預(yù)計(jì)這次會(huì)議不會(huì)有什么大事件。每個(gè)人都認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將保持接近零(0-0.25%)的基準(zhǔn)利率,并且也沒有一個(gè)致命經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)放緩QE。
“在目前的觀察期內(nèi),政府關(guān)門導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)模糊,”摩根士丹利收益美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Cincent Reinhart表示,“政府員工的臨時(shí)休假直接拖累了GDP,并且也對(duì)與政府相關(guān)的商業(yè)領(lǐng)域造成間接損失,同時(shí)也造成由于對(duì)增加的不確定性的擔(dān)憂而導(dǎo)致的個(gè)人支出減少,以及消費(fèi)信心下降。聯(lián)儲(chǔ)官員將不知道如何在即將召開的會(huì)議上解開這些問題?!?/font>
但是這些并不意味著我們可以完全忽視這次會(huì)議及其聲明,摩根士丹利的首席利率分析師Matthew Hornbach認(rèn)為,我們應(yīng)該注意美聯(lián)儲(chǔ)在關(guān)鍵段落上表述用詞的調(diào)整。
美聯(lián)儲(chǔ)不可能在10月的FOMC會(huì)議上放緩QE并不意味著這次FOMC會(huì)議會(huì)悄無聲息的過去,正因?yàn)榇?,市場將重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官方聲明的變化,因?yàn)樗鼘鬟f未來美聯(lián)儲(chǔ)政策的重要信息。這次FOMC會(huì)議聲明最受市場關(guān)注的部分是:
自去年秋天以來,委員會(huì)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景和就業(yè)市場的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱,但是最近幾個(gè)月觀察到的金融環(huán)境狀況收緊如果持續(xù)的話,將放緩經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場改善的步伐。
從某些方面來看,“自從去年秋天以來”的表述讓人困惑,因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在都正度過“今年秋天”,當(dāng)然,美聯(lián)儲(chǔ)的意思是說“自從我們開始無限QE以來”,因此,他們可以一直通過這種方式來澄清他們的聲明。但是,更適合回答的問題可能是,“夏天以來”的下行風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了怎樣的變化?鑒于抵押貸款利率下降,自9月FOMC會(huì)議以來的美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)控到的金融環(huán)境收緊的狀況應(yīng)該已經(jīng)改善,但是政府關(guān)門導(dǎo)致了新的不確定性。我們認(rèn)為,F(xiàn)OMC聲明任何關(guān)于“今年夏天以來”經(jīng)濟(jì)前景下行風(fēng)險(xiǎn)增加的暗示對(duì)美國國債市場都是一個(gè)刺激。
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