每經(jīng)記者鄭步春

上周五A股上漲，滬綜指當(dāng)天漲0.05%至2220.50點(diǎn)，深綜指漲0.90%至1089.60點(diǎn)，成交明顯縮小。從盤面看，權(quán)重股表現(xiàn)不濟(jì)，而小市值股票走勢(shì)強(qiáng)勁,創(chuàng)業(yè)板大漲。

市場(chǎng)近期維持強(qiáng)勢(shì)，這和央行態(tài)度明顯轉(zhuǎn)暖有關(guān)。央行在最近兩周連續(xù)投入資金，使得資金利率較為穩(wěn)定。

周期類股曾于上周四大幅上漲，但強(qiáng)勢(shì)僅維持了一天，到了周五又成了小盤股天下。就經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，近期基本面并不支撐周期類股，唯一支撐周期類股的因素就是市場(chǎng)對(duì)再度進(jìn)行經(jīng)濟(jì)刺激的預(yù)期，然而這種預(yù)期暫難成真。

上周公布的11月匯豐PMI初值回落，稍后公布的10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速也有所落，昨新公布的11月官方PMI指數(shù)為51.4，這和10月數(shù)據(jù)一致，為連升四個(gè)月后的首度走平。

上周末消息面稍有些出人意料，上周六午后證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站掛出一則重磅消息，這就是《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》。《意見》稱，股票發(fā)行審核以信息披露為中心，發(fā)審委對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件和信息披露內(nèi)容的合法合規(guī)性進(jìn)行審核，不對(duì)發(fā)行人的盈利能力和投資價(jià)值作出判斷。顯然，這是為中長(zhǎng)遠(yuǎn)將實(shí)施的注冊(cè)制作準(zhǔn)備。

這份《意見》確有進(jìn)步，比如其中提到鼓勵(lì)存量發(fā)行，還提到股價(jià)持續(xù)“破發(fā)”則延長(zhǎng)非流通股限售期等，非流通股在限售期滿后兩年內(nèi)不得低于發(fā)行價(jià)減持。在限制高價(jià)發(fā)行方面還有些其他措施，如公開所有網(wǎng)下報(bào)價(jià)，加上網(wǎng)下報(bào)價(jià)剔除至少10%的報(bào)價(jià)最高那部分，且被剔除的申購(gòu)份額不得再參與網(wǎng)下配售。

雖然有些進(jìn)步，但股票市場(chǎng)投資者卻未必領(lǐng)情，一般會(huì)視為利空，尤其對(duì)于創(chuàng)業(yè)板。假如未來新股發(fā)行價(jià)因上述新政大幅下降，那么對(duì)已發(fā)行的次新股沖擊無疑是最大的。此類個(gè)股今日或許會(huì)低開，但其后多半會(huì)有波回升過程，然后一些主力或會(huì)宣揚(yáng)“利空出盡”之類。每當(dāng)壓倒性消息出來時(shí)，小股票的主力通常是不會(huì)與中小投資者同向操作的。

重倉(cāng)的中小投資者早盤不宜跟風(fēng)殺跌，但在主力抵抗后可視情況操作，如果持有的是小型次新股，應(yīng)考慮走人，無須理會(huì)主力如何表演。而持有大型股的投資者暫無須憂慮，特別是券商、銀行和一些國(guó)有股比例較高的個(gè)股。

上周末除IPO消息外，還有條消息可能影響相關(guān)個(gè)股，這就是國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于開展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》。該《意見》通常會(huì)被國(guó)有股占比較高的大型股主力視為炒作契機(jī)。如果大型股主力發(fā)力較多，不排除A股出現(xiàn)“二八現(xiàn)象”。