三、投機(jī)者的行為

顯而易見(jiàn)，投機(jī)者的行為并不是一直處于理性的支配下，他在市場(chǎng)中的行為具有不規(guī)則、不可控制的無(wú)意識(shí)的一面。有時(shí)候投機(jī)者很理性，有時(shí)候卻會(huì)受非理性的支配，作出不可思議、自己也不希望做的交易來(lái)。

例如，在股票、期貨交易中非常普遍的沖動(dòng)性交易，就是一種典型的非理性行為。此時(shí)，投機(jī)者并不是受到平時(shí)深思熟慮的交易策略、原則的約束，而是受本能的欲望、情緒的控制，不由自主地行動(dòng)。

很多高明的投機(jī)客，他事先是知道并且反對(duì)這種交易決策模式的，甚至是深?lèi)和唇^的，但是，一個(gè)人的修養(yǎng)、境界未到一定程度，他就不可能完全控制住自己的行為。而且，我認(rèn)為，即使一個(gè)修養(yǎng)、境界很高的人，偶然地，他也會(huì)做出一些非理性的荒唐舉動(dòng)。

很多年以前，有一天，我像一位修行多年的佛家弟子，似乎突然茅塞頓開(kāi)，明白了怎樣從期貨交易中賺到錢(qián)。我?guī)е鴮?duì)自己是否真的能夠在市場(chǎng)交易中嚴(yán)格按照這套方法去交易的懷疑、擔(dān)心，恨鐵不成鋼地賭著氣對(duì)自己說(shuō)：如果這一輩子我在期貨交易中最后沒(méi)有成功，并不是我沒(méi)有這個(gè)能力，而是我自己不想成功。

因?yàn)槲乙呀?jīng)知道了在市場(chǎng)中贏錢(qián)的辦法：只要我有足夠的耐心等待，只在市場(chǎng)的走勢(shì)符合我的經(jīng)驗(yàn)和理論，只在我有把握的范圍內(nèi)才行動(dòng)，我就能賺到錢(qián)。而且，那樣的機(jī)會(huì)早晚會(huì)出現(xiàn)的。如果我的投機(jī)事業(yè)最終失敗了，肯定是因?yàn)槲疫`背了自己的交易方法和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，做了大量我自己也認(rèn)為是錯(cuò)誤的交易。例如，被市場(chǎng)走勢(shì)誘惑追漲殺跌，無(wú)法控制自己貪婪的交易欲望，逆勢(shì)交易，等等。

我是明白了怎樣才能賺到錢(qián)，找到了我自己有把握的成功方法。但是，我不是個(gè)木偶，我是一個(gè)人，雖然我也想從投機(jī)市場(chǎng)賺到成千上百萬(wàn)，但是，我不具備那種絕對(duì)完全的理性，也沒(méi)有足夠的定力和恒心，為了實(shí)現(xiàn)自己賺1000萬(wàn)或者一個(gè)億的目標(biāo)，能夠絕對(duì)機(jī)械地、規(guī)規(guī)矩矩地遵守我心中已經(jīng)想到的成功的交易方法?！?

四、錯(cuò)誤的投資信念

在市場(chǎng)中，有時(shí)候我的頭腦中會(huì)突發(fā)奇想，開(kāi)始嘲笑自己：難道為了成功，我這輩子就一直按照這種呆板的交易策略，在股票、期貨市場(chǎng)日復(fù)一日、年復(fù)一年地等待和重復(fù)操作下去？那是多么的枯燥乏味?。?/p>

結(jié)果，我開(kāi)始忘記自己進(jìn)入投機(jī)市場(chǎng)的目的，忘記原來(lái)成功的方法，禁不住自己的好奇心，希望弄懂市場(chǎng)，而不是簡(jiǎn)單地從市場(chǎng)中賺到錢(qián)。最終，我徹底迷失在探索市場(chǎng)奧妙的旅程中。

后來(lái)的幾年，因?yàn)槌聊缬诮灰走^(guò)程的快感，不知不絕中，我又開(kāi)始偏離當(dāng)年自己對(duì)自己的承諾和警告，做了許多自己現(xiàn)在想起來(lái)都感到痛苦的無(wú)謂的交易。在這種情況下，可想而知，我的交易業(yè)績(jī)能有大的改觀(guān)嗎？哎，怪不得利文摩爾說(shuō)，投機(jī)者有時(shí)候犯錯(cuò)誤心里是知道的。

我想，不但是我，許多有經(jīng)驗(yàn)的投機(jī)者都會(huì)有這樣的體會(huì)，在市場(chǎng)交易中，某一段時(shí)間、某一些交易合乎邏輯和原則是很容易的。但是，在任何時(shí)間、任何情況下，投機(jī)者從頭至尾都要做到合乎邏輯的思考和行動(dòng)，嚴(yán)格地遵守所有交易原則，那幾乎是一件不可能的事。也許可能只有神才能一絲不茍，具備絕對(duì)的理性吧！在市場(chǎng)認(rèn)識(shí)和交易決策中，投機(jī)者永遠(yuǎn)只有有限理性，并且還有本質(zhì)的非理性一面.

我自己的教訓(xùn)和利文摩爾的失敗，背后可能都有這樣的一種錯(cuò)誤的信念在起作用：投機(jī)者篤信的東西——那些高明的投機(jī)理論、交易策略和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，是能夠自動(dòng)地制約投機(jī)者的行動(dòng)的，能夠幫助人們走向成功的。但是，包括我在內(nèi)，大多數(shù)投機(jī)者沒(méi)有意識(shí)到，人的本質(zhì)中有理性的一面，也有非理性的方面，后者常常會(huì)無(wú)意中阻止他完全理性地行動(dòng)和決策，使他背離成功的目標(biāo)。所以，最終，這些非常有價(jià)值的東西并不能夠幫助大多數(shù)人遠(yuǎn)離失敗。　　　

五、人無(wú)法從根本上戰(zhàn)勝自己

深入解剖利文摩爾的悲劇案例，可能對(duì)我們理解市場(chǎng)交易為什么如此艱難，大多數(shù)人為什么最終必然失敗，具有非常典型的意義。要尋找這個(gè)問(wèn)題的答案，我們不得不了解一點(diǎn)哲學(xué)。人為什么一半是天使，一半是野獸？這一永恒的斯芬克斯之迷，從古至今，從東方到西方，困擾著所有的哲人。人的斯芬克斯之迷，實(shí)際上也就是人的本質(zhì)的理性和非理性之迷。

顯然，理性并非就是人性、人的本質(zhì)的代名詞。當(dāng)然，我也不同意叔本華的非理性主義哲學(xué)，把非理性作為人性、人的本質(zhì)的代名詞。認(rèn)為：“生命的本質(zhì)便是那不能遏止的盲目沖動(dòng)?！叭说娜勘举|(zhì)就是意志。是一個(gè)饑餓的意志。人世的追逐、焦慮和苦難都是由它而來(lái)的。意志是人生苦難的泉源?！?/p>

人是“貪欲之我”。欲求是無(wú)休無(wú)止的。滿(mǎn)足是短暫的，缺乏卻是經(jīng)常的?！坝笈c掙扎是人的全部本質(zhì)?！?/p>

在我看來(lái)，人的本質(zhì)是理性和非理性的某種混合物。生命活動(dòng)中只有以理性或者以非理性為主的活動(dòng)，沒(méi)有純粹理性或者非理性的活動(dòng)。在大多數(shù)時(shí)候，人是理性的，人的理性力量能夠控制、戰(zhàn)勝非理性的本能、意志、欲望。但是我也沒(méi)有這么樂(lè)觀(guān)，也不同意下面這種觀(guān)點(diǎn)，認(rèn)為：理性在人的精神屬性中處于主導(dǎo)和決定地位，理性指導(dǎo)和支配非理性，它規(guī)定著人的精神本質(zhì)。沒(méi)有理性，人就不將成其為人。

非理性，作為不受人的目的和意識(shí)所支配的一切精神屬性和精神活動(dòng)，是一種沒(méi)有自覺(jué)意識(shí)到的意識(shí)，包括情感、意志和欲望等等。我認(rèn)為，雖然不是絕大部分時(shí)間，但是在很多情況下、在很多時(shí)候，我們內(nèi)在的非理性往往能夠沖破理性的約束和禁錮，大搖大擺地走出來(lái)支配、左右我們的思想和行為?！　?/p>

六、投機(jī)者的心理

在投機(jī)市場(chǎng)，這一現(xiàn)象非常普遍。投機(jī)者在市場(chǎng)中的頻繁交易，也許只是因?yàn)閷?duì)他而言，從心理深處就是要采取某種行動(dòng)的本能而買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。沒(méi)有任何其他理由，這就是最好的理由，難道還有比讓自己心理愉悅更為重要的嗎？所以，在理論上看起來(lái)十分合理高明的交易原則，在市場(chǎng)參與者無(wú)比復(fù)雜的內(nèi)心世界面前，往往變得十分蒼白無(wú)力。

投機(jī)者的智慧和理性并沒(méi)有足夠的力量把人本能的沖動(dòng)、貪婪的欲望徹底消滅，進(jìn)入一種澄明之境。冰山，頂端是有意識(shí)的理性部分，是成功投機(jī)的基本原則；沉沒(méi)在水中的絕大部分，則是無(wú)意識(shí)的非理性世界，潛伏著給投機(jī)者帶來(lái)毀滅性影響的巨大可能。

弗洛伊德的心理學(xué)中提出了這樣一種觀(guān)點(diǎn)，雖然我不知其是否科學(xué)，但對(duì)投機(jī)者提高交易的警覺(jué)性，應(yīng)該是極有意義的。弗洛伊德認(rèn)為：凡是被禁止的東西，一定是被欲望的。如果不是人們?cè)竿龅氖拢咕褪遣槐匾?。?yán)厲禁止的事，一定是愿望的。凡是怕的東西大概也都是被欲望的，怕是無(wú)意識(shí)欲望的一種假面具.

期貨交易有很多禁忌：不能逆市交易，不能重倉(cāng)交易，要及時(shí)止損等等。江恩的交易規(guī)則更有28條之多。

顯然，按照弗洛伊德的說(shuō)法，這些對(duì)投機(jī)者生死攸關(guān)的交易原則，竟然每時(shí)每刻都要提防來(lái)自?xún)?nèi)心深處虎視眈眈的敵人的攻擊，本質(zhì)上卻是投機(jī)者最喜歡去違反的東西。這是一件多么可怕的事情??！　　

七、利文摩爾的投資教訓(xùn)

利文摩爾在20世紀(jì)30年代的教訓(xùn)，讓我想到，只有當(dāng)理性能夠認(rèn)識(shí)非理性的時(shí)侯，理性才稱(chēng)得上是理性，如果理性只能認(rèn)識(shí)理性，只能停留在自身之內(nèi)，以為自己是萬(wàn)能的，那么走向滅亡的就必然是理性本身。

因此，最為重要的不是在人的理性與非理性本質(zhì)之間妄自取舍，而是在更高的意義上重新理解它們之間的關(guān)系。通過(guò)對(duì)投機(jī)活動(dòng)中的非理性因素的探索，幫助我們深刻領(lǐng)悟市場(chǎng)交易中的局限性、危險(xiǎn)性和悲劇性的一面，從而，揚(yáng)棄我們對(duì)未來(lái)投機(jī)結(jié)果膚淺的樂(lè)觀(guān)主義，無(wú)疑是一件非常有價(jià)值的事情。

芝加哥商業(yè)交易所的廣告中有這樣一段話(huà)，用來(lái)描述一位差勁的投資者的特點(diǎn)：“圖盧茲－勞特雷克從事商品期貨交易時(shí)間是否太短了？不，而是太情緒化了。勞特雷克是一位優(yōu)柔寡斷的人，情緒起伏不定，觀(guān)點(diǎn)東游西擊。這樣的個(gè)性不適合從事期貨交易。”

個(gè)性？背后不就是人的理性和非理性的某種調(diào)和嗎？確實(shí)，正是建立在讓人難以完全意識(shí)和控制的非理性因素之上的個(gè)性，那種不能完全說(shuō)清楚，也不是一成不變的僵死的東西，往往決定了一個(gè)投機(jī)者的最終命運(yùn)。利文摩爾的個(gè)性，就是利文摩爾的結(jié)局。這也就是哲人們常說(shuō)的：性格決定命運(yùn)。