6家券商直投注資的7家公司已過(guò)會(huì)，中信證券旗下金石投資獨(dú)攬2單

■本報(bào)記者 李 文

“停擺”一年多的IPO正式進(jìn)入重啟窗口。

這一消息對(duì)于券商直投公司來(lái)說(shuō)，也是久旱逢甘霖。目前，有6家直投公司注資的一共7家項(xiàng)目過(guò)會(huì)，其中金石投資注資了2家，而東北證券旗下的東證融通注資的天保重型裝備已經(jīng)過(guò)會(huì)，如果其順利上市，東證融通則有望實(shí)現(xiàn)首筆IPO退出。

6家直投公司

注資項(xiàng)目過(guò)會(huì)

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，排隊(duì)新股發(fā)行的企業(yè)達(dá)到763家，其中滬市主板市場(chǎng)183家，深市中小板313家，創(chuàng)業(yè)板267家，另有145家企業(yè)終止審查。

ChinaVenture投中集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，在700多家排隊(duì)上市企業(yè)中，具有VC/PE背景的企業(yè)至少有317家，記者結(jié)合ChinaVenture投中集團(tuán)提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這些有VC/PE背景的企業(yè)中至少有31家企業(yè)曾獲券商直投公司注資。其中，參股企業(yè)數(shù)量最多的是金石投資及平安財(cái)智，均持股5家；其次是國(guó)元直投，有4家參股企業(yè)等待上市審批。

從審批進(jìn)度來(lái)看，有4家企業(yè)被終止審查，分別是派特羅爾、金能科技、福萊特光伏、中航信息。涉及到的券商直投公司有長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本、海通證券、金石投資、國(guó)元直投、國(guó)信宏盛。

已通過(guò)發(fā)審會(huì)的有7家，分別是金貴銀業(yè)、木林森、天和防務(wù)、太平洋石英、天賜高新材料、上海良信電器、天保重型裝備。涉及到的券商直投公司有6家。具體來(lái)看，中信證券旗下的金石投資直投的2家公司已經(jīng)過(guò)會(huì)，分別是在2010年注資的天和防務(wù)以及太平洋石英，2家公司的保薦券商都是中信證券。招商證券旗下的招商智遠(yuǎn)資本、平安證券旗下的平安財(cái)智、國(guó)信證券旗下的國(guó)信弘盛、東北證券旗下的東證融通各有一單注資的項(xiàng)目過(guò)會(huì)。

值得一提的是，如果東證融通注資的天保重型裝備能夠順利上市，那么東證融通則有望實(shí)現(xiàn)首筆IPO退出。事實(shí)上，以過(guò)去幾年券商直投公司IPO退出情況來(lái)看，金石投資、平安財(cái)智、國(guó)信弘盛以及廣發(fā)信德等機(jī)構(gòu)較為活躍。按照目前的IPO“儲(chǔ)備”來(lái)看，未來(lái)這幾家機(jī)構(gòu)退出活躍度有望繼續(xù)領(lǐng)先。而長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本、安信乾宏、東證融通、方正和生投資、華西金智、銀河創(chuàng)新資本等直投公司也均有項(xiàng)目在排隊(duì)當(dāng)中，如果企業(yè)順利過(guò)會(huì)并上市，上述機(jī)構(gòu)則有望實(shí)現(xiàn)首筆IPO退出。

不過(guò)，投中集團(tuán)分析師表示，新股發(fā)行注冊(cè)制改革并不是一蹴而就的事情，IPO由核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變，需要一個(gè)過(guò)程，因此，短期內(nèi)并購(gòu)?fù)顺鋈允荲C/PE機(jī)構(gòu)的主要退出渠道。

僅12單項(xiàng)目

不涉及“保薦+直投”

值得一提的是，上述提到的不少證券公司，除了其直投子公司對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行了投資，同時(shí)這些證券公司本身也是擬上市企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)。

比如招商證券直投的2單項(xiàng)目、金石投資和平安財(cái)智分別直投的4單項(xiàng)目、國(guó)元直投注資的3單項(xiàng)目等等，都為“保薦+直投”模式。

有12家擬上市企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)與對(duì)其進(jìn)行注資的直投公司不屬于同一家證券公司。比如海通開(kāi)元直投的中礦資源、長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本直投的派特羅爾、國(guó)泰君安創(chuàng)投投資的良信電器、金石投資直投的蘭石裝備、國(guó)元直投與金石投資均注資的金能科技、國(guó)元直投與銀河創(chuàng)新資本均注資的淮北礦業(yè)、安信乾宏注資的華電重工、平安財(cái)智注資的復(fù)大醫(yī)療、光大資本注資的讀者出版?zhèn)髅?/font>、方正和生投資注資的東興證券、華西金智注資的成都銀行、廣發(fā)信德注資的白云電器。

事實(shí)上，在過(guò)去幾年中，“保薦+直投”的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，在排隊(duì)企業(yè)中也能看到“保薦+直投”的現(xiàn)象。

證監(jiān)會(huì)2011年7月8日頒布的《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》第二條第九款明確指出：“擔(dān)任擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷(xiāo)商的，自簽訂有關(guān)協(xié)議或者實(shí)質(zhì)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)之日起，公司的直投子公司、直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)不得再對(duì)該擬上市企業(yè)進(jìn)行投資?！?011年11月22日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也出臺(tái)了《關(guān)于落實(shí)〈證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引〉有關(guān)要求的通知》。進(jìn)一步要求“保薦+直投”券商承諾主動(dòng)延長(zhǎng)股份鎖定期、增加直接投資項(xiàng)目信息披露內(nèi)容等。

以金能科技為例，恰好是在“保薦+直投”被叫停之后的2011年8月份，金石投資對(duì)其進(jìn)行了注資，其保薦券商是國(guó)泰君安證券。

券商直投參股IPO待審企業(yè)情況（部分）

案例 券商直投公司 保薦機(jī)構(gòu) 審核進(jìn)度 擬上市板塊 擬上市交易所

中礦資源 海通開(kāi)元 中信建投 落實(shí)反饋意見(jiàn) 中小板 深交所

中航信息 國(guó)信弘盛 國(guó)信證券 終止審查 中小板 深交所

遠(yuǎn)洋東澤 廣發(fā)信德 廣發(fā)證券 落實(shí)反饋意見(jiàn) 中小板 深交所

天和防務(wù) 金石投資 中信證券 已通過(guò)發(fā)審會(huì) 創(chuàng)業(yè)板 深交所

天賜高新材料 國(guó)信弘盛 國(guó)信證券 已通過(guò)發(fā)審會(huì) 中小板 深交所

天保重型裝備 東證融通 東北證券 已通過(guò)發(fā)審會(huì) 創(chuàng)業(yè)板 深交所

太平洋石英 金石投資 中信證券 已通過(guò)發(fā)審會(huì) 主板 上交所

山河股份 國(guó)元直投 國(guó)元證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 創(chuàng)業(yè)板 深交所

派特羅爾 長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本 東方證券 終止審查 創(chuàng)業(yè)板 深交所

木林森 平安財(cái)智 平安證券 已通過(guò)發(fā)審會(huì) 中小板 深交所

粱江通信 興業(yè)創(chuàng)新資本 興業(yè)證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 創(chuàng)業(yè)板 深交所

良信電器 國(guó)泰君安創(chuàng)投 東吳證券 已通過(guò)發(fā)審會(huì) 中小板 深交所

藍(lán)曉科技 平安財(cái)智 平安證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)主板 創(chuàng)業(yè)板 深交所

蘭石裝備 金石投資 華龍證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)主板 主板 上交所

金能科技 海通開(kāi)元、金石投資 國(guó)泰君安 終止審查 主板 上交所

金貴銀業(yè) 招商智遠(yuǎn)資本 招商證券 已通過(guò)發(fā)審會(huì) 中小板 深交所

今世緣酒業(yè) 國(guó)泰君安創(chuàng)投 國(guó)泰君安 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 主板 上交所

淮北礦業(yè) 國(guó)元直投、銀河創(chuàng)新資本 銀河證券 已預(yù)披露 主板 上交所

華友鈷業(yè) 金石投資 中信證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 主板 上交所

華文國(guó)際 平安財(cái)智 平安證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 中小板 深交所

華電重工 安信乾宏 招商證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 主板 上交所

湖南艾華集團(tuán) 平安財(cái)智 平安證券 已預(yù)披露 中小板 深交所

紅相電力 長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本 長(zhǎng)江證券承銷(xiāo)保薦有限公司 落實(shí)反饋意見(jiàn)創(chuàng)業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 深交所

合鍛機(jī)床 國(guó)元直投 國(guó)元證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 中小板 深交所

航新科技 招商智遠(yuǎn)資本 招商證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 創(chuàng)業(yè)板 深交所

復(fù)大醫(yī)療 平安財(cái)智 華林證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 中小板 深交所

福萊特光伏 國(guó)元直投 國(guó)元證券 終止審查 主板 上交所

讀者出版?zhèn)髅? 光大資本 華龍證券 初審中 主板 上交所

東興證券 方正和生投資 瑞銀證券 落實(shí)反饋意見(jiàn)中 主板 上交所

成都銀行 華西金智 中信建投 初審中 主板 上交所

白云電器 廣發(fā)信德 中信證券 初審中 主板 上交所