今日兩市迎來重要時間窗口,十八屆三中全會閉幕后,未來七年中國最重要的綱領(lǐng)性文件終于在閉幕公報中發(fā)布。三中全會為政府換屆后討論未來執(zhí)政期間主要政策內(nèi)容和方向的重要會議。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展面臨的各種問題,整體而言,實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)生需求動力年內(nèi)轉(zhuǎn)弱將是大概率事件,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對市場影響已經(jīng)偏向負(fù)面;同時通脹有所抬頭,雖然隨著央行貨幣政策有收縮意愿,年內(nèi)上行空間不大,但也為股市流動性帶來隱患。

在此背景下,兩市股指打破僵局的最大希望便落在三中全會公報所揭示的投資要點(diǎn)上,這使得市場對此次會議能否在改革上取得重大突破更為期待。綜觀公報全文,A股諸多板塊的投資機(jī)會或?qū)㈦S著改革的逐步落實(shí)而再度被“點(diǎn)亮”。

首先,全會提出,城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)是制約城鄉(xiāng)發(fā)展一體化的主要障礙。必須健全體制機(jī)制,形成以工促農(nóng)、以城帶鄉(xiāng)、工農(nóng)互惠、城鄉(xiāng)一體的新型工農(nóng)城鄉(xiāng)關(guān)系,讓廣大農(nóng)民平等參與現(xiàn)代化進(jìn)程、共同分享現(xiàn)代化成果。要加快構(gòu)建新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系,賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)權(quán)利,推進(jìn)城鄉(xiāng)要素平等交換和公共資源均衡配置,完善城鎮(zhèn)化健康發(fā)展體制。

加快構(gòu)建新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系有利于農(nóng)業(yè)板塊的改革創(chuàng)新,而其中所暗含的新型城鎮(zhèn)化也必然帶來居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。由于中小城鎮(zhèn)將成為未來新型城鎮(zhèn)化的重點(diǎn)發(fā)展方向,服務(wù)于三四線城市的消費(fèi)股,將顯著受益于這一過程,同時基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、智慧城市、通訊、醫(yī)療、文化教育等相關(guān)板塊都將漸次受益。

其次,全會提出,適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化新形勢,必須推動對內(nèi)對外開放相互促進(jìn)、引進(jìn)來和走出來更好結(jié)合,促進(jìn)國際國內(nèi)要素有序自由流動、資源高效配置、市場深度融合,加快培育參與和引領(lǐng)國際經(jīng)濟(jì)合作競爭新優(yōu)勢,以開放促改革。要放寬投資準(zhǔn)入,加快自由貿(mào)易區(qū)建設(shè),擴(kuò)大內(nèi)陸沿邊開放。

這意味著自貿(mào)區(qū)建設(shè)將成為未來一段時間的大趨勢,經(jīng)歷一段時間的降溫之后,資金很可能再度關(guān)注自貿(mào)區(qū)概念股的走勢,上海、青島、天津、重慶等“炒地圖”行情有再現(xiàn)可能,相關(guān)地域的金融、地產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)鹊凸乐邓{(lán)籌股有望在持續(xù)的超跌或橫盤中迎來走強(qiáng)機(jī)會。

第三,全會提出,實(shí)現(xiàn)發(fā)展成果更多更公平惠及全體人民,必須加快社會事業(yè)改革,解決好人民最關(guān)心最直接最現(xiàn)實(shí)的利益問題,更好滿足人民需求。要深化教育領(lǐng)域綜合改革,健全促進(jìn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)體制機(jī)制,形成合理有序的收入分配格局,建立更加公平可持續(xù)的社會保障制度,深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革。

人口老齡化導(dǎo)致剛性需求、疾病譜從急性傳染病向慢性重大疾病演變帶來升級需求、新醫(yī)改釋放剛性需求以及收入水平提高刺激個性化需求四大因素構(gòu)成我國醫(yī)療服務(wù)需求持續(xù)上升的動力。對于健康養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)來說,近期利好政策可謂持續(xù)不斷。10月14日,國務(wù)院公布《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》,明確提出到2020年,要基本建立覆蓋全生命周期的健康服務(wù)業(yè)體系,打造一批知名品牌和良性循環(huán)的健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群,并形成一定的國際競爭力,屆時健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬億元以上。根據(jù)上述文件,涉及藥品、醫(yī)療器械、保健用品、保健食品、健身產(chǎn)品、養(yǎng)老地產(chǎn)等多個支撐產(chǎn)業(yè),相關(guān)養(yǎng)老概念股、參股民營醫(yī)院概念股及防御類的醫(yī)藥品種已經(jīng)有了較好的投資機(jī)會。

但值得提醒的是,三中全會公布的只是一個總的改革框架,而不是具體實(shí)施細(xì)則,后市還需要各部委和地方政府出臺相關(guān)的實(shí)施方案,改革才能得以落實(shí),因此利好的兌現(xiàn)是一個漫長的過程,切忌急功近利。此外,從技術(shù)面來看,兩市反彈依舊受到量能不足制約,短期謹(jǐn)慎心理或依然占據(jù)主導(dǎo)。但是中期來看,在三中全會公報所點(diǎn)亮的投資“明燈”的指引下,部分既符合政策引領(lǐng)性、又具備低估值的品種已經(jīng)值得重點(diǎn)布局。