美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒盤(pán)點(diǎn):美聯(lián)儲(chǔ)10月政策聲明看點(diǎn)
有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”、“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”之稱(chēng)的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath周三撰文:
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve, 簡(jiǎn)稱(chēng):美聯(lián)儲(chǔ))為期兩天的政策會(huì)議將于周三結(jié)束,預(yù)計(jì)將不會(huì)有政策變化,但美聯(lián)儲(chǔ)官員們可能會(huì)討論下一步將采取何種措施,以及采取行動(dòng)的時(shí)間表。定于美東時(shí)間下午2點(diǎn)公布的政策聲明中或包含以下幾點(diǎn)值得密切關(guān)注:
1) 暫不收縮定量寬松政策,還是政策上發(fā)生其他大的改變。美聯(lián)儲(chǔ)9月份政策會(huì)議上決定維持每月850億美元的購(gòu)債規(guī)模不變后,官員們沒(méi)有在本次會(huì)議上改變現(xiàn)狀的充分理由。政府關(guān)門(mén)和兩黨在美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題上的斗爭(zhēng)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了新的不確定性,挫傷了市場(chǎng)和消費(fèi)者信心,令今后幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)更加不明朗。美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議前的最新一份就業(yè)報(bào)告——9月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平。
2)未來(lái)收縮定量寬松貨幣政策的前景如何?美聯(lián)儲(chǔ)9月份會(huì)后政策聲明釋放了幾個(gè)信號(hào),顯示一旦官員們確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快,他們傾向于收縮購(gòu)債規(guī)模。比如,美聯(lián)儲(chǔ)提到看到經(jīng)濟(jì)的“潛在增長(zhǎng)勢(shì)頭”,但決定等待更多顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)改善勢(shì)頭能夠維持的證據(jù)出現(xiàn),之后再對(duì)其購(gòu)債節(jié)奏進(jìn)行調(diào)整。美聯(lián)儲(chǔ)還表示,今后會(huì)議上是否做出放慢購(gòu)債步伐的決定將取決于經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。需關(guān)注政府關(guān)門(mén)后新的形勢(shì)下,美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)繼續(xù)使用表明他們傾向于收縮購(gòu)債規(guī)模的字眼。
3) 美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)下調(diào)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估?美聯(lián)儲(chǔ)如何描述他們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的評(píng)估,將傳達(dá)出他們收縮刺激政策時(shí)間表的潛在信息。美聯(lián)儲(chǔ)9月份時(shí)用“適度”來(lái)描述經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況,較前月會(huì)議上的措辭“溫和”出現(xiàn)很小幅度的上調(diào)。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)時(shí)還表示,就業(yè)市場(chǎng)已進(jìn)一步改善,且住房市場(chǎng)一直在走強(qiáng)。但自此以后,更多的跡象表明就業(yè)增長(zhǎng)和住房市場(chǎng)的增長(zhǎng)已放緩,總體經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有像美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)月前預(yù)計(jì)的那樣加快增長(zhǎng)。同時(shí),美國(guó)政府關(guān)門(mén)16天給美國(guó)家庭的信心造成巨大沖擊。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為政府關(guān)門(mén)將影響第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。基于上述種種原因,美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議很難對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀作出十分樂(lè)觀的評(píng)估。
4)尋找“下行風(fēng)險(xiǎn)”的字眼。美聯(lián)儲(chǔ)在6月份的會(huì)議聲明中稱(chēng),自去年秋天以來(lái),美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)面臨的“下行風(fēng)險(xiǎn)”已經(jīng)減弱。 隨著今后幾個(gè)月美國(guó)預(yù)算和債務(wù)上限問(wèn)題的新一輪紛爭(zhēng)再起,美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)重提“下行風(fēng)險(xiǎn)”一詞?美聯(lián)儲(chǔ)還在9月會(huì)議聲明中為這句話加上了后半句,擔(dān)心如果金融市場(chǎng)狀況近幾個(gè)月出現(xiàn)的緊張狀況持續(xù)下去,可能會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的改善步伐。但自那時(shí)起,股市已上漲,且貸款利率已回升,這意味著金融市場(chǎng)的緊張狀況略有緩解。因此,需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)議聲明中的措辭組織。
綜上所述,自9月份以來(lái)情況已大有不同,美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)后聲明也將有所變化。但美聯(lián)儲(chǔ)的政策似乎仍處于觀望階段。
相關(guān)專(zhuān)題:美聯(lián)儲(chǔ)的QE線路
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