■ 談股論市

中國中小股民尤其是散戶，對(duì)于中國股市20多年來的歷史，可能總結(jié)出了足夠的經(jīng)驗(yàn)，那就是：對(duì)于利好傳言，一定要寧可信其無、絕不信其有；而對(duì)于利空消息，寧可信其有、絕不信其無。

ST昌九從11月1日的收盤價(jià)29.02，到11月13日，該股票價(jià)格仍然一直在13.89的跌停板上躺著紋絲不動(dòng)。其間總共七個(gè)交易日中，ST昌九就收獲了7個(gè)跌停板。在今年買入ST昌九的人，尤其是5月后買入的人，已經(jīng)損失慘重，多數(shù)人可能資金已經(jīng)慘遭腰斬。

但是，最慘的是那些使用杠桿融資做多ST昌九的人。由于杠桿效應(yīng)，面對(duì)7個(gè)交易日股價(jià)下跌52.1%的狀況，原始保證金可能已經(jīng)全部輸光。

之所以這么多的人看好ST昌九的股票，是因?yàn)樵缜坝袀餮許T昌九會(huì)植入贛州稀土，坊間便傳言該股票價(jià)格可以漲到70元。于是，股價(jià)就從10元左右一直被推高到2013年中期的40元附近。但是，11月3日晚，威華公布重組贛州稀土集團(tuán)的議案通過，ST昌九的重組幻想被證明是空穴來風(fēng)，其股民包括融資客的噩夢便開始了。

連續(xù)跌停開始以后，ST昌九的股民要求有關(guān)部門暫停股票交易、徹查有關(guān)贛州稀土重組過程中可能存在的質(zhì)疑。雖然股民指責(zé)ST昌九對(duì)于長期的、明顯因?yàn)殂裤阶⑷脍M州稀土的猜想而出現(xiàn)的股價(jià)上漲，一直沒有及時(shí)地、明確地對(duì)于此猜想給予否定，然而從ST昌九的公告來看，確實(shí)沒有明示過注入贛州稀土的事項(xiàng)。投資者極其弱勢的地位，要想指證贛州稀土重組過程存在黑幕，是非常困難的。

然而，這么多人慘痛地在ST昌化上栽跟頭，本來還是可以避免的。從謹(jǐn)慎投資的角度來看，作為中國中小股民，尤其是散戶而言，在信息上和社會(huì)能力上，明顯處于弱勢的地位，對(duì)于中國股市20多年來的歷史，應(yīng)該總結(jié)出足夠的經(jīng)驗(yàn)，那就是：對(duì)于利好傳言，一定要寧可信其無、絕不信其有；而對(duì)于利空消息，寧可信其有、絕不信其無。中小股民首先應(yīng)當(dāng)了解和熟知的，不是技術(shù)分析的知識(shí)，也不是宏觀基本面和公司基本面，而是中國股市的歷史和性質(zhì)。

早在2013年10月19日，就有人在股吧的“昌九生化吧”發(fā)布“內(nèi)幕:贛稀借殼威華千真萬確,昌九小散慘了”的預(yù)警消息。而就在11月1日，該吧再次出現(xiàn)“最后一天賣出昌九,威華3號(hào)公布重組贛稀成功”的預(yù)警消息。事后證明這是真實(shí)的、善意的警告，但是卻被ST昌九的股民辱罵和潑了一身“大糞”。如果熟知中國股市的歷史，對(duì)于利多和利空傳言皆有的情況，當(dāng)然該選擇相信后者從而“逃命”！

就算在利多和利空傳言皆有的情況下無法抉擇的話，理智的價(jià)值分析也可以幫助股民成功“逃生”。有機(jī)構(gòu)分析，ST昌九2012年凈利潤為-0.89億元，同比上年虧損；凈資產(chǎn)為0.49億元，同比上年下降64.58%；每股收益為-0.37元，同比上年下降715.14%；每股凈資產(chǎn)為0.20元，同比上年下降64.58%。這個(gè)數(shù)據(jù)，對(duì)應(yīng)的其股票價(jià)值最多就幾元而已，即使真的植入贛州稀土，價(jià)值也不應(yīng)當(dāng)超過10元。那些在20元、30元、40元還全資買入的人，概念中根本沒有價(jià)值的觀念、風(fēng)險(xiǎn)的觀念。

所以，對(duì)于中小股民，應(yīng)當(dāng)切實(shí)掌握的投資第一課，是熟知中國股市的歷史（歷史教訓(xùn)），要在利多和利空傳言中選擇后者，這樣才能規(guī)避莫測的風(fēng)險(xiǎn)而成功逃生“保命”。而接下來，應(yīng)當(dāng)是理智地分析所買股票的真實(shí)價(jià)值，最后才是宏觀面和公司基本面的分析。希望ST昌九事件可以成為前車之鑒！

□陳東海（財(cái)經(jīng)評(píng)論員）