血液中流著大宗商品

高盛是在1981年買下J. Aron，當(dāng)時J.Aron只是一家專精于咖啡及黃金的小交易商。同一年，大宗商品貿(mào)易商Philipp Brothers(Phibro)買下所羅門兄弟銀行。不久之后，摩根士丹利也跨入大宗商品市場，在內(nèi)部發(fā)展這項業(yè)務(wù)。

這一年成為之后30年金融機構(gòu)與原物料市場糾葛互動的起點，這段關(guān)系在1990年代曾經(jīng)大起大落，而最近幾年又歷史重演。

“過去幾年銀行的收入機會不僅減少也大幅改觀，因此任何碩果僅存的大型業(yè)者，都需要靈活適應(yīng)持續(xù)改變的市場機會及規(guī)范，”產(chǎn)業(yè)頧問公司Tricumen合伙人Seb Walker指出。

雖然摩根大通出售旗下龐大的實貨商品交易業(yè)務(wù)，但留下來的衍生品業(yè)務(wù)仍將會受惠于摩根大通的放貸業(yè)務(wù)、貿(mào)易融資及投資活動。

Walker表示，花旗集團是一大變數(shù)。“雖然目前花旗是比較小的角色，但在其他業(yè)者撤出之際，花旗在這個領(lǐng)域的投資引人矚目?！?/p>

一名熟悉花旗運作的消息人士指出，花旗決心在商品交易領(lǐng)域繼續(xù)拉近與領(lǐng)先對手的差距，重點放在服務(wù)客戶。

和一些對手一樣，過去幾個月高盛也飽受多位最資深主管離職的打擊。

但那些對手絕不像高盛那樣，彷佛血液中流著大宗商品。Hintz指出，高盛的許多合伙人是由J.Aron事業(yè)茁壯崛起，而且仍然對這塊事業(yè)極度忠誠，成為強力支持商品業(yè)務(wù)的重要股東勢力。

“高盛的管理階層是從商品業(yè)務(wù)爬上來的，他們眼光已經(jīng)超過景氣周期，”他指出。“雖然現(xiàn)在這無法賺錢，但(他們知道)這只是周期性的?！?span id="2oceiyy" class="ifengLogo">