《理財周刊》文本刊記者/馮慶匯邢力甄愛軍汪標(biāo)

十問比特幣之一

比特幣能成為貨幣嗎？

比特幣會成為貨幣嗎？這個問題大概可以讓支持和反對比特幣的人大打出手。而即使認為比特幣可以成為貨幣的人，也都持有各自截然不同的理論。比特幣到底算不算貨幣，已經(jīng)引發(fā)了世界級的討論。

有些支持者認為，比特幣是一種真正意義上的虛擬貨幣。和游戲里的虛擬貨幣不同，比特幣符合一種全新貨幣需要具備的特征，比如必須有一個獨立的發(fā)行方，與現(xiàn)實貨幣之間的關(guān)系是完全市場化的，它的流通沒有特定的限制。

最讓支持者得意的是，比特幣是一種“去中心化”的電子貨幣，理論上確保了任何人、機構(gòu)、或政府都不可能操控比特幣的貨幣總量，或者制造通貨膨脹。

比特幣可以算作是密碼工程學(xué)的一項巨作。比特幣工作機制的驗證原理相當(dāng)復(fù)雜，大多數(shù)人對此技術(shù)仍無法理解。比特幣由一系列程序運行，其中最有趣的一個特征是，比特幣的貨幣總量按照設(shè)計預(yù)定的速率逐步增加（由程序設(shè)定了貨幣增加的速度）。支持者認為這才能保持貨幣的獨立性，不會造成央行濫發(fā)貨幣的局面。

按照最初的設(shè)計，比特幣將最終在2140年達到2100萬個的極限。這種機制，決定了往后它的生產(chǎn)人數(shù)越多，生產(chǎn)難度就越高，而生產(chǎn)難度帶來的成本激增，又會推動市場價格的上升（生產(chǎn)也是按照程序進行，被稱為金礦開采）。這是貨幣的投資屬性。

同時比特幣也可以充當(dāng)商品交易中的介質(zhì)，即所謂的交易屬性?；ヂ?lián)網(wǎng)上流傳的一個故事說，比特幣在被發(fā)明之初，佛羅里達程序員拉斯勒·豪涅茨是第一個在真實世界中使用比特幣的人，他花1萬比特幣（他把這1萬比特幣保留到今天，可以直接換到的現(xiàn)金，大概是6000多萬元人民幣）換了一張價值25美元的棒約翰兌換券，買了兩塊匹薩。這大大振奮了市場信心。

如果支持者的看法正確，我們?nèi)绻驯忍貛抛鳛橐环N真正的貨幣看待，那么其價格波動的劇烈程度大概和津巴布韋幣相當(dāng)。而這種不穩(wěn)定的情況制約了比特幣的交易功能。據(jù)一些數(shù)據(jù)稱，2012年全球僅有1000家商戶支持比特幣的付款。

今年曾有一對美國夫婦聲稱全程通過支付比特幣實現(xiàn)了環(huán)游世界的旅行，但是隨后又被爆出作弊的丑聞。他們用現(xiàn)金購買商品和服務(wù)，卻提前買通商店配合扮演比特幣交易，疑為炒作比特幣概念。于是反對比特幣的人士就此認為，人們通過生產(chǎn)或是購買等手段獲得比特幣，唯一的目的就是等它升值到合適的時機再轉(zhuǎn)手賣出去。失去交易功能的貨幣不能稱之為真正的貨幣。

當(dāng)然反對者還有更多的理由。比如有人撰文稱，比特幣一個重大的缺陷是比特幣交易不可逆。一旦確認進行交易，就沒有返回選項。加上比特幣的獨立性——它是有著浮動匯率、不掛鉤的貨幣，這個缺陷很可能對于貨幣系統(tǒng)來說是相當(dāng)致命的。它不符合貨幣的特性，同時增加了通過比特幣詐騙和犯罪的可能。

還有更刻薄的反對者認為，比特幣不過是個龐氏騙局，并且符合龐氏騙局的五個特征：低風(fēng)險、高回報的反投資規(guī)律；拆東墻、補西墻的資金騰挪回補特征；投資訣竅的不可知和不可復(fù)制性；投資的反周期性特征；投資者結(jié)構(gòu)的金字塔。

那么比特幣到底能不能成為貨幣呢？大概取決于你相信哪一方的理由。

十問比特幣之二

比特幣能用來購物嗎？

關(guān)于2010年5月21日，一名美國程序員用10000比特幣購買了披薩餅的故事流傳甚廣，當(dāng)時1個比特幣的交易價格還不到1美分。這是比特幣第一次在現(xiàn)實世界中被作為支付工具使用。只不過換算成今天的價格，10000比特幣足以購買一所豪華莊園，這個披薩也被戲稱為“史上最貴比薩”。

此后幾年來，越來越多的比特幣愛好者開始嘗試用比特幣購買各種商品。最初的時候，由于身上流淌著互聯(lián)網(wǎng)的血液，比特幣更多地被網(wǎng)絡(luò)游戲玩家所接受，用以購買網(wǎng)游中的各種裝備。隨后，電子商務(wù)網(wǎng)站也開始接受比特幣購買實體商品。

進入2013年后，隨著比特幣價格的不斷快速上漲，比特幣開始引起越來越多投資者和投機者的關(guān)注，談?wù)摫忍貛懦闪艘患謺r髦的事情。于是不少先知先覺的商家嗅到了比特幣的廣告效應(yīng)。最早在今年4月，乘著比特幣沖高到266美元的東風(fēng)，淘寶上就有少量店鋪開始接受比特幣支付。

隨著10月以來，比特幣又一輪暴漲潮的襲來，越來越多的淘寶賣家打出接受比特幣支付的廣告。從世界范圍看，也出現(xiàn)了上萬家支持比特幣支付的互聯(lián)網(wǎng)商家，國外甚至已出現(xiàn)專門的類似于支付寶的比特幣第三方支付公司。

而就在10月底，世界首臺比特幣自動售貨機亮相加拿大溫哥華，客戶可以選擇輸入比特幣地址和密匙以換取加拿大元，也可以將現(xiàn)金存在比特幣賬戶內(nèi)。事實上，自從世界范圍內(nèi)的比特幣交易活躍起來后，比特幣就已經(jīng)能夠通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進行交易，以兌換成美元、歐元、日元、英鎊、人民幣等各種主要貨幣。當(dāng)比特幣市場有足夠的流動性，比特幣持有者在任何時間都可以將手中的比特幣兌換成主權(quán)信用貨幣時，理論上說，比特幣已可以買到任何對應(yīng)貨幣所能買到的所有商品了。

盡管理論上這么說，但現(xiàn)實生活中，由于比特幣的價格波動太大，以至于比特幣無法很好行使貨幣的價值尺度職能。加上比特幣在生產(chǎn)、儲存和交易環(huán)節(jié)中還存在諸多技術(shù)風(fēng)險和隱患，使得比特幣在商品交易的過程中不能像主權(quán)信用貨幣那樣方便流暢。目前更多的商家愿意接受比特幣直接支付，還是出于營銷考慮。

比如作為國內(nèi)較早接受比特幣支付的商家，北京海淀西大街的咖啡店“車庫咖啡”就是考慮到它們的主要消費人群都是追求時尚的年輕人，這其中有一些比特幣玩家，咖啡店可以借此吸引這些潛在消費者，即使手中沒有比特幣的消費者也會因這一舉動而對咖啡店產(chǎn)生興趣，有利于打響品牌。

又如，上海浦東張江的“盛大青春里”樓盤預(yù)售時打出接受比特幣支付的旗號。因為盛大本就是互聯(lián)網(wǎng)起家，這個樓盤主要面向的消費群是“張江男”，他們更易被這種新潮的支付方式所吸引。然而隨后一段時間卻沒有任何買家愿意用比特幣支付房款。盡管盛大后來決定按當(dāng)天比特幣的行情來計算匯率，以至匯率一路從1:1000漲到1:1400、1:1800、1:2100……由于購房是一項交易時間較長的買賣，加上近期比特幣還在持續(xù)上漲，簽合同時約定的匯率可能到真正打款時又相差甚遠，所以手中持有比特幣的客戶還是不愿意做這筆“虧本買賣”。

總之，大多數(shù)商家目前只是把比特幣作為營銷手段而已。比特幣價格的劇烈波動嚴重影響其在現(xiàn)實世界中的支付流通，而一旦比特幣價格大幅下跌，恐怕絕大多數(shù)商家會掛起免戰(zhàn)牌了。

十問比特幣之三

比特幣安全嗎？

最近，一臺歐洲的比特幣支付處理器在一次黑客攻擊后損失了100萬美元。關(guān)于比特幣被盜竊的事件近來頻頻發(fā)生，計算機專家們認為，比特幣案件的增加是因為在網(wǎng)上施行這種犯罪要比在真實世界的難度低得多。

談?wù)摫忍貛攀遣皇前踩赡苤饕婕凹夹g(shù)問題。比特幣作為電子貨幣，其中封裝了4項基本技術(shù)。一是電子簽名，無法偽造，允許一方安全地核實同另一方的交易。二是點對點網(wǎng)絡(luò)，據(jù)說幾乎無法摧毀，無須強大中央機構(gòu)的維護。三是工作量證明，可以防止用戶一分錢花兩次，同時還須需中央機構(gòu)來驗證交易是否有效。比特幣為“礦工”（制造比特幣的人）設(shè)立了獎勵機制，他們利用運算能力超強的計算機，來完成驗證交易是否有效的工作。礦工可以從這種活動中獲得新的比特幣作為獎勵，任何有足夠計算能力的人都可以參與挖礦，并獲得獎勵。四是分布式總賬，每一個比特幣錢包中，你都能查到整個比特幣系統(tǒng)的每一筆交易記錄。其中涉及到Block chain（區(qū)塊鏈），意味著任何人都可以去檢驗?zāi)稠椊灰资欠癜l(fā)生過。

看不懂這些技術(shù)沒關(guān)系，總之這4項基礎(chǔ)技術(shù)保證了比特幣是稀缺的（中央銀行沒法濫發(fā)貨幣），持久的（不會像金子一樣降解），便攜（可以以電子或者只是你腦中的數(shù)字的形式存儲或者傳播），可分的（一個比特幣可以分成一億份），可證實的（每個人的block chain里都能查到），易存儲（記在紙上或者電子介質(zhì)上都行），可替代的（每個比特幣都一樣），難以偽造（幾乎不可能破解），可被廣泛使用。最重要的特點是，比特幣持有人是匿名的，你只要持有私鑰，就相當(dāng)于持有比特幣。這給小偷提供了空間。

比特幣的交易也是相當(dāng)有趣的一個環(huán)節(jié)。比特幣自帶的交易方式是很特別的，可以支持“把錢從X匯給Y”這種交易，還可以要求N方中的M方同意，才能使交易完成。

舉個例子，每個人都有整個比特幣的Block chain的備份，也就都能夠核實你的交易。你可以將任意一份文件加密，給個時間戳，放到block chain中，任何人可以隨時核準(zhǔn)這份文件。如果你用自己的私鑰（類似你的電子簽名）給文件簽名，其他方也用他們的私鑰簽名，這份文件就成了不可否認的共同署名的合同。但就如此前說的，這種交易是不可撤銷的。

那么比特幣到底是不是安全？可以說比特幣既安全又不安全。比特幣的發(fā)行機制以P2P網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，其運算、流通、交易都具有匿名性來作為不可追蹤的保障。理論上講，用戶持有比特幣，很難成為黑客盜竊的目標(biāo)，它比依賴密碼和交易口令的普通網(wǎng)絡(luò)銀行更為隱秘。

但是，計算機的聯(lián)網(wǎng)特征，使得有自我復(fù)制能力的病毒程序永遠都有機會繞過防火墻，只要存在數(shù)據(jù)交換的行為，受到感染的個人電腦就一定有著被嗅探出比特幣痕跡的可能性。

一個技術(shù)專家撰文指出，理論上如果想要從一家公司里盜竊100萬美元的比特幣，小偷只需要比特幣私鑰（private key）就可以了。同樣道理，從1000個人手中竊取價值1000美元的比特幣，犯罪者只需要將機器人程序設(shè)置成去針對有足夠多比特幣的受害者即可，過程都是自動的。

這意味著比特幣永遠不應(yīng)該“存儲在”一臺與互聯(lián)網(wǎng)連接的設(shè)備上，包括我們的電腦和智能手機。但是一種在線貨幣會要求使用離線的電腦和設(shè)備存儲嗎？這就是矛盾的地方。

十問比特幣之四

比特幣能抵御通脹嗎？

在比特幣的諸多特點中，能夠抵御通貨膨脹是最吸引人的一點。那么比特幣真的能抵御通脹嗎？

從發(fā)行量上看，比特幣的總量是有上限的。比特幣的數(shù)量在達到2100萬個之后，不會再增加，目前已經(jīng)挖出的比特幣已經(jīng)超過了1200萬個，未來比特幣產(chǎn)生的速度會越來越慢，最終在2140年達到上限。

由于比特幣的存世量與發(fā)行量都比較小，不會像各國央行那樣可以大量印制鈔票，因此單純從幣值的角度來說，如果以比特幣為計價單位，的確不會出現(xiàn)通貨膨脹的情況。但另一個問題又出現(xiàn)了——比特幣會引發(fā)嚴重的通貨緊縮。

舉個簡單的例子吧，目前咖啡店銷售1杯咖啡的價格大約是30元人民幣，也就是5美元。前不久，1比特幣可兌換1200元人民幣，如果用比特幣標(biāo)價，1杯咖啡要賣0.025比特幣?？墒?，最近比特幣價格上漲了，1比特幣至少可以兌換6000元人民幣了，如果1杯咖啡仍按0.025比特幣出售，顯然價格過于昂貴了，沒有人愿意用這么高的價格去買。所以，咖啡店必須降價，1杯咖啡的價格要降到0.005比特幣，才能被大多數(shù)人所接受，才有生意可做。

出現(xiàn)通縮比通脹更麻煩，在通縮的情況下，人們普遍會延遲消費，今天我用0.005比特幣可以購買1杯咖啡，明天說不定用0.004比特幣就夠了。即使不投資，比特幣也會一天比一天值錢，導(dǎo)致整體的消費意愿下降，經(jīng)濟發(fā)展遲滯。通縮最典型的例子就是日本了，由于國內(nèi)消費不振，日本的通貨緊縮現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)了很多年，對日本經(jīng)濟的傷害也是巨大的。安倍上臺后，大搞經(jīng)濟刺激政策，一個很重要的目標(biāo)就是要提高通貨膨脹率到2%。按照現(xiàn)在的情況看，如果比特幣成為全球的主要貨幣，那么全球經(jīng)濟將陷入嚴重的通貨緊縮當(dāng)中去，所有的價格都將持續(xù)下跌，人們的消費意愿極度降低，全球經(jīng)濟也將步入嚴重衰退的深淵。

同樣縮水的是你的收入，月收入6000元人民幣的人，如果用比特幣發(fā)工資，在本次比特幣暴漲前，每月可以拿到5比特幣，如今老板肯定不肯再支付每月5比特幣的工資了，因為這是他付不起的工資?？Х葍r格大幅度下降了，咖啡店的收入也會大幅下降，再維持原有的工資水平，咖啡店只剩關(guān)門一條路了。因此，你的收入一定也會下降，原來每月拿5比特幣，現(xiàn)在可能只能拿1比特幣了。

另外，通貨膨脹并不一定會導(dǎo)致人們的購買力下降，只要收入的增長率超過通貨膨脹率，人們的生活水平還是會得到提高的。月工資6000元時，咖啡30元1杯，一個月工資可以購買200杯咖啡。通脹后咖啡價格漲到32元1杯，月工資漲到6500元，一個月工資可以買203杯咖啡，購買力并沒有下降。而為了能少花錢，多享受，人們還會適當(dāng)超前消費，從而拉動經(jīng)濟增長。我們需要的是溫和通脹，防止出現(xiàn)物價漲幅遠超收入漲幅的惡性通脹。

在通貨緊縮的狀態(tài)下，人們的購買力也未必會提高。如果收入的降低幅度大于物價的降低幅度，雖然物價一直在降，但我們的購買力并沒有提高。仍以咖啡為例，以前月工資是5比特幣，可以購買200杯咖啡。現(xiàn)在工資降到每月1比特幣了，而咖啡的降幅沒這么大，1杯咖啡的價格只降到0.006比特幣，每月工資僅夠買167杯咖啡了，生活水平不僅沒有提高，反而降低了，這就是隱性的通脹。而此時，受物價還將下降的影響，人們更愿意持幣待購，等咖啡的價格進一步降低后，再去消費。大家都這么做，對經(jīng)濟發(fā)展肯定會起到抑制作用。

顯然，無論采取什么樣的算法，比特幣也無法避免隱性通脹的出現(xiàn)。因此，比特幣可以抵御通脹的說法也只不過是一廂情愿的紙上談兵。

十問比特幣之五

比特幣能否被替代

雖然比特幣在現(xiàn)階段風(fēng)光無限，但這并非意味著它不可替代。

比特幣限量發(fā)行，這為粉絲們最為看重。比特幣是通過“挖礦”來發(fā)行新幣的?！巴诘V”是指運行運算程序以解決數(shù)學(xué)問題，每完成一個“礦山”，將會獲得一定數(shù)量比特幣的獎勵。每達到21萬個“區(qū)域”，獎勵就減半，從50比特幣減到25，再從25減到12.5……一直持續(xù)下去。到2140年，比特幣就會達到預(yù)定的2100萬枚上限。

從某種意義上來說，比特幣的暴漲，與人們的接受程度有著很大關(guān)系。因為美聯(lián)儲聽證會的“認可”， 加之包括歐洲少數(shù)幾個國家在討論是否給予其“合法化”身份等等，以及有越來越多的人嘗試用比特幣購物消費、發(fā)工資、旅游，甚至有人以該貨幣進行毒品交易，才使得比特幣為更多的人所熟知，并愿意投資。

但不管是從其產(chǎn)生的方式、交易模式、儲存方式等等，比特幣都不具備獨特性，所以從技術(shù)上來說，比特幣被替代的可能是存在的。而根據(jù)目前已經(jīng)出現(xiàn)的虛擬貨幣（萊特幣）所具備的屬性來看，無外乎加密、限量、無中心管制這幾個方面，而這與比特幣有著極大的相似性。

比如逐漸為人們所熟知的萊特幣（Litecoin），它也屬于一種P2P的開源數(shù)字貨幣。雖然目前還沒有商家支持萊特幣支付，但中國首個接受比特幣支付的電商品牌By Creations（www.bycreations.com）也在打算開通萊特幣支付的方式了。因此從某種程度上來說，萊特幣實際上已經(jīng)具備了比特幣的特性。

隨著比特幣的迅速崛起，目前市場上已經(jīng)出現(xiàn)了超過60種P2P（peer-to-peer）加密貨幣。與比特幣類似，這些新興的虛擬貨幣也有自己的開采算法，遵循P2P協(xié)議，沒有中央控制機，但卻能通過網(wǎng)絡(luò)追蹤數(shù)字貨幣交易。

據(jù)了解，有一些數(shù)字貨幣在試圖改善比特幣本身存在的缺陷。如Peercoin能夠提高開采效率、安全性，并提升保障措施，從而避免群體開采，而群體開采恰恰是目前已經(jīng)被認為是比特幣的一種潛在缺陷。

與比特幣比較相近的萊特幣近期也受到市場追捧，價格開始急劇攀升。在最近一個月（2013年11月2日～12月2日），萊特幣的價格從人民幣15元左右，一路飆升至最高380元。此后才開始回調(diào)，回落至180元左右，漲幅達到驚人的12倍。

除了萊特幣之外，還包括有Namecoin、Peercoin等為虛擬貨幣粉絲所接收，并有愛好者開始收藏。假以時日，再冒出類似于比特幣的其他虛擬貨幣，并非沒有可能。當(dāng)然，考慮到比特幣的先發(fā)優(yōu)勢，以及人們給予它的關(guān)注程度，短期內(nèi)出現(xiàn)一個可完全替代它的虛擬貨幣的可能性還是不大。

附表常見的P2P加密數(shù)字貨幣

根據(jù)公開資料整理